根据海关总署的数据,按人民币计算,2022年,我国进出口贸易总值42.07万亿元,比2021年增长7.7%。其中,出口23.97万亿元,增长10.5%;进口18.1万亿元,增长4.3%。
在我国主要出口产品中,稀土出口强劲,相比2021年,出口额增加了62.8%,排名第一:
我国稀土储量世界第一,稀土分离冶炼技术世界第一,稀土专利世界第一。
随着全球经济的逐步复苏,对稀土的需求量会进一步增加。
对投资人来说,有哪些机会呢?
今天,我们一起看一下稀土行业的3家公司:北方稀土、盛和资源、中国稀土:
截至去年3季度,这三家公司,净利润占行业的比例分别为:69.2%、22.2%和5.5%:
最近一年,北方稀土和盛和资源的股价表现不佳:
今年以来,这三家公司的股价涨幅,远远跑赢三大指数:
本文主要包括6个方面:盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力、目前估值、总结,看完,希望能加深你对这些公司的理解。
如果你赶时间,可以先看最后的总结,快速了解各公司的整体情况。
说明:以下所有财务数据,均来自于各上市公司的财报。
1)主营业务及占比
这三家公司,主营业务主要为稀土产品,毛利率适中。
2)营收及归母净利润
营收,北方稀土最高,其次是盛和资源,中国稀土第三。
归母净利润,北方稀土最高,其次是盛和资源,中国稀土第三。
扣非净利润,北方稀土最高,其次是盛和资源,中国稀土第三。
3)毛利率
毛利率,北方稀土最高,其次是盛和资源,中国稀土第三。
4)净利率
净利率,北方稀土最高,其次是盛和资源,中国稀土第三。
5)经营活动现金流净额
经营活动现金流,北方稀土最高,其次是中国稀土,盛和资源第三。
6)归母净利润转换为经营活动现金流的能力
积累现金的能力,中国稀土最强。
1)总资产周转率
总资产周转率,三家公司不分上下。
2)存货及存货周转率
存货,北方稀土最高,其次是盛和资源,中国稀土第三。
存货占营收的比例,三家公司都比较高。中国稀土最高,长期维持在220%左右;其次是北方稀土,盛和资源第三。
存货周转率,盛和资源最高,其次是北方稀土,中国稀土第三。
3)应收账款及应收账款周转率
应收账款,北方稀土最高,其次是盛和资源,中国稀土第三。
应收账款占营收的比例,北方稀土最高,其次是中国稀土,盛和资源第三。
应收账款周转率,中国稀土最高,其次是盛和资源,北方稀土第三。
4)合同负债及占比
合同负债,盛和资源最高,其次是北方稀土,中国稀土第三。
合同负债占营收的比例,盛和资源最高,其次是北方稀土,中国稀土第三。
5)固定资产占比
固定资产占总资产的比例,北方稀土最高,其次是中国稀土,盛和资源第三。
1)资产负债率
资产负债率,北方稀土最高,其次是盛和资源,中国稀土第三。
2)有息负债
有息负债,北方稀土最高,其次是盛和资源,中国稀土第三。
3)现金余额
现金余额,北方稀土最高,其次是盛和资源,中国稀土第三。
4)有息负债占现金余额的比例
有息负债占现金余额的比例,中国稀土最高,长期维持在200%左右,太高了;其次是北方稀土,盛和资源第三。
5)资本支出及占比
资本支出,北方稀土最高,其次是盛和资源,中国稀土第三。
资本支出占归母净利润的比例,盛和资源最高,其次是中国稀土,北方稀土第三。
1)营收增长率
营收增速,三家公司不分上下。
2)净利润增速
净利润增速,三家公司不分上下。
3)研发投入及占比
研发投入,盛和资源最高,其次是北方稀土,中国稀土第三。
研发投入占营收的比例,盛和资源最高,其次是北方稀土,中国稀土第三。
4)净资产收益率
净资产收益率,北方稀土最高,其次是盛和资源,中国稀土第三。
5)机构盈利预测
这三家公司,未来3年的盈利情况,机构预测如下:
按机构的预测,中国稀土增速最快,年化增速47%;北方稀土增速最慢,年化增速22%。
1)滚动市盈率
目前北方稀土的滚动市盈率为15.33,处于10年来2.67的分位值:
目前盛和资源的滚动市盈率为15.87,处于10年来22.74的分位值:
目前中国稀土的滚动市盈率为107.4,处于10年来51.4的分位值:
2)市净率
目前北方稀土的市净率为5.55,处于10年来39.66的分位值:
目前盛和资源的市净率为2.91,处于10年来16.4的分位值:
目前中国稀土的市净率为13.22,处于10年来91.58的分位值:
通过以上对比分析,这三家公司整体能力如下图所示:
可以看出:
1)盈利能力,整体而言,北方稀土>盛和资源>中国稀土
2)运营能力,整体而言,中国稀土>北方稀土>盛和资源
3)偿债能力,整体而言,盛和资源>北方稀土>中国稀土
4)成长能力,整体而言,盛和资源>中国稀土>北方稀土
5)目前估值,所处分位,中国稀土>北方稀土>盛和资源
这三家公司目前的净利润和市值对比如下:
看完以上对比分析,你最看好谁呢?欢迎大家留言讨论。
以上所有分析,都是基于历史财务数据,仅作参考,不作为任何投资建议。
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页面更新:2024-06-02
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