上半年炒作加息，下半年吹风衰退 又是熊市

从去年11月开始，股市和大宗商品走出了一波反弹。利好因素主要有3个:

1. 国内房地产政策频出，经济复苏预期大涨；
2. 美元指数开始下跌，且有加速趋势，金银反弹十分明显；
3. 美国开始放风口，加息放缓且可能在2023年开启降息。

几个利好，把股市和大宗商品都炒起来了。但事实上，从经济数据来讲，直到近期公布的2月份pmi，我们才看到国内经济有复苏表现。且，这还是在很多政策呵护，以及政策放水倾向性很大的背景下，出来的数据，

与此同时，美国体现出了明显的通胀抬头迹象，通胀指标均明显走高。美联储多名官员已经表态，加息会继续、目前通胀太高了、2023年不会加息！

笔者反复强调：

美国通胀如果真的控制在2%，大宗商品价格必须下跌，甚至打爆，这是肯定的。除非通胀数据造假，否则就是大宗商品大跌。

但大家看看大宗商品价格，相比疫情前，高出多少。说实话，原油高出的还算少。镍、铁矿石、焦煤、焦炭、纯碱、燃油、沥青、大枣、苹果等等，都高出很多很多。

而近期，10年期美国国债收益率继续走高，2年期和10年期国债收益率利差创纪录，都说明一个问题：美国经济已经进入衰退阶段。

目前看，市场上对美联储继续加息已经基本达成一致。下半年，估计美国经济衰退会更明显，届时，大宗商品和股市可能会出现巨大回调！

笔者建议：上半年谨慎多，下半年大胆空！股市和大宗商品全年可能是熊市！