回顾近三年来的票据市场，如图所示，从票据融资贴现和承兑方面来看，商业承兑汇票的余额都是低于银行承兑汇票。

2019--2021年商业汇票与承兑余额情况

再来看商业承兑汇票的贴现余额，在商业汇票贴现余额中所占的比重，该比重一直在10%以下，且稳定在8%左右。

商业承兑汇票的承兑余额，在商业汇票的承兑余额中，所占的比重一直在20%以下，维持在15%左右。

但商业承兑汇票有发展优势，近年来我国不断加大改善商业信贷环境的力度，还鼓励票据市场发展商业承兑汇票，我国的商业承兑汇票贴现余额，在过去三年中稳步增长。

从2021年全年来看，我国票据市场整体运行稳定，各种业务均保持着较快的发展势头，对促进实体经济发展、促进产业链供应链循环、降低企业融资成本起到了积极的促进作用。

全年票据市场交易总额达167.32万亿元，与上年同期相比，增加12.87%。

总体而言，票据市场中利用票据进行融资的倾向，越来越明显，票据产品创新得到了充分应用，贴现金额增加的速度也在变快。

另外，当信贷市场中的资金需求强烈时，票据在贴现成本方面有着明显的优势，企业依赖票据进行融资的程度加大，也就带来了贴现金额的快速增长。

从2019年到2021年末，按季度划分的小微企业贷款余额，以一种几乎不变的速度在增长，我国银行业金融机构，在2020年末用于小微企业的贷款余额第一次有了量的突破，达到50万亿元。

到2021年第四季度，更是达到了19.07万亿元，这是因为自2020年以来，为抗击疫情对中小企业生产经营的影响，中央对于金融发展方面出台了许多政策，来促进中小企业增加融资，扩大融资规模，降低融资成本，有力支持了小微企业的恢复发展。

在商票融资方面，2021年，用票企业数量为318.89万户，较上年同期增加17.72%；公司用票总额为95.72万亿元，较上年同期增加15.75%。

票据市场对中小微企业，具有重要的指导作用，对促进中小企业经营健康发展，也具有重要作用。全年共有314.73万户中小微型企业使用票，占98.70%；

其中，中小微企业用票总额为69.10万亿元，占72.19%，与此同时，随着票据市场业务不断创新，银行票据业务向下延伸，票据业务更符合中小微企业的需要，票据平均面值进一步降低。

银票的平均面值80.44万元，较2020年减少5.83%；商票的平均面值为108.57万元，较上年同期减少12.94%。

我国商业银行票据业务发展

（1）商业银行票据业务平稳增长

截至2020年末，全国金融机构存款余额为218.37万亿元，贷款余额为178.4万亿元。48家上市银行存款和贷款，占全国总额分别为67.57%和65.29%。

从票据业务数据方面来看，股份制银行表现突出，这与股份制银行对票据承兑重视程度有关。银行对股份制银行承兑余额占全国金融机构贷款的2.5%，贴现余额占1.04%。

国有银行的承兑余额比重为0.96%，贴现余额比重为0.95%。中小银行则明显占比最小，其中承兑余额比重为0.89%，贴现余额比重为0.29%。

从2018年到2020年，48家商业银行的贴现余额变化情况各有差异，但总体呈现平稳上涨的趋势。国有银行的票据贴现余额，呈现先增加后减少的趋势。

2018年贴现余额为18040.64亿元，2019年贴现余额为23574.08亿元，同比上升30.67%，2020年贴现余额为17013.95亿元，同比下降27.83%。

股份制银行票据贴现余额呈现上升趋势，但增速放缓，增速分别是73.02%、57.05%和10.17%。

中小银行票据贴现余额的整体情况，与股份制银行类似。从2018年到2020年的承兑余额，分别为3903.76亿元、5001.03亿元和5247.82亿元。2018至2020年增速放缓，分别是39.78%、28.11%和4.93%。

综合三年的整体情况，48家商业银行的票据贴现余额，呈现先增加后减少的趋势。从票据贴现余额的绝对值来看，2018年和2019年国有银行票据贴现余额最多。

但在2020年，股份制银行后来居上，其票据贴现余额超过了国有银行，成为票据贴现余额最多的银行。

从相对值来看，2020年只有国有银行的票据贴现余额呈负增长，股份制银行和中小银行的票据贴现余额增速虽然有所放缓，但仍保持正增长。

从2021年开始，贴现利率和贴现利率的走势大致相同，2月份的贴现利率曾一度高达3.72%，之后整体呈现逐渐下滑的态势，12月降至2.09%，创票交所成立以来新低。

当贴现利率继续下降时，贴现与普通贷款的息差将会进一步增大，从而可以有效地降低公司的融资成本。

与LPR(一年)的平均利率相比，全年的贴现利率降低了100个百分点，利差比上年增加了7个百分点。

（2）票据业务创新发展速度加快

自疫情暴发以来，我国各地为抗击疫情，保障中小微企业的正常经营发展，票据融资需求越来越大。

票据融资主要集中在线上，银行将金融科技与金融服务结合起来，使中小企业能顺利获得线上融资，这样一来，给企业办理线上票据贴现业务提供了极大的便利。

经网上审核，银行将贷款发放给合格的公司。各大商业银行纷纷加大了网上票据业务的宣传力度，不少中小微企业纷纷积极适应，并使用线上票据的自助贴现业务，银企携手推动了线上票据业务的创新发展。

另外，国家继续加强对中小企业的供应链金融服务，使其倾向选择具有较低的融资成本的业务。

因此商业银行积极响应国家政策，来推出更符合中小企业融资特征的票据融资产品。

如中信银行为小微企业打造了全线上化银票自助贴现产品“信秒贴”，让用户在网上银行进行业务操作，不用出门就能实现秒级到账。

后续又进一步升级推出了“快速贴现”产品，更好地满足大中型企业的贴现需求，实现了服务客户类型的全覆盖，以普惠金融发展绿色信贷，帮助中小企业，服务实体经济；

此外，在国内、国际两个新的发展模式下，票据市场在当前前沿领域内加大创新力度。

同时，商业银行作为重要的票据市场参与主体，也在结合客户实际融资需求，追求个性化票据融资产品的创新。

（3）票据业务风险更加明显

随着我国经济逐步步入“新常态”，由于多种因素的作用，我国的商业银行息差将逐渐缩小，且银行所获取的利润在量上也逐渐减少。

商业银行票据融资业务发展劲头越来越足的同时，外部风险也逐步向票据市场渗透，票据的风险也随之增加。

2016年以来，许多银行违规办理票据业务，涉及的票据金额巨大，对票据市场造成了较大的影响。

根据中国银保监公布的2020年全年票据处罚单来看，共有81条处罚公告，其中有27条处罚案由是业务贸易背景问题，也就是对业务贸易背景审查不严格，或办理虚假贸易背景票据业务。

这说明当前有关票据签发、交易和流转的法律法规及相关政策没有很完善，许多银行的工作人员在对票据业务处理过程中，受到的制度约束不够强。

同时，随着票据市场各类参与主体越来越多，业务人员有限的专业性难以应对不同参与者的差异性，易在业务规范上出现分歧，带来合规风险和操作风险。

还有一个风险是信用风险，由央行披露的数据，可以看出银行承兑汇票2/3以上的签发总量集中于中小企业，上述签发总量主要集中在中小企业，信贷风险的暴露导致了信贷风险的进一步扩大。