透视ESG信披样本：企业如何答好社会责任这道题？

金融行业、国企的ESG披露力度与强度遥遥领先

文|王颖

编辑|王立峰

随着可持续发展理念在全球范围内的普及和发展，企业的环境、社会和公司治理（ESG）表现作为当前推动企业可持续发展的重要着力点，逐渐成为衡量企业综合实力的重要因素。同时，对企业非财务信息价值的挖掘也使得ESG因素在投资决策中的重要性不断提升。

从中国来看，尽管ESG的发展起步较晚，但在碳达峰、碳中和目标及相关绿色发展政策的推动下，依托庞大的市场规模和经济体量，中国ESG领域的实践和表现受到各界的广泛关注。综合来看，中国企业ESG信息披露尚处于发展初期，近年来发展势头良好，但仍面临诸多挑战。

中国ESG信息披露现状

全球报告倡议组织（GRI）发布的可持续发展报告指引是全球使用率最高的信息披露标准。据毕马威统计，2020年约52个国家的近3500家各行业的领先企业使用这一报告框架，约占全球领先企业的2/3。

从国内企业所用的ESG披露标准看，最普遍采用的是交易所发布的企业社会责任（CSR）指引，发布CSR报告。但双碳目标的提出是一次转折，2020年后ESG报告逐步增加。ESG是CSR的升级版，对披露的详细程度、数据化、透明度等有更多要求。

ESG信息披露正在走向规范化。2020年9月深交所发布《上市公司信息披露工作考核办法（2020年修订）》首次提及ESG披露，并将其加入考核。同月上交所也制定了《科创板上市公司自律监管规则适用指引第2号——自愿信息披露》，鼓励科创板上市公司披露包括污染物排放、能耗结构、职业健康安全、产品安全等一般性和个性化ESG信息。

不过，整体来看，当前沪深两市上市公司ESG信息披露整体水平并不高。

中国上市公司协会（下称“中上协”）发布的《2021年度A股上市公司ESG信息披露情况报告》（下称《报告》）显示，披露2021年社会责任报告的上市公司共有1366家，占全部上市公司的29.42%。其中，仅有178家上市公司发布了ESG报告。

与此同时，我国企业尚未形成统一的ESG信息披露格式指引，ESG披露仍存在标准不明确，信息披露不足，缺乏可量化的客观数据，披露质量参差不齐等问题。

对此，监管部门也一直在加大推进力度。2022年4月，证监会发布《上市公司投资者关系管理工作指引》，在上市公司投资者关系管理的沟通内容中首次纳入ESG相关内容。

证监会副主席方星海在2022年博鳌亚洲论坛上表示，国际可持续发展准则委员会（ISSB）计划年底出台一套ESG披露的准则，这个准则很可能会被全球采用，“很多中国企业出口产品到欧盟，对方会根据披露的情况来征税。这个准则的推出，会对中国未来的发展产生较大影响。”

A股ESG信披解读

中上协的《报告》指出，上市公司ESG披露率呈上升趋势，截止到2022年4月30日，2021年社会责任报告的上市公司共有1366家（剔除2022年新上市的公司），同比增加了2.52%。

上市公司披露社会责任的形式较为多样，但并未形成统一规范，大部分上市公司仍以CSR报告的形式进行发布。报告的篇幅逐年增加，但也有较大差异。2021年A股上市公司责任报告中环境部分的平均篇幅为5.84页，相比于2020年增加了1.35页。

就行文风格而言，报告使用语言文字进行主观定性描述的占绝大部分，具体数据的定量分析仍不够充分，尤其在涉及环境内容方面。

从行业披露来看，2021年A股上市公司中，金融业的信息披露程度最高，达到88.1%；其次是文化体育业，发布率在57.38%左右；其他行业的发布率保持在20%-50%，社会责任报告发布率最低是信息技术行业，为24.20%。占上市公司数量比重最高的制造业的发布率较低，为25.07%。

发达地区上市公司披露意识更强。发布数量较多的省份集中在东部沿海等经济较为发达地区，广东、浙江、北京、上海、江苏、福建6省（直辖市）的报告发布数量居于前列。中西部地区的发布数量仍然有限，最少的西藏和青海均仅有5家上市公司发布。从发布率来看，北京、上海地区的发布率分别为38.07%、38.64%，居于中上水平。

主板ESG信披表现优于科创板和创业板。从发布报告板块来看，沪市主板的发布数量和发布率均最高，发布数量达到714，发布率达到43.48%。其次是深市主板，发布数量达到420，发布率达到28.67%。沪市科创板的发布数量达到84，发布率达到22.28%。深市创业板的发布率最低，发布数量为148，发布率为13.68%。

国有上市公司ESG信披积极性最高。国有控股上市公司发布社会责任报告数量为613个，占比44.88%；民营控股561家，占到41.07%。从发布率来看，国有控股以47.37%的发布率居于高位，民营控股的发布率最低，仅为19.98%。

《报告》分析认为，ESG信息披露结构仍需优化：比如环境（E）维度的信息披露，以文字性描述等定性形式披露信息的公司较多，但缺乏定量信息作为支撑。仅有20.42%的公司披露环保投入金额，22.47%的公司披露降低能源消耗量。

社会（S）维度信息披露的特点是，对公司内部员工相关的责任履行情况披露较多，对债权人、投资者、社区公众等外部利益相关者的责任履行情况披露较少，24.38%的公司披露对周边社区的环境影响，3.29%的公司披露绿色捐赠情况，6.81%的公司披露绿色债券发行情况。

在公司治理（G）维度上，A股上市公司在ESG架构和机制顶层设计方面仍然较为薄弱。披露数据显示，5.34%的公司设置董事会绿色委员会，10.61%的公司在经理层下设绿色机构，治理层配置环保专家的公司不足2%，4.47%的公司在激励机制中考虑绿色环保因素。

《报告》表示，未来还需要继续强化制度供给、升级披露要求、出台披露指南，充分发挥优秀实践的标杆作用，以实现上市公司在ESG框架下统筹披露治理、社会和环境信息。

那么，一份优秀的ESG报告需具备哪些特质？究竟该如何做好ESG信披呢？

有ESG分析师撰文表示，首先，开启ESG流程时就应当让管理层参与进来，ESG问题必须被纳入公司董事会的考量议题之中，才能确保公司长足发展。其次，在公司业务模式层面全面了解营运流程及其最相关的ESG问题，这对公司的潜在影响和相关风险非常重要。第三，为ESG汇报设定清晰并且可衡量的目标，以确保其能够衡量一段时间内的进展。第四，安装适当的数据收集和分析系统。第五，在ESG报告中展示对ESG问题的充分理解。

“因为投资者越来越要求更高的透明度，对所有寻求增长的公司来说，更加关注高质量的ESG报告是明智之举。”他说。