Web3机构们如何看2023年行业趋势

麦肯锡： Web3 社区最近面临一些挑战，包括市场下滑和破产，但数字资产和技术在各个行业的变革性应用仍有潜力。金融部门在采用这些技术方面处于领先地位，但它们也已在房地产、博彩、碳市场和艺术领域得到实施。存在持续的挑战，包括用户体验和欺诈，监管环境仍然不确定。

Airtree VC：今年（2022年）对于加密货币市场来说是艰难的，整体市值下跌了66.4%，科技股也遭遇了重大损失。市场受到外部因素的影响，例如 COVID-19、供应链问题以及俄罗斯与更广泛社区之间的紧张关系。加密货币生态系统也面临着重大挑战，包括协议崩溃、风险管理不善以及欺诈造成的损失。结果，代币价格下跌，公司倒闭，DEX 和 NFT 市场交易和开发商活动减少。然而，随着技术进步和机构采用率的提高，开放区块链行业继续取得进步。

Airtree VC展望

NotCentralised：鉴于最近加密货币与股票的相关性有多强，我们认为全球宏观经济将继续对加密货币市场的前景发挥更重要的作用。我们认为，在更高的杠杆成本和杠杆率更高的资产负债表（国内和企业）违约率上升的情况下，全球经济将开始显示出适当的崩溃迹象。这还不会完全导致政府违约，但一些国家看起来有问题。一旦市场再次为较弱的主权资产负债表（即扩大的国债利差）定价更大的风险溢价，ECB（欧洲中央银行）将被迫转向鸽派。美联储 (US Federal Reserve) 肯定可以再加息几次，但曲线形状告诉你，在不适当抑制增长的情况下，加息的空间不大。价值股最近的表现大大优于成长股，表明周期性重新评级过程已基本结束。通货膨胀脉冲也已经减弱（即压力步伐放缓），这最终将意味着 CPI 回落。但 3% 可能是未来一段时间内新的 2%，尤其是在中国 Covid 爆发将对供应链造成压力的情况下。

麦肯锡：Web3 代表了商业模式的去中心化，摆脱了集中控制，在这种集中控制中，用户数据被捕获、聚合并经常转售，应用程序以专有方式开发、交付和货币化，决策和收入集中在少数人手中分配给管理层和股东。相比之下，这是向开放标准和协议的转变，治理发生在社区而不是闭门造车。它可能会允许数字应用程序商业模式的范式转变，中介机构的去中介化以及对用户和创作者的更多控制。

a16z：许多区块链用户主要通过他们的智能手机访问互联网，但依赖于可能存在风险的中心化基础设施。为了分散所有用户的访问权限，包括那些不能运行自己节点的用户，引入了“轻型”客户端，允许用户直接从他们的设备验证区块链数据。期待看到更多这样的事情。

a16z : 近年来零知识系统变得更加实用，教育材料的激增和高级编程语言的发展使得工程师更容易开始编写 ZK 应用程序，这有望导致应用程序开发人员的涌入以及潜在的新用例。

a16z展望

Pantera：零知识技术是一种在不泄露有关证明的底层信息的情况下，使用证明者、验证者和数学算法来证明某事的方法。它对于增加区块链上的隐私很有用，并允许以私有方式在链上进行更多交互。

NewOrder：零知识汇总预计不会在 2023 年获得显着的牵引力，因为它们缺乏生产准备和不充分的权力下放。相反，零知识证明 (ZKP) 有望得到广泛使用，特别是在非交互式状态证明中。许多桥梁也有望开始使用 ZKP 来实现互操作性目的。ZKP 的这些使用通过递归提高了效率，但由于证明生成时间的高开销和 ZKP 的复杂性，它们的效率和可扩展性受到限制。目前，ZKP 的最有效使用是在较小规模的操作中，例如非交互式状态证明和互操作性。

Airtree VC：人们对区块链和加密货币领域的零知识技术和隐私币越来越感兴趣，特别是它们如何与遗留系统和新兴技术（如灵魂绑定令牌）交互。一个问题是使用零知识技术的协议如何在不损害匿名优势的情况下提供透明度和可追溯性。

a16z：第一次有可能创建无法被删除或审查的游戏世界，不需要服务器，并且可以存在于个人或组织生命周期之外。这些“自治世界”之所以成为可能，是因为能够将游戏的整个状态和逻辑放在可公开验证、抗审查和去中心化的区块链上，以及链上程序生成的进步。这些发展引发了对新游戏和游戏玩法的潜力的质疑，而这在以前是不可能的。

