价值投资的17个知识

1. 人类思维的运作模式中的真相，也就是如何定义边界，如何定义规则。一个人的内在有问题，自然就会歪曲真理真相。这就是内在结构的重要性。变化是常态，漏洞也就是常态。谁能洞见漏洞，转化漏洞就是机会和价值，就是财富所在。

2. 如果你的水平不够高，那么你的业务结构一定要尽可能地简单。如果你的银子不够多，那么你开展新生意的启动资金一定要尽可能地少。

3. 当一件事出现反常的时候，往往是陷阱的开始。当大多数人都陷入某种疯狂的时候，往往离危险不远了。别人针对你，不管采用什么花招，基本都逻辑只有一个：让你迷失自己……认不清自己的能力，高估自己的水平，消磨自己的意志，失去清醒思考的能力，在欣喜和疯狂中，一步步走入陷阱。

4. 金融宽松必然导致银行业务量的增加和利润额的增加，千万不要认为金融宽松有害于银行。经济复苏只有靠金融宽松来进行输血，当国家需要提振经济时、经济危机时，往往会出台金融宽松政策，中国因为疫情使得金融宽松变为不可避免的政策选择。

5. 短期炒股玩的是预期差，是抓住市场中正确的非共识机会。投资想要赚钱，非常重要的一点，就是一定要走在别人前面，如果所有人都知道这家公司有价值，全都在疯抢着买入的时候，显然价格也会被炒的远远高于价值，好公司买贵了照样会赔钱，小心增长率陷阱。

6. 金融说白了就是价值的跨时空交换。货币只是其中的载体，利息则是其中的补偿。

7. 像富人一样去思考时间的意义，除了金钱，时间也是宝贵的财富。富人通常都会想尽办法花钱去买时间，而穷人则在想尽一切方法花时间去省钱。任何人的时间都是有成本的，而在比较穷的时候，时间就是自己最大的资本，也是唯一可以出卖的东西，如果把时间白白浪费掉了，那么以后也就没有任何资本可以卖了。

8. 财商是认识金钱规律以及创造财富的能力。富人收集资产，让现金流流向自己，穷人则购买负债而不自知。拥有财商的人往往也懂得利用自己擅长的领域去创造财富。比如有人低头走路，你可以让他卖废品；有的人打游戏如痴如醉，你可以让他玩电竞。这个社会一定要学会用自己的长板去和别人比。

9. 很多人，因为面子，透支自己的消费能力，买名牌，开名车，最后陷入债务危机。有钱人不是装出来的，要想成为有有钱人，你先要学习他们的富人思维，再去模仿他们的生活习惯。

10. 有钱人是养下蛋的金鹅，我们一般人是杀死会下蛋的金鹅，有钱人花的是金蛋，而普通人往往拿着工资，没有资本性收入。

11. 投资市场他就是一个人与人竞争博弈的场所，一定是知识多的收割知识少的，经验多的收割经验少的，我们必须比那70%的人更努力，比他们懂得更多，才能从他们兜里掏钱。如果自己什么都不懂就想从别人兜里掏钱，得先想想自己为啥有这个能力。是知识渊博，还是有信息途径，又或者有巨量的资金优势，还是说能有神一样的未卜先知能力，如果想了一圈全都没有，还要迷之自信的重仓冲进市场去收割韭菜，最后很可能自己就是那个韭菜。不断学习，持续联系，肌肉记忆，坚持不懈，市场最终一定会奖励那些想学习，并且坚持学习实践的人，而惩罚那些自作聪明的人。

12. 投资于可提价的快速消费品的投资理念。全球范围内，快速消费品都是大牛股的摇 篮，像可口可乐、宝洁、雀巢和中国资本上的其它一些快消品都创造了长期成长的业绩。如果快速消费品同时还具有提价权，那就是双驱动、双成长。高端白酒有一种提价的属性。

13. 买入股价低于净资产的银行股，是具有很高安全边际的一种投资，只有买入这种超高安全边际的股票，才能把风险控制的牢牢的。投资要有的自己的信念，并且最重要的是坚持。这种投资方法一旦成功后，你需要做的就是复制这种成功，别人质疑你的时候，你自己一定不要动摇，如果你自己开始动摇了，最终巨额财富也会从你的身边和你擦肩而过，最终你和它无缘。

14. 价值投资是有效的，但是价值投资不是每年都有效的，如果每年都有效，未来就不可能继续有效，资本市场中，如果有一种稳赚的方法，就一定会被套利掉的，正因为有了波动性，才保证不会被套利。现在比的就是耐心，信心，坚定的持有必有厚报。

15. 富人最大的资产就是穷人，而房地产就是富人收割穷人的镰刀。股票是可以让富人一直富下去的最有力的保障之一！而房贷则是让穷人一直穷下去的手段之一！

16. 由政府引导的非完全自由市场，国家用法律制度和它的权威性，支配着市场的走向，这使自由经济市场的达尔文主义彻底失效，个体智慧由群体智慧引导，部分博弈也因其存在而终止。 所谓价值投资就是，用时间赢得收益，做时间的朋友。 准确地预估价值，并在其到来之前做到心理的平衡是最重要的。 有效市场假说在长期来说或许是有效的，但就某一节点来说或许会大大偏离，而价值投资者寻找的就是这样的机会，即利用市场的错误，它错的越离谱，收益也就越大。 要理解经济市场运行的原理，我觉得必须要懂得人心理运行的本质属性，并由此产生的博弈的规律加以分析。其实学习亚当斯密的《国富论》，马克思的《资本论》，《博弈论》等基本原理的书籍并深入思考，就可以建立相应的知识理论框架。 要想准确知道其价值几何，就得知道其运行的基本原理是什么，并能熟知并能熟练运用会计学知识，对相应科目进行核算。同时要理解宏观经济环境对个股的影响，及其作用的基本原理。 然后找到一只被错误定价的股票，当其价值至少大于其价格三分之一时，大量买入。在基本面没有发生重大改变的情况下，耐心等待价值修复。 当然价值投资最大的危险就是错误预估其价值。而非没有耐心。 所以学习如何更准确核算其价值，是必不可少的。

17. 股价可以看做是企业利润与市场情绪（市盈率）的乘积。