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12月6日，亚宝药业公告称，将对公司收购上海清松制药有限公司（以下简称清松制药）75%股权时形成的商誉计提减值准备4829.99万元。本次计提减值准备后，公司收购清松制药股权形成的商誉已全部计提减值准备。

简单讲一下，商誉减值就是企业通过高溢价收购来的企业或资产，在未来没有给企业创造预期或者更大的价值，就需要对资产进行减值，这便是商誉减值。

所以，商誉减值会影响公司的业绩及利润。

“商誉减值会影响上市公司当期业绩，减少净利润。”有资深财务分析师表示，“商誉减值测试涉及到对未来年度的盈利预测，即根据现有的情况进行合理预测，但也不排除存在操纵空间。过去几年不乏上市公司为了炒作概念推高股价，高溢价收购导致商誉暴雷事件。”

亚宝药业的商誉计提减值准备是针对此前公司收购清松制药股权事件。据悉，此次亚宝药业计提商誉减值准备将影响2022年度公司合并报表归属于上市公司股东的净利润减少4829.99万元。

根据此前亚宝药业公布的前三季度业绩来看，前三季度公司营收19.73亿元，归属于上市公司股东净利润1.07亿元。本次计提商誉减值影响的净利润，近前三季度净利润的一半。

天眼查显示，清松制药成立于2005年1月，法定代表人同为夏文戟，公司是一家从事医药研发及生产的企业，在药物制剂、药物原料、药物中间体、化学合成工艺等方面开展研发工作；同时承接国内外大型药企委托，完成工艺研究开发项目并生产。

而亚宝药业成立于1978年，2002年在上交所上市，是山西省首家A股上市药企，旗下有“丁桂儿脐贴”“消肿止痛贴”“红花注射液”等一大批知名产品。

10年，亚宝药业从破产边缘到在沪上市

亚宝药业的董事长任武贤，1960年5月出生在运城芮城县的一个贫苦农村家庭。高中毕业后，恰逢当年全国高考停摆，年仅17岁的任武贤进入老家当地的山西芮城制药厂工作。两年后，他以优异的成绩考入山西医科大学药学院药学专业，成为那个年代罕有的大学生。

1982年，任武贤学成归来，重返芮城制药厂，当上了技术科的科长。几年后，升迁为副厂长。

但在1990年，芮城制药厂便出现了120万元的严重亏损，濒临破产。当时，年仅30岁的任武贤临危受命，出任芮城制药厂厂长一职。并于两年后，也就是1992年，与山西中医研究所研发出了至今仍畅销于市场的丁桂儿脐贴（当时还叫宝宝一贴灵），成为挽救芮城制药厂厂的关键。

1996年，芮城制药厂从破产边缘，发展成了年营收过亿的大型地方性药企。

1999年，芮城制药厂顺利完成股份制改组，成立了全新的亚宝药业集团。三年后，任武贤带着自己一手打造出的亚宝药业成功登陆资本市场，在沪上市。

从濒危破产到上市，任武贤仅用了10年时间里。而随着亚宝药业的创造，任武贤本人也成功跻身到了亿万富翁的行列。有数据称，任武贤个人身价保守预计超过12亿元。

2021年，亚宝药业营收27.63亿元，同比增6.21%，净利润1.87亿元，同比增74.25%。今年前三季度，公司营收19.73亿元，归属于上市公司股东净利润1.07亿元。

超6亿收购清松制药，亚宝药业进入“业绩动荡期”

但在业绩稳步上升的阶段，亚宝药业却因收购清松制药进入几年的“业绩动荡期”。

在2016年，亚宝药业拟以6.12亿收购上海清松制药有限公司75%股权。当年10月，亚宝药业获得清松制药的实际控制权。

按照亚宝药业的说法，公司收购清松制药后，可充分利用其原料药及中间体的研发能力，发挥上下游协同效应降低公司自身制剂产品生产成本并提升产品质量，削弱受上游原料药及中间体供应市场波动的影响，有利于公司产业升级和结构调整，提升公司的行业地位和市场竞争能力；弥补公司在原料药合成工艺方面的短板，加快公司国际化的步伐，推动公司业务的海外拓展。

值得注意的是，亚宝药业高达6.12亿元的收购价格，已远超清松制药资产账面值169.48%，这使得亚宝药业“喜提”确认商誉达3.12亿元。

当时，清松制药承诺2016年、2017年和2018年实现的经审计扣除非经常性损益后归属于公司所有者的净利润不低于人民币5300万元、6360万元和7632万。

2016年，清松制药扣非归母净利润离承诺差了186.39万元。2017年-2018年，清松制药分别完成扣非归母净利润6808.14万元和7751.52万元，踩线完成。

2019年6月，亚宝药业再次以4080万元购买清松制药5%股权，受让完成后，公司共持有清松制药80%的股权。

但也就在当年，清松制药业绩大跌。2019年仅实现归母净利润420.84万元，较2018年归母净利润7066.03万元下降了94%。此外，有数据显示，从2019年至今年前三季度，清松制药的归母净利润均没有能达到前述两年的“成绩”。

两次收购清松制药，均造成了亚宝药业的业绩波动。

在2016年，即收购当年，亚宝药业业绩遭到重创，营收18.06亿元，同比下降12.56%；净利润2252万元，同比下降89.86%，营收、净利出现双下滑。

2017-218年营收、净利出现短暂增长后，于2019年，亚宝药业业绩再次下滑。当年，也正是清松制药大跌。

亚宝药业称，因受药品带量采购及市场变化等因素影响，2019年公司控股子公司上海清松制药有限公司(“清松制药”)经营业绩出现大幅下降，本次业绩预减主要原因为公司对前期收购清松制药形成的商誉计提商誉减值准备约2.5亿元-2.8亿元所致，直接导致亚宝药业当年的归母净利润跌至0.14亿元，同比下降94.91%。

2020年，受疫情爆发以及因收购清松制药带来业绩大幅下降的多重压力下，亚宝药业发出通知称，受新冠肺炎疫情影响，全员短期薪酬下调，幅度上，高管、中层和基层人员分别降低20%、15%和10%。调薪将持续到疫情结束，公司经营恢复正常，不同意降薪的员工就地免职。

可以看出，亚宝药业近年来的日子并不好过。而其股价也反映了这一点。据称，亚宝药业股价在今年以来下跌了20%左右。

不过值得一提的是，在本次计提减值准备后，亚宝药业收购清松制药股权形成的商誉已全部计提减值准备。与此同时，今年5月，亚宝药业也被山西省政府确定为首批重点产业链中现代医药产业“链主”企业。任武贤讲到：“作为‘链主’企业，亚宝药业将继续发挥‘龙头’作用，将外地产值20亿元的6个产品生产线转移回本地，实现各生产线在芮城的整合。”

从此来看，或许亚宝药业的业绩动荡期已过。在政府链主企业的利好下，亚宝药业应该会走向一个更光明的未来，同时也将推进山西现代医药产业的进一步发展。