一日大涨，全行业年内收涨，专业挑基金的大佬，后续看好啥行业

周一市场大涨，截止到周一，看中信一级行业的话，年初以来，只有消服23年还是略略收跌的（领跌的是全聚德，今年跌了32%，市场确实是智慧的...），四舍五入之后，A股23年已经实现全行业上涨，牛市证实了（狗头）！

不管市场大涨还是大跌，基金报的泰勒老师可能都是盘后最忙碌的辣个男人。

其实，说实话，一天的涨跌，看个热闹就好，影响市场的因素错综复杂，今天上涨的理由可能就是明天下跌的导火索，这方面还是指数基金经理看的透，3300点，讲真，可以相对安心的继续梭哈（不构成投资建议）。

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但作为比较（没有）专业（创意）的公众号，还是聊聊目前市场的主线吧。

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表舅一直都说，股价=估值✖盈利，今年的主线其实是比较清晰的：估值是市场潜在的风险项，盈利是市场明确的收益项。

从A股估值的角度看，主要关注海内外的货币政策情况，最近一期美国的PPI、CPI超预期，10年美债回到3.7%上方，美国通胀的压力还是压制新兴市场估值的主要因素，但是和徐翔（前）夫人观点差不多（下图），表舅也认为，虽然具体时点无法判断，但美国的加息周期已经到了尾部，从趋势看，需要等待的时间不会很久了。

从A股盈利的角度看，可能就是行业今年的胜负手了，昨天股市的大涨和债市下跌，都传递着同一个信号，高频数据、信贷预期都认为经济复苏在确认，特别是地产后周期领涨，地产销售数据预计持续好转，并且大家对开会的政策预期也比较积极，今年就是要好好干经济了。

所以，很多人判断今年价值比成长跑得好（包括即使是偏成长的创业板内部，今年创价值（原来的创蓝筹，最近改名了）比创成长跑得好，下图，但表舅的定投标的不准备变，继续用创业板指，吃到市场的贝塔就可以了），今年在指数整体预计震荡上行的行情下，核心还是找到盈利增速更快的行业。

所以，整体看，表舅和之前提到的一样（下图，到昨天为止偏股基金指数年内上涨又到5%了），对今年的权益市场相对看多，抛开其他干扰项，主线就是A股上市公司的盈利恢复，或者说国内基本面的恢复在上行通道，而美国加息这一影响估值的因素边际走弱，两者交叉后，整体A股有望震荡上行，且根据盈利的分化，行业间会有比较大的分化。

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根据上面的结论，在投资上，有两个打算：

1、坚持定投。参考《选三个傻瓜基金，做定投》，既然判断今年美国加息周期有拐点，市场震荡上行，那么定投，不管是A股（定投盈利可能会来的快一点）、还是美股（定投铺设的时间可能要久一点），都是定投的好区间，会持续下去，并且定投标的还是选择偏价值的300、兼具价值和成长的创业板、和纳指100，暂时不变（表舅不准备做指增，也暂时不准备切到创50这种弹性标的，目标还是吃到市场的贝塔就行），除非市场出现变化，后面会每周四，周度跟踪一下定投的表现。

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2、第二个打算，每周跟踪下机构大腿们对细分行业的判断。就是上面说的，今年细分行业盈利的改善，对股价的影响预计很大。如果要判断行业的未来走势，传统上，有两个办法：

一是看卖方报告，但这个时间成本很高，而且表舅不是很看好卖方研究的商业模式，卖方天然看多的属性，导致卖方传递的无效信息太多了，我认为我没有这个能力和时间去做筛选和判断，这应该是买方研究员的工作。

二是从行业ETF，看资金的走势，从中期维度看（1-2个季度或以上），行业ETF的资金走势基本可以比较准确的领先行业指数的走势，通常就是越跌越买（去年的医药、中概互联等等）、越涨越卖（包括春节后这一波宽基指数的流出），资金还是挺聪明的，所以券商金工组的研究，反而可能对我们买基金有比较实际的作用。

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而表舅想用的，可能是个新方法。

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之前，在《为了开一把定投计划，下了20个app》中，表舅有提到，为了做长期的定投，下了20个银行app做了比较。本来，表舅的想法是，能不能找几家银行的问问，看看大家推荐的产品的一致预期是什么，但还是天真了，因为贡献的aum有限，并没有理财经理服务我。

所以，表舅就在各个银行app、XX宝、XX基金里瞎逛，发现，很多都有一个共同的栏目，基本都叫“行业XXX”，会告诉你目前销售平台比较看好的风口行业和对应的基金，以及推荐的理由，比如下面这些：

表舅特意问了一下销售平台和基金公司的人，大家对这个栏目还是比较重视的，之所以比较有参考价值，有几个原因。

我觉得首先这个不是卖方一样靠一张嘴，可以随意发挥，这个栏目对于客户买基金还是有引导性的，平台肯定是对推荐的行业和赛道很严肃的。

其次，表舅问了一下，这个行业和赛道推荐的顺序有两层，先是基金公司报给平台，自家的研究团队看好什么行业、推荐什么基金，然后销售平台再做归纳和二次筛选，呈现给终端的基民。

而且，销售平台会回溯基金公司推荐的准确度，准确度高的，以后产品在app亮相的机会就比较多，这就形成一个很良性的内卷机制，让基金公司和平台，为了客户的收益、和销量，一起用专业创造一些价值。

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基于认为这个栏目比较有价值，表舅准备每周定期帮大家做做这个工作，具体来看：

1、平台方面，表舅看了一圈，选了2家头部电商平台，再选2家银行平台，选择的依据是有这个频道，而且频道更新每周一次(有些平台虽然有这个栏目，但是上次更新还是22年年中....)，确保大家更新是同步的。

2、内容方面，一是看下大家推荐什么，二是看过往推荐过的行业，区间涨幅如何，是否可以跑赢市场平均水平。

3、节奏方面，一周一次，由于有些平台是周一更新，有些是周二，表舅会每周三更新一次。

最终目的，还是看看各家基金公司上报的、各家销售平台认可的行业方向，看看大家的一致预期在哪里，也定期回溯一下，这玩意到底准不准，如果相对指数有明显的超额，表舅可能也会考虑跟投一下（本质上，有点像基金投顾的味道了）。

因为不知道各个平台上一期推荐的是啥，没法回溯，咱们就下周三开始，做第一期吧。

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Btw，昨天纳指100的定投失败了，查了一下，发现是美国总统日休市，美国总统自己倒是没放假，飞去基辅面基了。

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完。

加一个风险提示，请认真阅读。

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