人寿保险公司会破产吗？你买的保单怎么办？

最近报了一个大新闻，华夏人寿退出历史舞台，被重组。银保监会已批准保险保障基金公司和其他投资人共同投建瑞众人寿保险公司。华夏人寿出了什么问题？保险保障基金公司又是干嘛的？如果买了华夏人寿的保险，那保单会受影响吗？怎么才能买对保险？这是本次事件后，很多人来咨询时的疑惑，不知道你是否也有类似的担忧呢？放轻松，本篇笔记复盘里兴许有你寻觅已久的答案。

本篇笔记是2023年03月01日黄东老师的直播《人寿保险公司会破产吗？》的复盘。黄东老师有33年金融实干家、投资人，擅长从保险公司的商业模式了解企业如何赚钱，如何站在客户视角分析保单，帮助人们轻松搞懂保险。

一、保险保障基金公司是干嘛的？

保险保障基金公司是专门去接管出现重大问题的保险公司。该公司经营范围：筹集、管理和运作保险保障基金；监测、评估保险业风险；参与保险业风险处置；管理和处分受偿资产等。

本次接管华夏人寿，已经是该公司已经是第4次行使职能：

2006年，新华人寿因偿付能力问题被接管。两年后，中金作为第一大股东接盘，保险保障基金公司退出；

2011年，中华联合被正式接管，到2018年保险保障基金公司财完全退出；

2018年，保险保障基金公司接管安邦98%的股份，截止目前还没有完全退出；

2023年2月24日，保险保障基金公司再度出马，接管华夏人寿，更名为瑞众人寿。至于瑞众人寿需要多久才能引入战略投资者，让保险保障基金公司完全退出，敬请期待。

二、华夏人寿出了什么问题

华夏人寿发展历程

在分析这个问题之前，先来了解一下华夏人寿的发展历程。华夏人寿成立于2006年，在2009年到2013年连续5年经验亏损。转机在2014年，扭亏为盈，并在后来创造了让市场感到诧异的“华夏速度”。

2013年，华夏人寿保费收入372亿元，位居市场第9。

2014年，保费收入715亿元，位居市场第7。

2015年，保费收入1609亿元，位居市场第4。

2016年，保费收入1815亿元，蝉联市场第4。

2017年，保费1753亿元，位居市场第5；值得注意的是，其个险新单标保达到了153亿元，同比增幅超过90%；同时，其银保期交211亿元，位居市场No.1，该年度公司净利润超过40亿元。

2019年，华夏人寿一跃成为国内保险巨头，保费收入在全国险企排名第4，仅次于国寿、平安和太保。凭借保费的连年增长和投资收益，华夏人寿摆脱了连年亏损，并成为保险界的黑马。

这里分享一下什么是银保业务？

简单来说，就是保险公司开发的产品在银行销售。银保产品主要是分红险和年金险，稍微高于银行利息。在20年前，黄东老师所在银行中间业务部，一年可以卖10亿。这类险种很简单，主要赔付身故。曾经一段时间，银保的总量高于个险的总量。截止目前，理财类保险占了保险市场（24万亿）的80%。保险姓保，应该是注重保障，而80%为理财险，能给到客户的保障是很低的。

该保险公司的主要收入来源于理财类保险，风险也随之而来。

华夏人寿的问题

从银保监会2020年07月17日的公告得知，华夏人寿触发了保险法第一百四十四条规定的接管条件。那具体是怎么样的呢？再来看看保险法的相关规定：

在该条规定中，有两种情况之一：

一是公司的偿付能力严重不足

二是违反本法规定，损害社会公众利益，可能严重危及或者已经严重危及公司偿付能力的，被接管的保险公司的债权债务关系不因接管而变化。

在银保监会的相关规定中，要求保险公司的核心偿付能力充足率不低于50%；综合偿付能力充足率不低于100%。查看华夏人寿官网数据得知，该公司当时（2020年第1季度）的偿付能力满足要求。

即不符合上述的情况一，就只能是情况二，影响到偿付能力。

资产驱动负债的业务模式带来风险

黄东老师总结，是该公司采用的资产驱动负债的业务模式造成的。保险公司的商业模式是吸收保费，然后去投资，扣除风险保费，运营费用，剩下的70%分给客户，30%为净利润。

保险公司要发展需要迅速吸收保费，该公司的聪明之处在于主要业务是理财险，而不是健康险。同时，更多推出的产品是万能险。

这个险种的投资方向主要是银行间债券市场。银行间债券市场占了债券市场交易量的90%，一般人是没有机会接触到的。黄东老师在银行系统做管理多年，对银行间债券市场非常熟悉。包括国债、企业债、金融债等都在这个市场进行交易。因此，保费规模扩大最容易的方式就是理财险。

当保费规模足够大，就可做投资。当投资回报越高，比如万能险，当别的公司派息3个点，这家公司能超过4个点。再加上人们发现自己的分红险或者年金险，派息才1-2个点，就会更加觉得这家公司的万能险赚钱了，人们就会去追捧这家公司的万能型理财保险。于是，这家公司又出更多的理财类保险产品，往复循环，导致资产驱动负债。

为什么会有负债呢？

原因就在于保险的久期兑付。保险的现金价值是一定要兑付给客户的，因此，现金价值就是保险公司的负债。收回的保费是保险公司的资产，会拿去投资。很多保险公司主要投的是债券，而这家公司喜欢玩资本。

