如果FOF也有江湖，那么基金经理就有流派

“天下武功唯快不破……”

“太极讲究以柔克刚……”

少林的刚猛、武当的吐纳，各有千秋。

就算是同一个门派，比如华山派，也分为“剑宗”和“气宗”。

所以想要集众家之所长，一个人代表整个武林，是完全不可能的。

就算是武学奇才，穷其一生也修炼不了多少绝技。

这个道理放在投资上来说，就是基金经理都是有能力边界的，他必定有所擅长的东西，但几乎不可能是全能的。

既然基金经理都有自己擅长的领域，那么我们就可以将类似的基金经理进行归类。

从他们的所学的专业以及从业经历划分，FOF基金经理大致可以分为四个流派：

1.险资派；2.量化派；3.基金评级派；4.基金经理派。

其中又以险资背景和量化背景出身的数量最多，堪称FOF界的少林和武当。

01

武林泰斗——险资派

据不完全统计，险资背景出身的FOF基金经理数量是最多的。

我们统计了129只个人养老金基金所有基金经理的经历，发现有20位都曾在险资工作过。

这些FOF基金经理的数量占到了总数的三分之一左右，所以保险资管派是当之无愧的武林泰斗。

他们之中，有的一直在保险资管行业，直到当上公募基金经理。

比如泰康的潘漪，工作后一直在险资，从研究员一步步做到了投资经理。

算是属于一脉相承、名副其实的保险资管派。

而有的则经历相对丰富。

比如国富的吴弦，曾在海外的道富银行、康特金融待过，回国后又做过投资经理，后面才去的中国人寿。

这么一来，其实他最大的优势是有一套海外的基金分析逻辑和方法。

后面去的险资算是“带艺投师”，险资的烙印可能没有那么深。

不过话又说回来，为什么险资背景的FOF基金经理特别多？

我想最大的原因应该是险资更看重的是长期的绝对收益。

这里面的两个关键词，“长期”和“绝对收益”天然比较契合FOF的初衷。

尤其是养老FOF，投资者的愿望不就是长期的稳定收益吗？

02

武林翘楚——量化派

如果把险资派比作少林，那么武当就非量化派莫属。

毕竟少林的俗家弟子有太多的分支，而武当从人数上看略逊一筹。

当然，也仅仅是一筹而已。

金融工程派，也就是量化派的FOF基金经理，一般来说跟所学的专业比较有关系。

毕竟机构招人的时候，也要看大学学的是什么。

所以量化派一般所学的专业都是经济、金融工程、数学、计算机这些。

比如华安的何移直，本科北大经济学、硕士北大管理学、博士荷兰屯特大学金融工程，专业上就很对口。

又比如富国的王登元，从小就是数奥高手，大学时玩德州扑克更是所向披靡。

还有华夏的李晓易，虽然没在上表列出来，但是他也是芝加哥大学金融数学的硕士。

因为量化其实只是一个工具，FOF基金经理会通过量化的手段来判断宏观，来分析股票，来挑选黑马基金经理等等。

由于FOF更考验的是基金经理的资产配置和选人能力，所以量化派在FOF投资上更能体现自身的价值。

03

南拳北腿——基金评级派和基金经理派

这两个派别没有险资派和量化派那么人数众多，但也是FOF行业不可忽视的力量。

尤其是基金评价派，曾经做过基金研究和分析的FOF基金经理不在少数。

我们也可以发现，基金评价派与量化派的重合度是比较高的。

因为很多机构的基金研究员，都归属于金融工程部门，属于是量化的一个小分支。

这就好比是“道士下山”，自创了一个门派，但与武当的渊源是密不可分的。

在这些FOF基金经理中，比较大腕的是于善辉，他曾经是天相投顾的副总经理，算是这一派的头号人物。

另外我们还可以注意到，林国怀的名字出现在了我们上面提到的三个派别中。

但凡高手，武功招式和内功修为都是相辅相成的。

就好比金钟罩和铁布衫，软肋越少，越不容易被攻破。

复合型的人才总是难求的，具有多重背景的FOF基金经理也是少之又少。

除此之外，管理过其他非FOF公募基金的基金经理也是极为稀缺。

我大致看了一下，只有华夏的许利明、广发的朱坤、长城的蔡旻、长信的杨帆等几位。

如果再细分一下，我们还可以把他们分为管理过权益基金或债券基金。

比如朱坤曾管理过2只权益基金和1只偏债基金，而且管理期间它们的业绩表现相当高。

而蔡旻曾经管理过的基金以偏债为主，杨帆则管理过较多的QDII。

比较有意思的是，这几位基金经理之前管理的产品业绩都比较不错。

我想，之所以许利明的FOF年化收益能排名第一，应该也跟他管理过权益基金有关。

最后，其实江湖上何止几个门派，几种招式而已。

一个村子，一个屯，就可能会有一种拳法或者腿法。

就FOF基金经理来说，除了这四个比较大的“派别”之外，还有很多海外投资经历的，还有银行等其他金融机构工作经历的，还有宏观分析师经历的等等。

对于投资者来讲，评判的唯一标准就是，不论什么派，能抓老鼠的就是好猫。

所以，FOF基金经理的经历和“派别”确实能够给我们足够的信息，但最关键的还是看他所管理产品的具体收益、波动、回撤等等。

不论是功夫还是投资，都只有一句话：

“武功派别千千万，强身健体第一条。”