正邦集团还有没有救？

“眼见他起高楼，眼见他宴宾客，眼见他楼塌了”，出自清代孔尚任的《桃花扇•余韵•离亭宴带歇拍煞》里的这句话，当下时间来形容正邦科技的处境，应该是最为不过了。

11月7日，债权人锦州天利粮贸有限公司（下称锦州天利）以公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但具有重整价值为由，向法院申请对公司进行破产重整。目前，南昌市中院已决定启动正邦科技的预重组，但未来是否进入重组程序存在不确定性。此外，深交所还将根据有关规定对正邦科技股票实施退市风险警示，如果公司被宣告破产，其股票将面临被终止上市的风险。

曾经红极一时的“江西猪王”，因为踩错行情周期影响，不光辛辛苦苦十几年的盈利，全赔进去不说，还得倒贴上百亿元，如今更是连900万元都还不起，这是何其的悲哀。

正邦现在所面临的问题，还不单单只是这900万元都还不起。通过公司的第三季度财报，我们可以看到，截至9月30日，正邦科技总负债349.02亿元，而其总资产只有306.64亿元，资产负债率达到113.82%，这个是数据是远远高于行业平均水平的，市场同期的行业平均值为59.44%，并且在349.02亿的负债中，诉讼金额更是达到了23.25亿。另外，目前公司截止至三季度末，货币资金仅剩14.45亿，而短期借款与非流动性的负债和债券共计达174.4亿，短期内资金缺口达到近160亿。可想而知，现今正邦面临着多大的资金压力！

相比于正邦集团的“垂死挣扎”，其余四大上市猪企温氏股份、牧原股份、新希望、天邦食品则全部实现盈利。此外，跨界养猪的上市公司也比比皆是，但为何只有正邦没有能坚持住呢？其主要的原因还是在于盲目地扩张所致。

2020年正邦科技是最为风光的一年，全年累积销售生猪955.97万头，养猪量位居全国第二，其归母净利润为57.44亿元，所以有了当时轰动全国的员工奖励宝马和保时捷事件，而董事长林印孙也以320亿的身价顺势成为江西首富。但同样的时间里，也是正邦集团埋下祸根的一年。为了扩张正邦科技实施“四抢”战略：抢母猪、抢仔猪、抢养殖指标、抢人才再加上大量不动产的购买，占用了公司大量的资金。此外，“公司+农户”的养殖模式，使其养殖成本与资金回笼周期大大地增加。在此背景下，正邦科技的财报就明显地出现了异常，截至2021年末，正邦科技持有的货币资金余额为51.33亿元，同比减少60.65%；资产负债率为92.6%，同比增加34.04%。到了2022年，突然传来正邦科技要破产清算的消息，这中间仅仅隔了两年的时间。

年内养猪行业的大消息莫过于中新开维现代牧业26层一号生产大楼，这座世界最高、单体面积最大的楼房养猪示范基地建成使用，但作为养猪五大巨头之一的正邦科技在此时的破产清算，不得不说是个极大的“讽刺”。