Messari：去年看涨后看跌，认为该领域被过度炒作。看到成功的玩家对实体 (P2E) 游戏特许经营权的发展面临的几个挑战，其中包括：

1.确保游戏令人愉快，而不是转瞬即逝的趋势。

2.游戏开发既昂贵又耗时，尤其是涉及到复杂的代币机制和 NFT 游戏道具时。

3.虽然 Axie 以 13.5 亿美元的终身协议收入取得了成功，但 P2E 游戏领域的收入有下降的趋势。

Messari ：Messari 认为它对去中心化金融 (DeFi) 的未来再兴奋不过了。大多数人没有意识到该行业最近在美国有多接近灾难。Messari 指出，Crypto Twitter 暴民并没有阻止 DCCPA 及其对 DeFi 的潜在破坏性条款。相反，泄露的法案草案可能使 FTX 有权制定开放加密协议法律的最终修订版。他们指出，FTX 的崩溃避免了这场潜在的灾难，但警告说 DeFi 面临的挑战仍然很大。他们还认为，DeFi 建设者和立法者必须共同努力，让官僚承担责任，才能将该行业提升到一个新的水平。这将需要安全和审计标准、风险豁免、全面的社区披露、和功能性非投机性 DeFi 应用程序。最后，他们还强调了清楚解释 DeFi 和定义适当的政策解决方案的重要性。此外，UniSwap 仍然是王者，但新进入者将很难在 DEX 领域找到新的事情要做。

去中心化金融 (DeFi) 可能无法在来年的监管挑战中幸存下来，因为它被国会议员视为加密货币中风险最高的子行业。一些 DeFi 团队正在为 DeFi 协议在接口和“实验室”级别受到监管的未来做准备，这可能需要在某些司法管辖区进行临时妥协，以保护底层协议免受打击。DeFi 协议已经实施了一些控制和限制，例如代币下架和地理围栏，以遵守法律法规。然而，很可能很大一部分 DeFi 交易将保持非 KYC'd，白名单用户将推动大部分交易量，同时解决黑名单和灰色区域。

Pantera Capital：中心化金融（CeFi）的问题和过去一年去中心化金融（DeFi）的成功预计将导致行业整合为高度监管的参与者。DeFi 交易量显着增加，2023 年，预计会出现更复杂、更有趣的 DeFi 应用，包括去中心化永续交易所和连接传统金融与 DeFi 的平台。DeFi 的免信任和高效交易将推动其采用和增长，特别是考虑到 CeFi 的困境。

纳斯达克：由于对 NFT 的需求不断增加，不应忘记 NFT 市场是 DeFi 解决方案发展的关键驱动力。还需要注意的是，最近像 FTX、Celsius、Voyager 等中心化公司的破产并不是由去中心化协议造成的，而是由于他们自己的贪婪和过度冒险。展望未来，DeFi 开发人员现在专注于构建经济上可持续且安全的应用程序。DeFi 将继续提供安全和即时的跨境支付，通过区块链的进步提高金融交易的效率。

Pantera：到 2023 年，预计将有更多资产以可访问的方式在链上表示，特别是通过使用稳定币。链上社区已经展示了对现实世界资产的需求，并且这些资产可能会有更多有趣的应用，例如闪电贷和房地产。专注于以符合监管的方式将传统金融机构带入加密领域的初创公司也可能会增加。

Messari： 2021 年，MakerDAO 和 Aave 等去中心化金融 (DeFi) 借贷协议越来越多地使用美国国债等现实世界资产作为抵押品。这些协议比中心化贷方更透明，抵押品更好，并且展示了对风险管理的深刻理解以及转向无风险资产的能力。因此，MakerDAO 和其他类似机构避免了中心化贷款机构遇到的问题，这些问题因异国情调的赌注和有毒的代币抵押品而受到影响。Aave 计划推出其 GHO 稳定币，这将允许用户从抵押品中赚取收益，并将获得 100% 的利息收入，而其他资产为 10%。GHO 和 Aave V3 在以太坊上的正式部署日期预计很快。

CoinMarketCap： NFT 市场在 2022 年面临交易量下降（见下文），导致人们担心 NFT 不再成功。然而，除去 2021 年的牛市，NFT 市场实际上在许多领域都在蓬勃发展（另见下文，市场交易表明采用率仍然很高）。采用 Layer-2 解决方案、音乐 NFT 和使用 NFT 的 Web3 社交平台都取得了成功。Web2 巨头和顶级品牌也在营销和增强现实生活体验中使用 NFT。这些各方在 NFT 领域的参与和创新正在为未来的强劲增长奠定基础，即使市场波动仍在继续。总体而言，2022 年是 NFT 成功的一年。

就前景而言，公司将在游戏中寻找更高级的用例。其中包括新的 NFT 标准、新的经济模型和完全上链的体验。NFT 和 AI 的交集，以及钱包和市场为更好地服务特定用户而进行的演变，也令人感兴趣。重点是推进和改进 NFT 垂直领域以及零知识汇总的增长，这有望使 NFT 的访问和使用更加容易。Web2 社交媒体平台也在探索 NFT 的使用，新的 NFT 市场正在挑战 OpenSea 的主导地位并塑造 NFT 格局。

