2023年消费板块具长期配置价值

本报记者 孙兆

消费旺盛、暖意浓浓的2023年春节假期，彰显出中国经济的潜力与韧性。国家税务总局数据显示，2023年春节假期，全国消费相关行业销售收入与上年春节假期相比增长12.2%，与2019年春节假期相比年均增长12.4%。

接受中国经济时报记者采访的业内人士表示，随着消费信心回升，叠加“稳增长，促消费”政策进一步发力，大消费细分赛道基本面有望进一步改善，消费板块具备长期配置价值。

消费“井喷”在情理之中

“您好，小桌还有45桌等位，中桌还有12桌等位，预计用餐时间得2个小时左右了。春节期间人太多，这几天都这样。”北京朝阳区某热门饭店工作人员说道。

春节期间，景区人头攒动、电影院座无虚席、饭店门前排长队……种种迹象表明，“烟火气”逐渐回归，消费复苏持续回暖。

国家税务总局增值税发票数据显示，今年春节假期，全国消费相关行业销售收入同比增长12.2%，比2019年春节假期年均增长12.4%。其中，商品消费和服务消费同比分别增长10%和13.5%，比2019年春节假期年均分别增长13.1%和8.1%。

作为消费的重要组成部分，旅游市场在春节期间表现出色。根据携程数据显示，在春节期间，平台国内外旅行订单皆迎来三年巅峰，旅游订单整体较去年春节增长4倍。同时，餐饮消费也在各地消费刺激政策下逐渐复苏。数据显示，除夕至正月初六（1月21日至1月27日），受访餐饮企业营业收入与去年春节相比上涨24.7%，与2019年春节相比上涨1.9%；客流量与去年春节相比上涨26%，与2019年春节基本持平。

北京工商大学商业经济研究所所长、中国消费经济学会学术委员会副主任洪涛对中国经济时报记者表示，今年春节是新冠病毒感染“乙类乙管”、疫情防控进入新阶段的第一个春节，于是在一些旅游、餐饮、购物、文化、体育等领域，全国各地特别是一些具有特色的地方出现了消费的“井喷”现象，这十分正常，也在情理之中。

“消费能对整体经济带来促进或者拉动作用，同时又推动了新的生产性供给，促进产业结构调整和升级，反过来，‘生产-流通-消费’的互动也带动了经济的活跃和恢复。”洪涛说。

上海财经大学中国经济思想发展研究院研究员岳翔宇对中国经济时报记者表示，春节消费火热，尤其是餐饮、文旅、影院等接触性服务业回暖，反映出消费者信心修复明显。“中国2023年消费复苏确定性较高，内需将加快恢复。”

中信证券研报也指出，“消费复苏”是2023年的明确方向，春节假期作为第一个重要的观察窗口，已出现了较好的修复态势。

消费需求增长强劲

1月30日，兔年首个交易日，A股迎来“开门红”。三大股指在开盘后全线拉升，沪指盘中一度突破3300点大关，创业板指、深证成指走势强劲。截至收盘，上证指数涨0.14%，报收3269.32点。深证成指涨0.98%，报收12097.76点。创业板指涨1.08%，报收2613.89点。

值得注意的是，随着消费市场的复苏，白酒板块成为投资焦点之一。春节后首个交易日，白酒板块迎来“开门红”，八成白酒股飘红，白酒板块以2730.58元收盘，涨幅达1.17%，在板块的带动下，白酒个股也实现不同程度增长。

而从外资层面来看，早在今年1月5日，多家外资机构资金集体涌入白酒板块。公开数据显示，1月5日白酒板块净流入34.8亿元，贵州茅台、五粮液净流入超10亿元，泸州老窖净流入3.2亿元，山西汾酒等多股净流入超1亿元。

国泰君安表示，白酒板块与宏观经济和消费场景均具有较强关联性。受宏观经济影响以及长期疫情对消费场景冲击，白酒板块艰难度过三年调整期，随着经济逐步回升以及消费场景恢复，白酒板块有望实现量价齐升。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对中国经济时报记者表示，从春节消费市场复苏情况看，传统消费和新兴消费表现均亮眼，人们对健康智能、高科技、高品质商品、服务消费需求增长强劲，符合我国消费升级特征。

“尽管部分消费板块市场有所反应，但国内消费复苏处于恢复初期阶段，消费板块行情尚未走完。值得注意的是，我国处于消费升级阶段，传统消费、新兴消费发展空间大，消费板块具备长期配置价值。”周茂华说。