21硬核投研丨未来已来！提前曝光的iPhone 15细节酝酿哪些供应链概念股波澜

21世纪资本研究院 张赛男 实习生邹晨钰 上海报道

2023年刚刚开局，按照惯例将在下半年才发布的iPhone 15，已经传来最新消息。

根据媒体曝光的产品细节，全新的iPhone 15系列将继续提供与iPhone 14系列相同的四种屏幕尺寸，分别为6.1英寸的iPhone 15、6.7英寸的iPhone 15 Plus、6.1英寸的iPhone 15 Pro和6.7英寸的iPhone 15 Pro Max，其中iPhone 15 Pro Max可能将被命名为iPhone 15 Ultra。其他方面，iPhone 15也将有所升级。

除了市场关注的产品细节，对资本市场来说，最关心的莫过于供应链的变化。

最新消息显示，富士康内部已经开始试产iPhone 15 原型机。

同时，A股面板龙头京东方A（000725.SZ）被指将成为2023年iPhone 15系列新品最大的屏幕供应商。

尽管消费电子市场需求疲软，但苹果无疑仍然具备最强号召力。

仅今年以来，围绕苹果供应链的消息不断，并深刻影响着市场行情变化。

市场风云变幻，2023年，中国供应体系仍将随着苹果的一举一动掀起波澜。

iPhone 15细节曝光

iPhone 14系列的热度还未完全褪去，iPhone 15就要来了。

距离iPhone 15系列发布大约还有8个多月时间，苹果新机的硬件与外观设计已经曝出了大量信息。根据报道，一个比较大的变化是，此前仅在iPhone 14高端版上使用的灵动岛设计将在15的四款机型上均配备。

硬件上，iPhone 15 Pro系列将使用A17 Bionic，这颗芯片集于台积电3nm工艺（N3）打造，而iPhone 15标准版会使用iPhone 14 Pro上的A16 Bionic。此外，Pro版本的内存还将会升级到8GB，相机上还将新增潜望式长焦镜头。

根据爆料，iPhone 15仍将延续Plus机型。此前苹果手机的mini版本因销量太差被砍掉，取而代之的是Plus版本，但从14系列的销售来看，Plus版本依然销量不佳。日前野村证券称，苹果将重新设计iPhone 15 Plus，目标是让这款手机更像iPhone 15与iPhone 15 Pro之间的过渡机型。但从野村证券发布的信息看，iPhone 15 Plus并未出现明显改变。

一个让市场兴奋的消息是iPhone 15将全系标配USB-C接口，而不是Lightning。

自iPad 10换上USB Type-C后，苹果只有iPhone还在坚持使用Lightning接口，被市场诟病是为了卖配件赚钱。但随着欧盟强制要求在2024年12月28日之前，当地所有在售平板电脑、手机、掌上游戏机等设备都必须使用Type-C接口，苹果也不得不妥协。该消息得到了天风证券苹果分析师郭明錤的证实。

关于苹果新机，郭明錤还透露，iPhone 15 Pro系列有可能取消实体按键，改用固态按键。所谓固态按键就是通过马达模拟按压触感，例如iPhone 8系列的Home键就是固态按键，并非真的可以按下去。郭明錤表示，为了实现媲美实体按键的固态按键，iPhone 15 Pro系列会加入更多马达。

供应商开始导入

按照惯例，苹果秋季发布会一般在每年9月举行，并在秋季发布会上发布旗舰机型。一款旗舰机型从立项到量产，至少需要半年以上时间，考虑到产品的质量、档次与备货问题，以此往前推算，果粉们期待的iPhone 15系列，硬件与外观设计已基本完成。

这也意味着，相关的供应商或已经开始试产。

事实确实如此，据消息人士称，富士康内部已经开始试产iPhone 15原型机。

相关报道显示，富士康已收到苹果的指示开始为iPhone 15 新机试产开启工作，并开始为该设备进行新产品介绍（NPI）也就是新品试产阶段的准备工作，NPI 的目的是向富士康明确该设备的具体设计的思路和技术规格以及生产需求。

富士康是苹果代工iPhone最大的生产基地，此前郑州富士康的产能不足一度引发市场对苹果供应的担心。据了解，富士康的郑州产业园大概承担80%的iPhone 14系列的产能，且iPhone 14 pro的产能有超过85%在郑州。

