2023，美国会崩溃吗（1）

关于中美博弈，我写了无数文章，也有过无数预判，总体上还是那么回事。其中大级别的预判，2008年有《全球熊市已至，美股必然崩溃》，还有就是2017年底2018年春判断未来三五年美国要遏制中国，因为如果再不搞中国，美国后面就没有机会了。

这两个预测最后都成为现实。时间都是提前预判的，而且都是我判断后没多久，后面也都成为了现实。

然后去年，我在研判美国收割全球后，判断美国后面衰退将成为现实。现在这个判断还没有实现。今天我要发展一下我的判断，我判断美国2023年，要么货币政策转向，要么崩溃。二选一。因为美联储嘴还很硬，因此我就选崩溃。如果美国没崩溃，那它就一定转向。

为什么这么说呢，我下面说几条理由：

美联储现在是鸭子死了嘴还是硬的，还要加息再加息，可是我判断，美联储现在没有多大的加息空间，如果他就这样加息，最后结果就是美国崩溃。因此，后续美联储要么货币政策转向，要么崩溃。

我之所以做出这个判断，理由是美国的通胀，并非完全由货币政策导致，还有好些通胀的因素是货币政策解决不了的。因此如果美联储一条路走到黑，最后是美国经济崩溃了，美国的通胀问题才能通过美国的崩溃来解决。

第一条理由，2022年美国GDP25万亿美元左右，其中80%靠消费拉动，就是20万亿美国消费靠消费贷，按10万亿美元消费贷计算，按美元利率提高到5%计算，意味着美国消费者一年多付5000亿美元利息，也意味着美国的消费规模减少5000亿美元。这影响有多大？GDP的2%没了。消费者多支付5000亿美元利息，意味着企业收入减少或放缓增长5000亿美元。记住，企业收入因为利率提高是减少的，减少5000亿美元。

第二条理由，房地产为百业之母，也是经济周期之母。美国2021年销售了612万套房子，房价中值是35.8万美元，总交易额2.2万亿美元,2022年按2.4万亿美元估计,按70%房贷计算,贷款1.68万亿美元,5%的利率提升,即多付840亿美元利息。注意这只是一年的，房贷往往是长期贷款，10年、20年到30年很常见。我个人估计，美国因为提高5%的利率，一年房贷多付利息至少2000亿美元。这个减少的也是美国的消费，减少消费就是减少企业的收入。

第三条理由，前几年的超低利率，一定让美国企业贷款和发债券量大增。我没有查这个规模，2020年的时候，我查过，大致是接近13万亿美元。因此我目前估计这个规模在16万亿美元。利率提高5%，美国企业的财务费用一年增加8000亿美元。

仅仅上面这三条，可以看出，因为美元利率抬升，美国两头受挤。第一是企业收入减少7000亿美元，按43%的毛利率预估，减少毛利3000亿；第二是财务成本增加8000亿美元。这两项一共减少美国企业利润11000亿美元。

11000亿美元，按20倍预估，美国股票市值得损失22万亿美元。即使再打个7折，也有15.4万亿美元。所以明年美股会大跌,即使再跌个百分之二三十,也很正常。

这只是谈美国企业和股指的因素，还没有谈政府的因素，基金的因素，养老金的因素等等。今天先就谈到这里。