前言：周五，沪深股市放量震荡，围绕着3000点拉锯震仓。板块涨跌各半，个股下跌略多于上涨，赔钱效应较为明显。北上资金净买入，主力砸盘262.65亿。三大股指集体报收小阴线，周五多头会卷土重来吗？

盘面概述：放量震荡，尾盘跳水，疑是“洗盘”

早盘，上证指数高开，随后在昨天收盘点位上方强势横盘震荡。10.30分后拐头下行，小幅跳水。午后开盘惯性下挫，急跌后反弹。尾盘一小时再度跳水。全天呈现出震荡、跳水、反弹、再跳水，股指围绕着3000点反复拉锯震荡。

创业板全天走势与上证趋同，唯一的区别是创业板的震荡、跳水、反弹、再跳水行为全部发生在昨天收盘点位之下，沪强深弱特征明显。主要原因在于此前两天的反弹，深市明显强于沪市。

全天收盘，上证指数下跌0.55%，深成指和创业板指数分别下跌0.63%和1.50%，科创50指数上涨0.17%，两市合计成交9239亿，较前一日放量约100亿。

上证指数分时图

分时图上看，尽管市场上下午各有一波明显跳水，但是跳水的幅度和力度可控，有点“雷声大、雨点小”的意味，这意味着机构投资者大概率在利用市场悲观的弱势情绪，明面上压低指数，暗中在中长期布局买入。

50%行业上涨，但个股超2500只下跌，赔钱效应较为明显

行业板块上看，通达信软件56个行业分类中，上涨和下跌行业各28个。其中造纸、旅游、软件服务、互联网和传媒娱乐领涨市场，酿酒、日用化工、电力、通用机械和电气设备占据跌幅榜前五。

个股方面，上涨2230股，下跌2547股，涨停51股，跌停20股，涨幅位于5%~涨停之间98股，跌幅位于5%~跌停之间208股，两市中位数下跌0.14%，亏钱效应较为明显。

北上资金净买入9.59亿，主力资金净流出262.65亿。

不管是板块涨跌比，还是个股涨跌比，以及外资进出情况看，市场其实表现并不差，张体杀伤力并不大。之所以投资者对市场恨铁不成钢，其主要原因在于下跌太久，对反弹寄予太高预期。进而市场稍微回调下跌，形成巨大的心理落差。

盘面基础数据

4个信号暗示，周五多头或卷土重来？

信号1：成交额维持高位，日内成交9239亿，这证明市场分歧严重。相对低位放量，这是好事。

为什么有这么大的分歧？因为散户认为这里就是超跌反弹式的一日游，市场还有新低，对后市悲观，故而在反弹中心灰意冷离场。而机构则会在理性分析之后，逢低吸纳自身认知内的标的进行中长期布局。

还记得我前面的文章说过的一句话吗？筹码换手最顺畅的时间就是，主跌阶段新完成，市场低点已探明，随后超跌反弹，反弹之后的二次探底时，中小散户是最容易交出筹码的。

道理很简单，主跌阶段，中小散户躺平装死，超跌反弹时认为时反转，反弹完毕二次探底时，中小散户认为会有新低，这时往往是骂骂咧咧中卖出筹码，且发誓再也不玩。

股市

信号2：茅台、宁王双双下跌，高价股拼命杀跌，机构抱团信仰崩塌，但这反而利好中小市值个股，反而利好整个市场风格均衡，反而利于市场行稳致远。

日内，茅台收跌4.31%，盘中一度跌超5%，股价击穿1400元每股；宁王全天下跌2.68%，眼茅下跌13.08%，啤酒茅下跌8.75%。

以及，百元股风格指数下跌2.26%，低价格风格指数上涨0.25%，科创50指数上涨0.17%。

而这些百元股的主要玩家显然不是中小散户，最低门槛个人也是以前营业部的大户级别。

换言之，尽管茅指数和宁组合此前已调整了不少，但是并未杀尽最后一批多头，只要还有多头，空头就一定有发挥空间。

也就是说，茅台的破位下行，宁组合反弹后再度下跌，击穿400元每股，本质上的最后一批多头开始转空，而这也恰好是行情即将出现转机的最有利证据。

而且，此前我还说过一个判断，一鲸落，万物生，今天它们在相对低位破下行，这是好处，这意味着中小市值个股会得到资金宠幸。

百元股风格指数

信号3：北上资金净卖出或暂告一段落。日内，北上资金净买入9.59亿，其中沪股通净买入14.58亿，深股通净卖出4.99亿。

更重要的是，这是北上资金连续第三个交易日净买入，累计净买入约73亿。

另一方面，市场流动性相对宽裕。周二至今天，三个工作日，公开市场分别操作了2300亿、2800和2400亿7天期逆回购，同期只有60亿逆回购到期。换言之，三天净投放了资金7440亿。

信号4：技术上形态和趋势未变，反弹尚未结束，今日合理定义为正常调整。形体上看，近期看是双底，中期看是三重底（2863点、2934点和2944点三个低点），​这意味着市场下跌空间有限。

短期看，日内三大股指震荡收跌，但是整体仍处于昨天阳线范围之内，联系昨天午后的回落，今日则大概率是对本周初上涨的修正，短期向上趋势未变。

综合分析：维持近一个月的观点，中期筑底磨底性质不变，短期围绕着3000点上下拉锯寻求平衡，超短期则大概率延续周二午后的反弹，明日乐观。

（文章系溯源投资思路整理和思考，不构成投资建议，仅供参考）

我是溯源归一，极简投资践行者！

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