Dune Analytics 的 NFT 市场交易量

Dune Analytics 的 NFT 市场交易

Pantera：实用不可替代代币 (NFT) 将在 2023 年越来越受欢迎，特别是在游戏内 NFT、身份代币和代币门控社区、软件和活动等领域。虽然数字艺术行业是 NFT 的主要垂直行业，但它们有可能通过允许特定特权来扰乱许多其他行业。传统公司越来越多地探索 NFT 的采用，并且它们被用于各种环境，包括粉丝参与和音乐收入流。

纳斯达克：预计到 2023 年，NFT 将不再关注数字艺术和收藏品，而是更多地关注商业用例，例如在音乐和音乐会行业，NFT 可用于票务和收藏纪念品。星巴克还展示了 NFT 在客户奖励计划中的潜力。NFT 的不变性和可追溯性使其可用于减少票务诈骗和剥头皮。

Airtree VC：今年非同质代币 (NFT) 的零售转售市场出现显着增长，3 月份市值达到 350 亿美元。然而，贸易量自 4 月以来有所下降。包括星巴克、Instagram、迪士尼和奢侈时尚品牌在内的主要品牌采用 NFT 可能会导致 NFT 兴趣和采用的多样性增加。

Messari：由于法律和组织上的模糊性、缺乏工具和专业管理，大多数去中心化自治组织 (DAO) 没有适当地使其资金多样化或在社区预算流程上花费太多时间。尽管 2020 年 DeFi 夏季取得了成功，但许多 DeFi 协议并没有利用这个机会，它们的资金依赖于市场总会吸收新供应的信念。正如 5 月份的市场崩盘所证明的那样，这种对市场条件的依赖可能存在风险。希望其他协议和交易所从这些教训中吸取教训，并且不会使用客户资金来杠杆化他们的交易代币。

CoinMarketCap：尽管 Web3 游戏今年表现不佳，但风险投资公司仍然对 Web3 游戏感兴趣，因为他们相信它最终会吸引大众进入加密 Web3，并导致加密的其他领域得到采用。他们还在关注 NFT IP 和 Web3 社交媒体，一些平台正在积极建设并获得关注。一些游戏同时迎合 Web2 和 Web3 受众，可以被视为“Web2.5”。随着加密用户体验的提升，预计越来越多的用户将每天使用基于加密和 NFT 的应用程序。

麦肯锡：2022 年，Web3 占区块链投资的大部分，投资者对与 NFT、Web3 游戏、隐私保护技术和其他领域相关的早期项目特别感兴趣。投资者对 2023 年的关注点存在分歧，一些人对 web3 游戏基础设施和娱乐体验感兴趣，另一些人则关注通过去中心化基础设施和创新的 DeFi 解决方案实现 Web3 的可持续发展，另一些人则优先考虑提供扩展 Web3 功能的项目，例如隐私解决方案和无代码工具。

尽管区块链行业发生了一年多的灾难性事件，包括黑客攻击和破产，但投资者仍然对 Web3 的潜力充满信心，并希望在 2023 年继续目前的融资趋势。然而，他们在方法上也更加谨慎，进行适当的尽职调查和检查潜在投资机会的可行性、可持续性和跟踪记录。他们也专注于解决问题和改善用户体验的项目，并愿意在投资后支持和管理项目以增加成功的可能性。总体而言，投资者对来年 Web3 的前景仍然乐观。

Messari：2021 年和 2022 年上半年，中心化基础设施初创公司的投资轮次分别为 247 对 183 轮，去中心化基础设施和 NFT 初创公司分别为 500 对 596 轮，CeFi 初创公司分别为 218 对 186 轮。这些轮融资总额为 285 亿美元，而融资总额为 274 亿美元，因此看起来 2022 年的步伐真的加快了。与2021年相比，2022年上半年只有DeFi的交易流量有所放缓，但其资金总额超过了2021年全年。2022年下半年，投资金额和交易节奏明显减少加密风险市场。2023 年市场上的成熟公司可能会面临更残酷的条件，需要证明其业务的稳健性。在这种环境中取得成功的初创企业可能有机会利用并购机会。2021年配置的资金长期表现不太可能，但当前的市场行情或许是专业配置资金的好时机。

币库：在最近发生的事件之后，有人呼吁加强对加密货币行业的监管。然而，2022 年该行业的许多倒闭和资不抵债是由于杠杆过高、风险控制不足等普遍问题，在某些情况下还存在不道德的商业行为，这在传统金融中也很常见。虽然监管清晰度对于市场的成熟很重要，但存在严厉监管将加密货币参与者推向海外并使客户面临更大风险的风险。相反，需要适当的监管标准来为加密货币经济建立一个框架，该框架可以有效地管理风险，同时促进数字创新的发展和采用，造福社会。制定开发人员和用户可以遵循的明确指南非常重要。

