11月12日晚，一则央行和银保监会联合发布的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》（银发〔2022〕254号，下称“254号文”）文件传出。

“254号文”由央行办公厅于11月11日印发，主送单位包括各分支人行、银保监局、银行和信托、保险、金融资管公司，并抄送交易商协会。在央行内部，文件则主要发送给办公厅、市场司、条法司、宏观审慎局、征信局。央行和银保监系统上下动员。

“254”号文主要内容被称作金融16条:

1、稳定房地产开发贷款投放；

2、支持个人住房贷款合理需求；

3、稳定建筑企业信贷投放；

4、支持开发贷款、信托贷款等存量融资合理展期；

5、保持债券融资基本稳定；

6、保持信托等资管产品融资稳定；

7、支持开发性政策性银行提供“保交楼”专项借款；

8、鼓励金融机构提供配套融资支持；

9、做好房地产项目并购金融支持；

10、积极探索市场化支持方式；

11、鼓励依法自主协商延期还本付息；

12、切实保护延期贷款的个人征信权益；

13、延长房地产贷款集中度管理政策过渡期安排；

14、阶段性优化房地产项目并购融资政策；

15、优化租房租赁信贷服务；

16、拓宽租房租赁市场多元化融资渠道。

254号文出台背景

旭辉股票走势

龙湖股票走势

作为房地产民营企业中的优等生、模范生，“龙湖”因为吴亚军退休的新闻以及对于民营地产企业的悲观情绪，龙湖在10月底迎来历史级暴跌，下跌40%，旭辉因暂停支付境外债务本金和利息，并表示现金流恶化程度超出预期，股价也出现了极速暴跌。

对于这样的暴跌市场似乎习以为常，恒大、融创、世茂、新力、奥园、蓝光等企业的股票都经历了这样的情景，而且再也没有起来，但是龙湖、旭辉又不同于其它民营企业，毕竟这两家企业“房地产企业三条红线”全部达标，没有无序扩张经营，管理机制成熟，所开发的项目品质都不错。

如果龙湖和旭辉这两块民营地产企业的招牌垮掉，将直接导致房地产市场进入更黑暗的阶段，金融领域对房地产企业的融资将断流，客户对于购房的信心将打至谷底，房地产业的萎缩将拖累整个经济复苏势头。

于是看到，11月9日中债信用增进投资股份有限公司发布了接收民营企业债券融资支持工具房企增信业务材料的通知，有意向的民营房企可填写《项目需求意向表》，并发送至指定邮箱，向中债增提出增信需求。11月10日，交易商协会便官宣受理龙湖集团200亿元储架式注册发行。

定向给予未暴雷的民营企业融资，极大地刺激了市场的信心，带动了地产股在上周的全面回升。

254号文件给企业带来什么

恒大停工项目

由于大量民营企业出现债务危机，特别是对国外债务都采取“不还”策略，造成中国房地产企业在国外很难获得新的融资，而在国内因为其信用破产，很多银行也不愿意贷款给国内民营地产公司，造成恶性循环，缺乏新的资金投入，不断出现资金短缺甚至断裂，造成项目烂尾，不能偿还借债、不能支付合作单位款项、不能给业主交房，不断恶行循环下，我们看到影响越来越大，在今年出现的“断供潮”就开始从金融的基础端口开始产生影响，要知道，楼盘烂尾，业主停交按揭款，最终受害者还是大量储户，包括普通居民储户和企业储户，因为银行只是一个吃利差的中间商，钱都是储户给的，银行自身是没有钱的，如果继续这样下去就会引发更大的危机。

因此，这16条里有11条是针对房地产企业的，聚焦起来就是一句话：给钱救命！

无论是银行贷款、信托、基金，还是保交楼政策，都是要解决现在还健康的民营房地产企业，让它们能正常运转，避免更大危机出现。

‬254号文给个人带来什么

首先，就是买了房的个人在交房这个揪心的问题上可以稍微宽心，从政策层面在推动交付，但是像恒大、融创这样深水区的企业，估计时间会很漫长。

其次，因为烂尾、因为收入下降，房贷延缓支付有了政策支持，而且对于征信也会有保障，通过和银行沟通，可以延付按揭且不影响个人信用，不会被作为“老赖”处理，也不会法拍你家的房产，当然这些都是需要根据各个银行具体政策而定，大方向上政策已基本确定了。

但目前房地产市场的问题是多方面的，不能指望一个政策就解决所有，而且政策一般有半年左右的缓释期，不会立竿见影的见效，只是会在金融端口有一个利好释放，对房地产企业的股票市值会在本周有一个阶段性修复，但这种修复只是对前期悲观情绪的纠偏，很难回到2017、2018年的市值水平。

因为房地产业占GDP比重约7%，且关联着大量的上下游产业（金融融资、银行个人住房贷款、钢材水泥、建筑工程、装修装饰、家居家电、房屋租赁等等）并且我国居民家庭财富70%都是房地产，如果这个行业出现剧烈波动，将影响几乎每一个人的收入和生活，相信在今年还会陆续出台各项政策保障这个行业的稳定，以及未来健康有序发展。