据央视报道，郑州富士康目前的产能已经恢复到季节性峰值状态，且超以往水平，人力稳定在20万，预估生产繁忙景象将持续至年后。

郑州富士康相关负责人表示，“目前我们的订单量还是蛮多的，市场需求比较强劲，根据客户的需求我们采取两班制，根据目前的进度，我们能够达成客户的需求。”

面板龙头京东方也传来好消息。郭明錤近日公开表示，京东方已获得今年下半年发布的新款iPhone 15与iPhone 15 Plus的大部分显示屏订单，有望成为相关系列产品最大的显示屏供应商。

郭明錤进一步称，京东方预计在2024年大量出货高阶iPhone用的LTPO(OLED屏幕的下一代技术)显示屏。若京东方能取得约20%至30%高阶iPhone LTPO显示屏订单，并维持低阶iPhone显示屏约70%的出货比重，则京东方有机会成为新款iPhone最大显示屏供应商。

对此，京东方证券部人士对21世纪资本研究院表示，“对于具体客户、具体合作的问题，不予置评。”

有关于京东方和苹果的供货关系总给市场“雾里看花”的感觉。2022年5月，曾有消息称，苹果公司发现京东方未经允许擅自更改了苹果设定好的屏幕规格参数，并要求京东方停止生产，因此京东方并未拿到苹果iPhone14 OLED屏幕的订单。

京东方和iPhone14的供货消息难以找到权威消息印证。

但有多个关联消息显示，至少在2021年，京东方为iPhone供应过OLED面板。而且，21世纪资本研究院发现，在2021财年苹果的200家供应商名单，京东方仍在其列。

产能迁移加速

2023年，有关苹果供应体系的变化仍是市场关注焦点。

中国依旧是苹果最重要的供应链基地，但在全球疫情影响下，苹果对产业链布局的思路正在发生变化，将脚步迈到了越南、印度和其他亚洲地区。

2022年上半年，苹果公司CEO蒂姆·库克表示，由于芯片供应短缺、国际局势等影响，苹果正在考虑将供应链布局到美国、东南亚等地区。

前述消息人士也称，iPhone 15的NPI与往年有些不同，主要是因为 iPhone 15在中国和印度的量产效率的差距缩小。

同时有传闻称苹果正在调整iPhone产品线的产能比例，从而保障iPhone 15系列的供应，避免出现今年iPhone 14 Pro系列短时间内“一机难求”的局面出现。前几年，两地的量产时间大约相差半年甚至达到了9个月之久。2022 年中国代工厂和东南亚代工厂之间的生产效率差距被缩短到两个月，2023年将缩短到几周，这样就可以有足够的产能保障 iPhone 15 系列的供给充足。

郭明錤曾透露，AirPods Pro 2将于2022年下半年在越南开始量产。这会是苹果在中国以外的地区，大规模生产主要产品的案例。其背后折射出的苹果供应链策略的变化，无疑是重要的信号。

与此同时，21世纪资本研究院此前指出，富士康计划在未来两年内将其印度iPhone工厂的员工人数增加5.3万名，从目前的1.7万人增至7万人。

一个更耐人寻味的消息是，苹果公司去年4月到12月从印度出口了超过25亿美元（约169亿元）的 iPhone，几乎是上一财年出口总额的2倍。

背后也显露出苹果供应链变化。

在此过程中，中国果链公司的海外产能布局值得关注。

光大证券数据显示，2018年在越南投资设厂的苹果供应商仅有17家（占比2.2%），到2020年，在越南设厂的公司增加到23家（占比3.8%），其中来自中国内地的企业达到7家，占据近三分之一的比例。

据21世纪资本研究院梳理，目前A股苹果供应链公司在越南投资设厂的就有立讯精密（002475.SZ）、歌尔股份（002241.SZ）、裕同科技（002831.SZ）、蓝思科技（300433.SZ）、领益智造（002600.SZ）、美盈森（002303.SZ）等。

立讯精密对相关问题的回复也印证了这种变化趋势。

“在产业向印度转移方面，我们会以客户的需求为导向去配合。但从公司的发展来看，在客户允许的情况下我们还是尽量先满足国内、外既有的点。”

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