一家之言-中国或继续取消2022/23年度美棉合同

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据USDA美棉出口周报显示，2022年12月份以来，中国买家不仅签约进口2022/23年度美棉同比大幅下降，而且取消合同、转让合同的现象比较频繁（其中12月9日至15日，单周一次性取消3.27万吨美棉合同，还不包括转让给越南、印尼等相关国家的棉花合同）。

从盘面上来看，12月上中旬ICE棉花期货各合约较大幅度下挫（主力3月合约从87.23美分/磅跌至77.80美分/磅），美棉船货、保税棉报价应声下调，不仅没有激起中国纺企、贸易商签约热情，反而加大取消合同力度，令部分美棉出口企业、国际棉商措手不及，大多以销售方回购合同、推迟合同执行或商毁约等多种方式处理。

一些山东、江浙等地涉棉企业判断，2023年1-3月中国买家取消美棉合同或仍将持续，主要原因包括如下几点：

一是2022/23年度美棉因天气、采收等原因颜色级、品质指标等同比下滑，或与纺企的实际需求匹配度下降。据USDA统计，12月30日至1月5日美国本年度新花分级检验10.85万吨，仅77.8％达到ICE交易要求，但较前周增0.5个百分点；本年度累计分检290.55万吨，同比减6.2%，82.8%达交易要求，同比下降1.6个百分点。部分中国买家对美棉分检结果心存疑虑。

二是随着ICE棉花期货主力合约上破85美分/磅，盘面震荡区间上移至85-90美分/磅，内外棉花价差再次扩大，中国买家ON-CALL合同点价期只能被动后移。

三是2021/22年度巴西棉、澳棉等对中国市场报价、装运持续发力，性价比显然较2022/23年度美棉更有优势。如1月9-10日，12/1月船期中国主港巴西棉M 1-5/32报价与美棉的基差维持在2-3美分/磅，但从等级、品质指标、可纺性来看，巴西棉已完全可以替代美棉。