54岁拿下东北首富宝座，4年后公司破产，谁亏了？谁赚了？

三年疫情，很多实体店经营不下去后纷纷倒闭，但是路边的药店却越开越多。

相比其他行业，医疗行业这几年应该都发展的不错。但有这样一家药企，却在2022年底宣告破产，而他的老板，就是曾被称为“东北药王”的朱吉满，早些年他更一度问鼎东北首富。

朱老板以集团公司破产的方式退场，尽管不太体面，但属兔的朱老板应该早就给自己留好了退路。

而代价就是，他与自己一手创立的誉衡药业再也没有关系。而医药这个江湖圈，再也不会有朱老板的翻身机会。

一十二年，一个轮回。

现在的朱老板，最怀念的应该是2010年6月23日，这一天，站在深交所的他手起锤落，一声锣响，誉衡药业成功上市。

从进入医药行业到成为上市公司老板，朱老板用了17年时间。

1988年，毕业于西安医科大学的朱吉满，成了西安电力中心医院的眼科医生。

那个时候的医生远没有现在这般吃香，在上个世纪90年代，国内医疗面临最大的问题就是无药可用。对于广大的医疗机构，药品都是计划分配的。

1985年,中国医疗卫生市场化改革开始起步，7月1日，新中国首部《药品管理法》正式施行。

国家在税收补贴和政策上，引进了一批国外大型药企，希望借此带动国内药企的发展。

1985年，比利时杨森制药公司创始人保罗杨森博士来到了西安，强生公司在中国的第一家合资企业——西安杨森制药有限公司就此诞生。

作为中国最早的中外合资药企，西安杨森不仅带来了先进的西方制药工艺，更带来了现代化的医药营销理念。

1990年4月1日，香港人杨伟强来到西安杨森任副总裁。他推动了“广告+学术”结合的产品推广方式，培养了中国最早一批医药代表。

一大批从医院走出来的医生、药剂师以及没有任何社会经验的医学毕业生，都陆续进入西安杨森，从此，西安杨森在中国医药圈就有了“黄埔军校”的美誉。

到了1992年，几乎在一夜之内，各行各业都要向市场化进军了。

当朱医生还在医院拿着死工资的时候，他曾经的同学们已经在西安杨森当上了医药代表，个个口袋都比朱吉满要鼓的多。

1993年，朱吉满辞职下海。2年时间不到，靠着代理销售抗生素，他就赚到了人生的第一桶金。

此后的三年，朱吉满疯狂积攒原始资本。他拿下了东北第六制药厂舒他西林的代理权，一年卖药收入就可以做到300万。

在那万马狂奔的年代，正是全国医疗保健品跑马圈地造富的黄金岁月，此时已经有了原始资本的朱老板心更大了。

一家名为黑龙江康复研究所附属药厂的企业进入了朱老板的视线，此时的厂子正因为经营不善面临破产。

朱吉满看中的是药厂的核心产品 “松梅乐”鹿瓜多肽注射液，是以梅花鹿的四肢骨和甜瓜的干燥成熟种子为原料经分离提纯后制成的灭菌水溶液。

作为一名成功的药品销售，朱吉满认为这款药背后蕴藏着巨大的商业价值。2000年，他以168万元的价格买下这间药厂，更名为誉衡药业。

朱吉满首先对誉衡药业进行了改造，使其符合GMP（国家药品生产质量管理规范）。随后，“松梅乐”鹿瓜多肽注射液被纳入了国家医保。

接下来就是朱吉满最擅长的环节了，他采用招商代理制，为松梅乐铺开了全国的销售渠道，并在2007年获得国家发改委独家定价权，由于定价权的优势，誉衡药业的松梅乐的市场份额一度超过80%。

这款骨科辅助药品为朱老板带来了充沛的现金流，2009年的年利润已高达1.57亿元。

2010年，誉衡药业成功在深交所上市，朱吉满摇身一变成了身家几十亿的大老板。

誉衡药业上市时，朱吉满曾发出感慨：“现在终于不缺钱了！”

