去瑞士募资！2000亿券业龙头放大招，拟发行不超6.6亿股

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来源：中国基金报

从沪伦通到中欧通，奔赴瑞士“搞钱”成了A股上市公司的新趋势。而作为资本市场的“熟客”，这一次证券行业的先行者是东方财富。

10月31日晚间，东方财富发布公告称，拟在取得境内外相关有权监管部门的批准后，发行全球存托凭证（GDR），并申请在瑞士证券交易所挂牌上市，GDR以新增发的公司人民币普通股（A股）作为基础证券。

据介绍，东方财富此次发行GDR所代表的新增基础证券A股股票不超过6.6亿股，不超过发行前公司普通股总股本的5%。

自中瑞证券市场互联互通“开闸”以来，已有多家上市公司成功发行GDR并在瑞交所完成上市，获得大笔融资资金。此次东方财富远赴瑞交所融资成效如何，市场将持续关注。

东方财富拟赴瑞交所上市

在中瑞市场实现互联互通后，东方财富成为上市券商中首家“吃螃蟹的人”。

据东方财富公告披露，其董事会于10月31日审议通过《关于公司发行GDR并在瑞士证券交易所上市及转为境外募集股份有限公司的议案》。东方财富司拟在取得境内外相关有权监管部门的批准后，发行全球存托凭证（GDR），并申请在瑞士证券交易所（SIX Swiss Exchange）挂牌上市。

GDR以新增发的公司人民币普通股（A股）作为基础证券。每份GDR的面值将根据所发行的GDR与基础证券A股股票转换率确定。每份GDR代表按最终确定的转换率计算所得的相应数量的、每股面值人民币1元的A股股票。

发行规模上，此次东方财富拟发行GDR所代表的新增基础证券A股股票不超过6.6亿股，即不超过发行前普通股总股本的5%。

对于发行时间，东方财富表示，将在股东大会决议有效期内选择适当的时机和发行窗口完成本次发行上市，具体发行时间将根据境内外资本市场情况和境内外监管部门审批进展情况决定。

同样，由于目前仅是初步方案，发行价格亦未确定。东方财富表示，将在充分考虑现有股东利益、投资者接受能力以及发行风险等情况下，根据国际惯例和《存托凭证业务监管规定》等相关监管要求，综合考虑订单需求和簿记建档结果，根据发行时境内外资本市场情况确定。

在资金使用上，东方财富称，扣除发行费用后，募集资金将用于扩展和延伸财富管理产品和服务，加大研发技术的合作与投入，子公司增资及海外分支机构建设、满足日常业务发展需要，补充流动资金等，以进一步提高整体财富管理服务能力，巩固和提升市场地位。

此次拟发行GDR之前，东方财富在A股市场上再融资情况并不算多，曾于2017年、2020年、2021年发行过3轮可转债，分别募集资金为46.5亿元、73亿元和158亿元。募集资金全部用于补充东方财富证券营运资金。

截至11月1日午间收盘，东方财富A股股价15.81元，当前总市值2089亿元。

前三季度净利润66亿元

今年以来，国际、国内市场行情跌宕起伏，看天吃饭的各家券商业绩普遍出现下滑。作为上市券商为数不多具备互联网基因的“特色券商”，东方财富前三季度净利润实现小幅上涨，较为不易。

上周，东方财富发布三季报显示，其前三季度营业收入95.61亿元，同比减少0.78%；实现归母净利润65.94亿元，同比增加5.77%。其中，第三季度实现营收32.53亿元，同比减少15.62%；实现归母净利润21.5亿元，同比减少14.24%。

从收入构成来看，前三季度东方财富投资收益为11.7亿元，同比增长137.46%，系因交易性金融资产投资收益增加。前三季度实现自营收入9.93亿元，同比增长61.34%。截至9月30日，东方财富交易性金融资产达到542.12亿元。也即，自营业务仍是东方财富业绩增长的“基本盘”。

瑞交所上市成新选择

从沪伦通到中欧通，奔赴瑞士“搞钱”成了A股上市公司的新趋势。

今年2月，证监会发布《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》：境内方面，符合条件的上市公司范围由上交所拓展到深交所，互联互通存托凭证业务的适用范围也从此前的英国拓展到了瑞士、德国。5月，瑞交所对上市及交易条款进行了修改，并建立了专门的GDR上市和交易部门，提高证券流动性。

7月28日，中国证监会副主席方星海与瑞士财政部国务秘书斯托菲尔共同宣布，中瑞证券市场互联互通存托凭证业务正式开通。

当天，科达制造、格林美、国轩高科、杉杉股份4家A股上市公司首批在瑞士证券交易所发行全球存托凭证，标志着中国企业正式登陆瑞交所。中国驻瑞士大使王世廷在致辞中指出，中瑞证券市场互联互通存托凭证业务的开通，将开启两国资本市场合作的崭新篇章，对拓宽双向跨境投融资渠道、深化中瑞金融合作有着重要意义。

此后，奔赴瑞交所发行GDR成为A股上市公司的新潮流。除了上述四家上市公司外，健康元、乐普医疗等公司的瑞交所上市均已完成。今年以来，亦有超过20家A股上市公司发行或筹划发行GDR，选择瑞交所占比过半。

另外，在此前伦交所互联互通开闸之际，华泰证券成为第一个“吃螃蟹”的上市券商，其发行的“沪伦通”下首只全球存托凭证产品在伦交所挂牌交易，共募集资金16.92亿美元，创造了多项英国乃至欧洲资本市场的融资纪录。

上市券商自身融资方式的多样化，对其投行业务水平的提高亦有助力。据华泰证券表示，其凭借投行境内外联动优势以及自身GDR成功发行经验，在GDR领域取得了绝对的领先优势，进一步巩固提升了公司的国际化发展能力以及在主流国际资本市场的参与能力。

对于头部券商而言，A股上市公司奔赴瑞交所融资，为其海外子公司提供了新的业务机会和锻炼。就目前已完成瑞交所GDR发行的上市公司来看，其选择的全球协调人和账簿管理人多为中资投行，如华泰金融控股（香港）、国泰君安证券（香港）、中信里昂、中金英国、海通国际、银河国际、天风国际等。

北京某大型投行业务人士向记者指出，资本市场双向开放进程的不断提速，是近年来中国资本市场最明确的方向之一。中资投行应充分利用本土优势，深入挖掘国内上市公司的投资价值，充分利用互联互通发展便利，带领上市公司积极“走出去”，为中国企业的国际化发展战略提供全方位服务支持。

责编：叶舒筠

校对：祝甜婷

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