在数字经济的背景下，经济活动的内容和场景都发生了很大的变化，线上化、碎片化、智能化的交易形式对金融基础设施，特别是支付体系提出了更高的要求。例如：执行支付的场景越来越多，特别是跨境、跨生态的支付行为大量增加；碎片化交易对于支付效率的要求越来越高，“T+0”甚至“T+1”的模式已经远远不能满足支付需求。

此外，交易和场景的结合产生了全新的支付形式，比如“流支付”。如果你想付费观看一部电影，那么传统模式是先支付后收看，但对于是不是完整地观看了影片、你对影片的评价如何等用户比较关注的问题其实都没有做出回应。但是在“流支付”模式中，你不用提前付费，而是根据观看进度付费，也可以根据自己的兴趣随时停止收看，而一旦停止收看，支付流程也随之结束。“流支付”这类创新支付形式对于支付技术提出了新的要求。

区块链作为价值互联网的底层技术，通过创造全新的资产确权、定价和交易标准，推动金融基础设施进行重大升级。基于区块链，金融服务的效率更高，更具开放性和普惠性，抗攻击性和稳健性也显著提升。区块链作为金融基础设施，对金融服务的具体影响主要体现在三个方面（见图1）。

图1 区块链对金融服务的具体影响

一、自助式开户：让服务的门槛变得更低

我们知道，账户是金融服务的基本单元，也是金融监管的重点领域。在传统金融体系中，账户和个人是强绑定的。你如果想开设个人账户，就只能去银行，即使在金融科技如此发达的今天，这一点依然是金融机构坚守的底线。

但是，区块链采用非对称加密技术来设计账户，也就是说，任何人只要掌握私钥，就可以控制账户资产，全过程不需要任何机构参与，当然也可以自助开户。但是，基于区块链开设的账户和人既是绑定的，也是可以拆分的。所以自助式开户是一把双刃剑，它可以降低用户的使用门槛，为他们带来便捷，也能为一些黑色产业和金融犯罪活动提供便利。因此，我们需要谨慎对待它。

二、清算即结算：让交易的效率变得更高

清算和结算是金融体系资产交易流程中的两个基础业务环节。其中，清算就是对账，因为在任何一段时间内，金融机构不可能只有一笔交易发生，而是大量用户有买有卖。因此金融机构需要计算一个总账，而结算就是按照这个总账进行资产交割。

在传统金融体系中，资产交易需要CSD（Central Securities Depository，中央证券存管）、CCP（Central Counter Party，中央对手方）、SSS（Securities Settlement System，证券结算系统）、PS（Payment System，支付系统）发挥证券登记、做市、清算和结算的功能。

比如，你在证券交易所买卖股票的时候，往往需要遵守“T+1”或者“T+2”的规则，也就是说你买了某只股票后，必须要在1天或者2天后才能将它卖出去，这个1天和2天就是用来清算、结算的时间。相对于每笔交易都逐笔进行交割，清算、结算是高效的处理方式，但是清算、结算的流程设计又为交易效率的进一步提升设置了上限。

区块链账本本身就是CSD和SSS，可以发挥证券登记、清算和结算的功能。区块链每出一次块，就会完成所有交易的清算和结算。袁文泽博客www.yuanwze.cn如果区块链出块的速度足够快，那么清算、结算几乎就会随着交易的完成而同步完成，并不需要再单独花费时间。这样来看，基于区块链进行资产交易可以大幅提升资产的流动性。

三、条件式交易：让金融插上智能的翅膀

基于分布式计算网络，区块链支持智能合约，一旦智能合约被部署，特定的交易就会按照合约中设定的条件自动执行，而不会被任何一方所终止。

这种特性的智能合约比较适合多方参与的复杂交易，因为一旦触发智能合约的付款条件，交易将被无条件执行，所以交易也就不会面临信用风险。比如在保险业务中，平台可以通过智能合约设定赔偿条件，一旦赔偿条件被触发，赔偿资金就可以自动转至投保账户。

资产证券化是指融资人以自身能够产生稳定现金流的资产或权益为支撑，构建资产池，通过结构设计增强信用，并将其转化为可以在金融市场上出售和流通的证券。资产证券化的本质是非标资产向标准化资产的转变，因此资产证券化业务的核心环节是：基础资产现金流的确认；通过各种中介机构的参与构建复杂的结构化产品，以实现风险隔离、信用增级的目标。

区块链应用于资产证券化业务可以使信息处理的效率大大提升，智能合约可实现资产证券化业务流程中的信用增级、金融资产清算和结算、实物资产确认等功能。利用智能合约可以实现资产证券化关键业务流程的自动执行，比如现金流回收、基础资产分配等，这将减少人工操作失误的可能性，使资产证券化的整个业务流程得到有效管理，从而降低每个环节造假的可能性。