扬农化工：2022年净利润同比增长46.82% 拟10送3股派13元

中证智能财讯 扬农化工（600486）3月20日披露2022年年度报告。公司全年实现营业总收入158.11亿元，同比增长33.52%；归母净利润17.94亿元，同比增长46.82%；扣非净利润19.32亿元，同比增长69.92%；经营活动产生的现金流量净额为21.24亿元，同比增长46.10%；报告期内，扬农化工基本每股收益为5.79元，加权平均净资产收益率为23.18%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股送3股派13元（含税）。

公告显示，公司全年营业收入变化主要由于一方面是部分主要农药产品平均价格高于上年同期，另一方面是子公司三期项目全面达产，四期项目第一阶段项目相继投产，产能增加，产销顺畅，致收入增长。

数据统计显示，扬农化工近三年营业总收入复合增长率为22.03%，近三年净利润复合年增长率为15.33%。

年报称，公司主营农药产品，在产原药品种近70个，涵盖杀虫剂、除草剂、杀菌剂、植物生长调节剂等不同类别。其中，杀虫剂主要有拟除虫菊酯系列产品，拟除虫菊酯产品分为卫生用药和大田用药，卫生用药主要用于室内蚊虫趋避消杀，是公司的特色品种。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，原药收入94.90亿元，同比增长35.13%，占营业收入的60.02%；贸易收入43.67亿元，同比增长62.47%，占营业收入的27.62%；制剂收入16.96亿元，同比下降14.97%，占营业收入的10.73%。

2022年，公司毛利率为25.68%，同比上升2.62个百分点；净利率为11.36%，较上年同期上升1.03个百分点。

分产品看，原药、贸易、制剂2022年毛利率分别为31.53%、5.91%、47.06%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额80.30亿元，占总销售金额比例为50.79%，公司前五名供应商合计采购金额32.21亿元，占年度采购总额比例为27.24%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为23.18%，较上年同期增长4.10个百分点；公司2022年投入资本回报率为20.94%，较上年同期增长4.26个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为21.24亿元，同比增长46.10%，主要系净利润较上年同期增加所致；筹资活动现金流净额-5.07亿元，同比减少3.65亿元，主要原因是本期还款金额相比上年同期增加所致；投资活动现金流净额-14.69亿元，上年同期为-11.38亿元，主要因为报告期支付中化国际的业绩承诺奖励1.8亿元，远期结汇投资收益同比下降所致。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为12.44亿元，相比上年同期增长93.81%。

2022年，公司营业收入现金比为104.81%，净现比为118.40%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为1.13次，上年同期为0.99次（2021年行业平均值为0.70次，公司位居同行业4/30）；固定资产周转率为4.25次，上年同期为3.39次（2021年行业平均值为2.84次，公司位居同行业12/30）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.72次、5.95次。

2022年全年，公司期间费用为14.39亿元，较上年增加1.11亿元；但期间费用率为9.10%，较上年同期下降2.11个百分点。其中，销售费用同比增长28.46%，管理费用同比增长43.45%，研发费用同比增长33.33%，财务费用由去年同期的9859.81万元变为-2.46亿元。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司在建工程较上年末减少65.33%，占公司总资产比重下降6.27个百分点；货币资金较上年末增加47.82%，占公司总资产比重上升5.36个百分点；应收账款较上年末增加30.54%，占公司总资产比重上升2.43个百分点；固定资产较上年末增加20.67%，占公司总资产比重上升1.77个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少53.77%，占公司总资产比重下降2.52个百分点；合同负债较上年末减少13.76%，占公司总资产比重下降1.39个百分点；应付账款较上年末增加3.62%，占公司总资产比重下降0.96个百分点；其他流动负债较上年末减少26.93%，占公司总资产比重下降0.28个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为20.84亿元，占净资产的24.42%，较上年末增加2.18亿元。其中，存货跌价准备为2234.31万元，计提比例为1.06%。

2022年全年，公司研发投入金额为5.01亿元，同比增长33.39%；研发投入占营业收入比例为3.17%，相比上年同期持平。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报显示，2022年，公司大力推动创制品种研发，全年合成新化合物2980个，聚焦具有较好商业化前景的5个品种，加快商品化进程，取得阶段性进展；加大仿制原药开发，全年完成产品调试43项，部分创新成果首次实现产业化应用，在三废减排、产能提升等方面取得成效。加速差异化制剂产品开发，完成制剂新品（含新配方）产业化23个，新增销售1.3亿元。2022年公司获批“十四五”国家重点科技项目1项，省级以上科技项目9项，4个项目获评中化科技进步奖，1个项目获得中国农药创新贡献一等奖，全年专利获得授权75项，2项专利分别获中国专利优秀奖、中化专利银奖。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为42.28%，相比上年同期下降4.70个百分点；有息资产负债率为5.49%，相比上年同期下降2.85个百分点。

2022年，公司流动比率为1.61，速动比率为1.25。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为中泰星元价值优选灵活配置混合型证券投资基金、易方达悦兴一年持有期混合型证券投资基金，取代了此前的泰康人寿保险有限责任公司-投连-行业配置、易方达安心回报债券型证券投资基金。在具体持股比例上，易方达新收益灵活配置混合型证券投资基金、易方达裕丰回报债券型证券投资基金、基本养老保险基金三零八组合持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为1.88万户，较三季度末下降了5787户，降幅23.49%；户均持股市值由三季度末的125.83万元上升至170.87万元，增幅为35.79%。