赢麻了的澳洲能源巨头暴跌，一场洗牌即将白热化！

昨天上午，澳洲多家能源巨头股价出现暴跌，其中全澳最大天然气和油气生产商伍德赛德能源公司（Woodside Energy）、桑托斯（Santos）、煤矿生产商Whitehaven Coal以及Yancoal等传统能源企业无一幸免。

WDS、STO、WHC、YAN股价走势一览

那么这次突如其来的暴跌是由什么造成的呢？对于作为原材料和能源出口大国的澳大利亚来说，又意味着什么呢？

首先，引发能源企业暴跌的并不是月初爆发的美欧银行暴雷事件，而是由于昨天上午澳洲工党与绿党达成共识，将携手推进一份名为Carbon Emission Safeguard Mechanism的议案。

这份议案的目的，就是对澳洲的碳排放大户进行整顿，通过施加碳排放上限的方式，限制这些企业的排放并增加其对“碳权”的购买要求，最终在2050年前实现碳中和目标。

以北领东南方向的Beetaloo盆地天然气项目为例，如果该法案顺利通过，那么将对项目产生每年10亿澳元的额外成本，这笔巨额开支就是专门用于对冲产生的温室气体。

额外的成本对企业的盈利能力，以及相应的股东分红等能力都将有显著影响。

所以，这份法案引发能源市场和金融市场恐慌，就并不奇怪了，而加入国际碳中和的大趋势，也是澳洲这个能源和碳排放大国的责任。

在今天的文章里，

就让我们一起了解

澳洲未来7年内的环保政策

对能源行业的影响。

按照这份预案的规划，澳大利亚在2030年前一共需要实现的减排量必须达到12.3亿吨，将高污染企业的总排放量从1.4亿吨缩减至1亿吨。

那么照字面理解，也许有人会误认为产生排放的企业必须在实现目标前全面关闭。

其实则不然，想实现字面上的“零排放”并不现实，因为即便将人类的一切工业活动全部转为依赖可再生能源，但是自然界自然产生的排放仍然存在。

说通俗一点，牛在草原上放个屁，也会产生温室气体。

不让牛放屁，既不合情理，也不现实。

所以资本市场对于碳中和（net zero）的解决途径，就是通过对冲的方式，让企业以植树造林的途径获得碳排放权（carbon credit），抵消自身因工商业活动而产生的温室气体。

那么哪些行业是温室气体的排放大户呢？

以美国环保局统计的数据为例，全球最主要的3大温室气体分别来自于：

• 因工业活动（化石燃油）产生的二氧化碳（65%）
• 因农业活动产生的甲烷（16%）
• 因砍伐森林产生的二氧化碳（11%）

如果我们以行业来划分，那么产生温室气体最多的行业分别为：

• 发电和取暖（25%）
• 农业（种植和畜牧）、林业和其他类型的土地使用导致（24%）
• 工业（主要来自火力发电、化工行业、矿石冶炼以及垃圾焚烧等）（21%）
• 交通运输，水陆空运输、物流等，全球95%的交通运输仍然依赖化石燃料（14%）

生产碳权的，是由澳洲政府制定的项目开发商，这些开发商经营的项目其实就是以植树造林为主的绿化活动——种大量的树，吸收大气层内的二氧化碳，对冲温室气体的排放。

绿色植物吸收二氧化碳，进行光合作用，排出氧气，完成碳氧循环。一个单位的碳权（carbon credit）又等于1吨的二氧化碳排放量。

那么碳权对企业的运营成本会造成多大负担呢？

据澳洲清洁能源部数据显示，澳洲碳权价格在过去几年内持续增长，从2021年第三季度的每单位19.50澳元上涨至目前的38.75澳元，期间的峰值更是达到了57.35澳元。

碳权市场（carbon market）其实就是购买和出售碳权的市场，按照澳洲碳权单位（ACCU）为基准而计价的碳权交易。

那么，以昨天暴跌的全澳最大天然气和油气生产商伍德赛德能源公司为例，该公司在2022年的温室气体排量就达到了6,600万吨，以此刻的均价计算，理论上的成本将达到25.57亿澳元。

我们再看2022年全澳的温室气体排放总量4.9亿吨，那么换算之后的价格将达到近190亿澳元。

这些天文数字背后，不仅是面临骤增运营压力的传统能源企业，更是一个茁壮生长的全球碳权市场。

据英国路透社数据显示，截止2022年底，全球碳权市场市值已经达到9,090亿美元，逼近万亿美元大关，而随着各国政府进一步敦促碳中和进程，这一数字有望在2030年前加速递增。

这个全新的理念

在创造全新市场的同时，

对传统能源企业的冲击

一样不言而喻。

在交易两端的，将会是刚才我们提到的温室气体排放企业（工业、农业等）和政府特批的碳权生产商，但是因为碳权而产生的产业链远不止于此，还将包括金融机构、养老基金以及投资者等。

如果这份法案顺利通过，那么目前澳洲的执政党工党将有权利把任何可能导致碳排放超标的项目叫停，在这种权力和义务的双重加持之下，对于新项目的审批同样将变得困难。

而目前正在等待审批的116个新项目（化石燃料相关）中，将有近半数面临被无期限暂停，其中包括大量位于西澳州境内的大型项目，比如伍德赛德的Browse项目（价值308亿澳元）和皇家壳牌的Crux项目（价值165亿澳元）。

所以，这份预案对澳大利亚能源行业带来的影响将会是长期的。另外，虽然在澳洲标普200股指中占比仅为5%左右，但是能源行业将遇到的阻力也可能对澳洲金融市场产生负面影响，以及作为商品货币的澳元，也难独善其身。

接下来这份预案会在什么时候通过，将是澳洲金融界和商界的高度关注对象。