但后面事情的走向却完全相反的方向发展，最后朱老板也是倒在了缺钱的鬼门关前。

上市之后的誉衡药业要想继续做大，单靠一款“松梅乐”肯定不够。

朱吉满的想法非常简单，那就是一旦发现合适品种，就采取直接购买、合作研发、并购等方式把这个品种收过来。

当时市场就是一款药品只要审批通过，只要匹配一个激进的销售代理队伍，依靠高回扣模式，大规模铺向市场后，便可以快速盈利。

内部研发新药所需承担的时间、资金和失败风险，买买买显然是药企持续补充优势产品的首要选择。

而过往全球大型药企的收购的成功经验也给了朱吉满十足的信心。

朱吉满成立了誉衡集团公司，在资本力量的加持下大举扩张，一共完成了14宗收并购，付出129亿的资金。

在14宗并购中，金额最大的当属收购地处贵州的信邦制药。

2017年，朱老板想要收购信邦制药21.04%的股权。成立于1995年的信邦制药也是一家上市公司，上市时间比誉衡药业还早两个月。

为了支付30亿的收购金，朱吉满找到了诺亚财富借钱，诺亚成立了一个专门的并购基金。

这个总规模46.6亿元的基金，其中优先级30.6亿属于渤海银行；中间级8亿由两家高端私募理财客户瓜分，劣后级8亿则是誉衡集团的子公司。

相当于朱老板自己只出了8亿元，放大了近5倍杠杆，就拿到了渤海银行、诺亚和磐晟总共38.6亿元的资金，而这起并购只花了30亿元左右，剩下的资金流向哪里，并不得而知。

2018年，朱吉满以105亿的身家拿下东北首富宝座。

一方是黑龙江首富，有名的“并购狂人”，一方是旗下拥有贵州8家医院的上市公司，对于诺亚财富的私募客户来说，这笔理财算的上是稳赚不赔。

殊不知，首富朱吉满带给他们的不是盆满钵满，而是讨债无门。

原因是为了顺利收购信邦制药，朱老板一共质押了约 3.587亿股的信邦制药股票，约1.509亿股的誉衡药业股票。

但之后信邦制药和誉衡药业的股价却开始跌跌不休。由此引发了一系列连锁反应，各债权人在触发违约条款后，纷纷对誉衡集团持有的各项资产进行了司法冻结等保全措施。

2018年誉衡药业三次遭遇质押强制平仓，2019年以来，誉衡药业股权已经三次司法拍卖成交。

急剧恶化的财务状况，让朱老板不得不出售优质资产以求生存。2020年，誉衡药业出售了旗下子公司奥诺制药100%股权，获得6.87亿元的利润。

可惜的是，这没能缓解朱老板的债务危机。因为天已经变了。

2018年3月，国家医保局正式挂牌成立。

医保局在做好医保基金“开源节流”的监管工作后，会以支付方的角色去撬动医疗服务模式的转变，未来在建立多层次保障的医疗支付体系的同时，一个创新医疗服务体系也将随之建立。

2019年7月，国家医保局发布重点药品监控目录，辅助用药及中药注射剂成为过剩产能的典型。此类药物常被戏称为“神药”，是指临床非必需、价格高、占医保费用很大的产品。

不巧的是，此类药品是誉衡集团利润的重头之一。

2019年12月公布的新版国家医保目录，它直接决定了普通人在医院可以买到哪些药品。哪些药品能报销，哪些药品不能报销。

医保局专家与药企代表每年一度的“灵魂砍价”更成为了广大网友关注的焦点。

借助医保名录，政府首先从采购上迫使各药企，不得不降价以换取销量，其次降低了没什么疗效 “辅助用药“的治疗地位，通过控制药占比倒逼医院少开以及不开该类药品。

而轰动一时的带量采购政策，明确标出了采购量和价格，进一步压缩了部分慢性疾病领域药品的利润空间。

朱老板的拳头产品“松梅乐”鹿瓜多肽未能进入新版国家医保目录，不仅是鹿瓜多肽，包括注射用磷酸肌酸钠在内的誉衡药业多个主要产品深受影响，誉衡药业的营收大幅下滑。

2023年1月的新一轮医保谈判，111种药品谈判成功，3个药品被调出目录，总体成功率82.3%，创历年新高；谈判和竞价新准入的药品，价格平均降幅达60.1%，与往年持平。

而誉衡药业1月10日同步发布了2022年的业绩预告，净利润亏损2.7亿元-3.1亿元。

现在不管是无论是哪家药企，依靠“一个好产品+强大的推广团队”就能赚的盆满钵满的时代早就成了过去。

全国200万的医药代表集体转行的背后，是普通老百姓看得起病，用得起药。

属于朱吉满的的时代过去了，而受益的最终还是广大的人民群众。

这是时代的进步，这是人民的进步。