今天是4月11日，星期二，咱这期早班车，我们主要分享当前的走势是强还是弱，强弱的结构是什么。我们要关注的点是什么？

昨天的走势，期货垂头丧气，现货受到波及。我个人本来预计要稳一下，再跌的，结果连稳都没稳，开盘在双焦的引领下，直接下行。

从昨天成交情况看，因订单偏少，低价仍是出货的前提，换而言之，只有比别人跌得快，降得多，贸易商才有机会开单——这个“现象”加剧了市场的恐慌，现在大家的情绪有点恶化。仅从恶化的情绪方面来考虑，就是单一情绪方面我个人认为其实是一个即将阶段性见底的信号，再跌个一两天，有望企稳反弹一下。但是大趋势，还是向下的。

我们接下来分析一下现在的行情是强还是弱，强弱的结构是什么？

首先，当前的整体走势是弱的，这个是明显的，弱的程度还比较明显，个别品种的价格现在达到甚至超过了年后的低点，有一些品种没有，品种之间因为基本不同有差异，比如说中厚板，价格还是比较坚挺的。那么弱的结构是什么呢？

我个人观点是分为4部分。：

1、现实的需求及需求的预期都不好。这个在弱的结构中占50%的比例；

2、成本方面出现了坍塌，这个在弱的结构中占20%的比例；

3、国内政策没有强刺激，这个在弱的结构中占20%的比例；

4、国际环境不友好，这个在弱的结构中占10%的比例。

"

我们接下来分别来看一下分项的的具体情况：

需求方面分为现实的需求及需求的预期。

现实的需求，我们看钢联统计的小纸条数据，及全国建材成交数据，能看出来大体趋势，目前是整体表需在3月上旬见顶回落，处于一个弱平衡的震荡维持阶段，虽然库存在降库，在降幅放缓，供应一直在缓慢增长。行业基本面的现实及未来趋势不友好。

需求的预期，我们看各项经济前瞻的各项经济数据，其中与我们相关的是制造业PMI数据，出口数据，工业企业利润率、挖掘机销量数据，房地产相关的数据等。目前3月份呈现出来的都是回落或复苏放缓。

成本方面主要指的是双焦和铁矿

焦炭在第二轮提降之后，下跌的趋势似乎才刚刚打开，我看了一下，焦煤的累计跌幅有330元左右，受到采暖季后煤炭需求减少，进口煤炭数量增多，煤炭价格下降超过20%，焦炭二轮仅降了100元左右，还有利润空间。

另外就是铁矿，铁矿首先受到了政策的打压，上周有关部门约谈期货公司也就说的铁矿石价格炒作的事，这个对市场情绪的影响也比较大。另外也受到了钢材需求减少的影响，钢厂采购的积极性不强。预期不好，铁矿的价格也是下行趋势。

国内政策方面：

最近没有看到国内政策方面的有效的动作，我们看到的有，地方债发行2.12万亿，去年是1.9万亿，今年比去年增加了2000万。这些放到全国基本上作用不大。

一季度的经济数据马上会出台，整体一季度的GDP增速我们也会看到，有机构预计是4%，这个大概率要低于5%，在看到这些数据后，我预计国家高层会有一定的动作，到时价格就会有一定的强反弹。包括昨天应该公布社融及M2数据的，没有公布，今天预计要公布。预计会对市场造成一定的影响，我们密切关注。

国际环境方面：

美国最新公布的非农数据，债券收益率的数据显示，美国有衰退的风险，现在5月份加息，还是个未知数，不管加息不加息，加息到尾声是确定的，我们更应该关心的是加息能持续多长时间，什么时候降息。我个人认为降息的前提一定是经济发生了衰退或者是风险事件，才会引发，我认为美联储在2022年加息产生的滞后效应还没有显现完毕，现在才刚刚开始，硅谷银行、瑞信银行事件不是个例，今后从金融业还会影响到实体。大环境不好，爆雷的风险还有，这个在弱的结构中占10%的比例，我们总体要小心一些，保守一些。

当然了，这些比例随时时间或事件的大小影响的权重会有一些改变，目前看是这样的。

综上所述，现在钢价大趋势是下行的，经济是下行，钢价下行的主要原因是：需求不好及成本坍塌，个人预计在15号国家经济数据出台的后，政策方面会有一定的动作，这就会影响需求的预期，需求的预期到了，能带动现实的需求好，到时形势会发生一定的变化。到时我们再相机而动，现在总体要轻仓操作。

以上内容为VIP群中每日分享内容，详情可私信