福布斯顾问：澳大利亚政府在其 22-23 联邦预算案中澄清，澳大利亚人持有的加密货币资产将被征收资本利得税。政府还在制定一个框架，通过称为“令牌映射”的过程在该国监管加密货币，该过程涉及对数字资产进行分类以确定应如何对其进行监管。政府还计划引入数字资产托管制度和加密货币交易所许可。

纳斯达克：Web3 友好法规正在引入加密市场，重点是保护投资者。美国的几个州已经通过了自己的立法，成为 Web3 友好区，为参与 Web3 活动的企业提供优惠待遇和特殊税收考虑。迪拜也将自己宣传为 Web3 创新之家，而其他国家预计将在未来几年效仿。重要的是，这些法规不会扼杀 Web3 创新，同时也会保护投资者。

Airtree VC：2023 年将加强对区块链技术的监管，特别是交易所，以应对最近的协议和公司倒闭。有适当的监管来支持增长很重要，但必须注意不要在生态系统有机会发展之前过度监管或过早监管。

火币网：美国和欧盟加快了完善加密货币监管框架的步伐。美国发布了行业监管框架草案，欧盟通过了加密资产市场提案，将在欧盟建立统一的监管框架。美国和欧盟的监管框架将对全球加密货币市场产生重大影响，并为其他国家提供参考模式。

Coinbase：稳定币将继续成为市场的主要部分，目前，它们约占加密货币总市值的 17-18%，比 2021 年初的 3.4% 高出五倍多。稳定币的主导地位表明，加密货币市场已经转向更高质量的资产。比特币、以太币和稳定币占数字资产类别的近 78%。稳定币的使用，尤其是市值排名前四的稳定币（USDT、USDC、BUSD 和 DAI），代表了数字资产类别的支持因素，因为它表明市场参与者愿意在市场低迷期间保持数字原生，并且存在当投资者信心恢复时，可动用大量资金。

Messari：根据 Circle 的政策负责人 Dante Disparte 的说法，中央银行数字货币 (CBDC) 对社会构成的威胁比价值 600 亿美元的算法稳定币的崩溃还要大。Disparte 认为，中央银行对 CBDC 的追求是出于对 Libra 等私营部门举措潜力的嫉妒，而 CBDC 将使中央银行成为零售银行，从而导致潜在的反乌托邦后果，例如对某些行为或政治效忠的空投. Disparte 建议，应该使用基于政策和规则的竞争而不是 CBDC 来解决银行系统中的问题。

Messari：他们对此有一些想法，因加密/软件开发/社区管理/产品创建之间存在交叉

·提示作家将继承地球，并且不确定使用人工智能生成的提示将如何影响认知能力和心理健康。AI 生成的提示可能会产生类似于 GPS 和社交媒体的效果，它们既可以提高也可以削弱某些能力。

·认为这是未来十年生产力的一大福音

• ·看好允许您拥有自己的内容的加密协议（鉴于这是任何未来人工智能模型的燃料）
• ·AI 将偏向于互联网上的用户（假设它是从那里获取信息的）那么质量如何
• ·律师将成为赢家，尤其是版权律师
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纳斯达克：Web3 使用户能够拥有自己的数字钱包作为唯一身份，并更好地控制他们在 Web3 平台上披露的信息。去中心化身份，包括使用化身和生物识别技术，有望在未来成为 Web3 生态系统中的主流。

Airtree VC：Vitalik Buterin 发表了一篇关于 soulbound 代币 (SBT) 的博文，SBT 是与单个钱包或“灵魂”绑定的数字资产。这些代币在某些条件下可能不可转让或可转让，可用于代表个人身份或存储与身份相关的价值，例如资格或游戏声誉。Buterin 还与人合着了一篇论文，讨论了 SBT 在区块链上编码社会信任和声誉的潜力。该技术仍然是新的，并且已经提出了各种验证、可转移性和治理的方法。区块链治理倡议网络的 SBT 报告目前正在审查中。

火币网：存储行业一直在升级和创新，包括在存储方案中加入计算能力。这些解决方案称为基于存储的计算，是 Web2 应用程序所必需的，包括本地开发环境渲染和数据流插入和提取。加密行业也有几个“全球计算机”，但它们与基于存储的计算不同。

火币网：域名流行背后的三个主要原因是其固有的稀缺性、区块链域名创新的去中心化和安全性，以及围绕它们的持续叙述和炒作。这些因素促使域名成为 2022 年 NFT 市场的畅销品。