资本运作，屡暴雷

该公司主力去推理财类保险和银保类产品。保险法规定，保险公司收回的保费，80%投在稳健的固收类，20%在权益类。该公司问题也就出在这20%上。该公司的权益类投资策略是大投行家策略。从公开的信息可以知道该公司：

2016年1月，对赌勤上光电失败。

2016年10月，协议转让希努尔男装，违规减持，列入诚信档案。

2020年9月，入股力源信息，其收购的三家公司（武汉帕太、南京飞腾、深圳鼎芯）商誉减值，深交所下发关注函。

简言之，上面这些投资都投亏了，造成未来可能无法支付客户的现金价值。这样玩资本运作，屡屡暴雷，损害公众利益。因此，被保险保障基金公司接管！

三、保险公司被重组，保单就失效了吗

华夏人寿被重组为瑞众人寿，那买了华夏人寿保单的人会受到什么影响呢？

先下结论：绝对有保障！

先来看看历史，之前的安邦保险也是被保险保障基金接管，大部分资产和业务由新成立的大家保险集团承接。

如果真遇到保险公司破产重组了，你的保单会怎么样呢？

《保险保障基金管理办法》第20条和第21条的相关规定，根据短期险和长期险的不同，处置方式也有差别：

1、如果是持有财产险、短期健康险、短期意外险，保单利益在5万以内的给予全部救助；如果保单利益超过5万，救助超过部分的90%（个人保单），或者80%（机构保单）。

2、如果是持有长期人身保险，保单会依法转让给其他保险公司或者由监管指定保险公司接收，同时监管会给予保单利益救助。

因此，保险公司的兴衰，并不能让你买的保单失去保障！

保险公司想破产有多难——中国保险公司的安全机制

保险公司想破产有多难？

需要过5关：

1、成立门槛高。注册资本最低限额是实缴2亿元，直接就把很多没实力的公司踢出去了。

2、相关制度保障。保证金制度、责任准备金制度、公积金制度都让保险公司有很强的风险对抗能力。

3、资金运用监管。监管部门为保证保险公司只做稳健型投资，且为了防范风险，对资金的运用有严格的监管。

4、偿付能力监管。银保监会要求保险公司每个季度都披露偿付能力。一旦出现风险，银保监会就会进行接管。

5、再保险机制。保险公司收的每一笔保费，都会拿出一部分交到保险保证基金。当保险公司濒临破产时，会从该基金中拿出钱来保障保单利益。

四、怎么做才能买对保险？

随着人们风险意识的提高，越来越多的人都愿意买保险了。但是，保险作为一种个性化的金融产品，如何买才能真正给到你和你的家人保障呢？如果你买了保险，或者你想为自己和家人配置保险，怎么做才能买对保险呢？

学习+专业顾问是你买对保险的更有效的方法

1、学习保险的知识

如果你对保险没有认知，你是不会买保险的。保险发展已经有几百年的历史，很多人还认为保险是骗人的，这样的想法是不是有点欠妥呢？所以，搞懂保险再做判断也不迟。

如果想学懂保险，关键是搞懂保险公司的商业模式，了解保险公司是怎么盈利的，再去看保险公司的产品，这样就容易很多。

很多人说入职保险公司学习，买保险还有返佣打折，是赚了便宜。实际上是并没有真正搞懂保险。保险公司的商业模式：

有财务基础的，可以看保险公司的财务报表，审计报告，就能清晰保险公司是怎么赚钱的。

2、找专业的顾问

如何判断顾问是否专业？给你支5招，让你跟顾问沟通中辨别对方是否专业：

1）保险的底层逻辑是什么？

是概率。不管是重大疾病还是身故都是有概率，保费的厘定是根据概率来确定的。可以在银保监会查看各类重大疾病的发生率。

2）保险的两大作用是什么？

杠杆和对冲。交少量的保费撬动大保额，当风险来临，通过保险来对冲。

3）买保险的核心原则是什么？

买赔不起的风险，赔得起的可以不用买。

4）保险公司赚什么钱（商业模式）？

收保费去投资，扣掉理赔的钱，三七开，70%给到客户。

5）为什么理财险保险收益不高？

如何算保单收益？很多业务员跟你说保险收益没得算，那问题来了，保险公司是怎么算的呢。理财险80%买固收，20%

6）保险姓保，买保险究竟买什么？

年金险、万能险、分红险都是理财险，不姓保。保险姓保，买保险应该买对险种：重疾、医疗、寿险和意外，发挥保险杠杆和对冲作用，转嫁人生重大风险；同时，要买足保额。

五、谈点收获

1、国内的保险业发展几十年，虽说会有一些公司出现问题，但有严格的监管机制，能及时发现保险公司的经营问题，对于我们消费者来说，是有保障的

2、然而，在理财师的实际咨询中，却发现大量的客户买错保险。究其原因，在于两个方面，一是自己不懂，被别人牵着鼻子走；二是卖保险的人只懂卖，不懂为客户做合理配置，导致很多人虽有保险，却得不到应有的保障。

3、作为一名从技术跨行转型的理财师，很庆幸入门就寻得良师。黄东老师总会把他33年的金融实战经验，手把手地传递给每位学员。他从投资人的角度，把保险公司的商业模式拆解得很透，即使是非金融专业科班出身，也能轻易掌握。然后是实操，有导师带着解读每一份保单的条款，把拗口的保险条款梳理清晰，再结合保单持有人的家庭实际情况，才确定该保单是否符合需求。站在客户立场，而不是卖方立场，对客户来说，是更加符合自身利益的。

希望能帮助1万人提早做好家庭资产配置，实现老有所养，病有所医！