成长股的春天

主流观点认为：11月美国CPI回落至7.1%，核心CPI也回落至6.0%。略微低于市场的预期(市场预期核心为6.1%)。通胀回落主要与二手车价格大幅回落有关，能源价格回落也有贡献。不过，美国的租金价格仍然对通胀形成较强支撑，11月租金通胀同比、环比继续上行，处于历史高位。美国通胀仍处于80年代以来高位，且降温速度依然较慢，本月核心通胀同比也仅仅比上月下降0.2个百分点。通胀什么时候可以加速放缓，关键还得看租金通胀。从房价和市场租金领先来看，可能要到明年2季度左右。不排除美国核心通胀后续会再度超出预期的抬升。

而我们认为这对A股市场比较友好。因为美联储本身公布的11月的失业率基本没什么变化。本来他这个CPI的数据呢，并不是特别的重要。对应的是他这个失业率，如果是失业率维持的话，CPI的数据反而下降了，那就说明这个失业率已经不能支持CPI继续走高。那么说目前这个CPI的持续的下降。这就意味着，未来即使是失业率慢慢的上升，那么CPI也会被有效遏制，这就是一个利好。这也从一个侧面反映了我们这一两天一直在说的。消费电子和成长股这个风格的切换已经要来了，而且尤其是今天估计港股已经提前做了一个动作，那么说今天早盘的这个风格估计可能会切向这个成长股和消费电子。就是半导体和消费电子这个方向。

回顾一下今天的盘面。今天早上。先进封装版块儿。受利好刺激，直接高开低走。。最终板块收涨5.26，。一天股份20公分涨停。然后国星光电，文艺科技，同兴达。10cm涨停。。以此对应的。就是医药板块儿在大幅的出货。包括抗流感、熊去氧胆酸、中药抗原检测。。整个盘面应该是对美国CPI的这个数据的直接反应。主力资金直接从医药股。流向了成长股，。作为低位的科技和工业4.0。智能机器。作为今天为数不多的亮点板块儿，。在这个位置上面，我们可以看作科技和工业机器的第一天的资金的流入，后续我们还可以继续抱有期待。那能够承接。从医药流出来的资金应该就在这两个板块儿。

我们再说一下今天另外一个强势板块儿，就是酒店餐饮板块儿。这个板块的涨幅是今天的第一名。为什么会有这么多的资金去搞这个酒店餐饮板块儿呢我们认为短线主要是人人乐在这个位置上面。作为市场目前的一个最高版，然后下面出来的一些补涨的个股层出不穷。早盘首先是西安饮食的一字板。这个极大地刺激了短线做多这个方向的资金。大连友谊。西安旅游同庆楼先后上板。使这个版块儿不断地在强化，。应该说。疫后复苏。深入人心。但是在这个方向，我们想讲出来一点不太一样的东西。那就是西安饮食的一字板其实在这个位置，在这个地方已经没有参与性。那么我们可以看到的，像西安旅游，甚至包括曲江文旅啊，都是围绕着这个人人乐，西安饮食的属性在做了一个发散。那么其实他们都是西安曲江新区管理委员会作为一个实际控制人。

那还有一些一后复苏消费类的一些股。也是比较强势的，类似像黑芝麻。海南椰岛。中锐股份。吉宏股份。甚至象会稽山。金徽酒。一些白酒股也走出了非常强势的一个形态。那么说他们的逻辑就是我们之前一直强调的叫抗通胀的一些逻辑，昨天表现的是鸡和猪，今天进入调整状态。那么说白酒是昨天调整过的，今天继续拉涨。这些抗通胀的品种，我们可以从千禾味业像这种调味品的趋势性的走势上面来讲。基本上是北上或者是机构在不断的去买的。防通胀，这种逻辑在于机构。来讲是比较认可的。从后续的一个大逻辑上来讲。就是我们疫情复苏，大家去消费，然后推升消费品的价格。应该说机构资金在主做白酒几株这一类品种，然后短线游资集中在酒店餐饮消费这个方向。

我们再讲一讲这个出口这个方向，就是跨境电商。人人乐作为我们一直所标注的跨境电商的股。今天完成了七版。这么说在七版的这个位置，人人乐为什么能够走出来，大家可以很明显的看到啊，它本身占据着这个跨境电商这个属性，那么下面再助攻他的这些票呢，第一个我们可以明显的看出来就是海南椰岛。这个是有一个海南全球购。实际上它是比较正宗的一个票，那么说今天还有一个就是美邦服饰。。助攻的票也很多，类似像青岛金王啊，友阿股份啊，甚至包括吉宏股份。这些票涨停都有一个共同的特征，即是消费又加跨境电商。那么说其实这些票来讲，就是人人乐属性的一个延伸。他们和人人乐相辅相成，即造就了人儿了七天七板，也使他们完成了一个涨停的动作。

那么我们重点就来了，既然我们讲的三驾马车啊，投资，消费和出口。其中在消费和出口上面。这两个板块儿已经表现。那么说只有投资这个方向还没有表现。正如同我们昨天说的。我们更加会期待在投资这个方向上面，中央经济工作会议会出台重大政策。我们还维持继续看好成长股，集中在芯片半导体科技和工业专精特新领域。