如何用汇率干掉一个国家？兵不血刃

最近美联储开始大加息，加一次两次还好，这么大力度加了几次以后，对于一些国家来讲，就成了压垮他们的最后一根稻草了，而当这个国家命运掉头向下的时候，人民的生活就会变的越来越糟糕。

有伙伴不清楚，美国加息，到底哪些国家的日子是最可能变差的，哪些国家的货币最容易被狙击到，其实也不难理解，咱们把这种倒霉国家称为A国，它大概有这么几个特点：

1、A国惨，自家货币在地球上不重要，就是大家都不在自己的外汇篮子里放A国的货币，因为谁也信不过A国的钱。

2、A国很穷，外汇篮子里就没啥钱，一旦外资外流，外汇很容易被掏空。

3、A国欠钱，欠外边人的钱比较多，就是欠的还是美元的债，不是本国货币的债。

4、A国生意差，赚不到太多美元，发展主要靠借钱和印钱。

这四个特点集齐的越多吧，这国家越怂，如果都集齐了，就是最扛不住危机的那个天选之子了。

所以，虽然网上很多公知美分党都在吹咱们要崩溃了，但明白点经济学的人都知道他们属于基础逻辑都不过关的，咱们虽然现在也是底部衰退期，但毕竟人民币也算一个mini的地球储备货币了，有国家愿意储备一些人民币，也有国家愿意用人民币做生意，而且咱们的外汇篮子里账上趴着一堆美元美债，还是个贸易顺差国，不停地在赚外汇。

都这么多扛风险的技艺了，出现严重通胀型萧条的概率本来就很小。这如果都能崩溃了，你让排在咱国家后边的100多个国家怎么活？瞎担心这个就好比担心一个中产阶级担心要自己要饿死，没必要。

而且，等不到那天，其他国家肯定把三战都搞起来了，烟花都不知道放了多少轮了。

接下来，我们用A国来看看通胀型衰退的被收割周期，惨的国家也不是一直惨，也是有由盛转衰的过程的，人民的生活也是由好转差的，这个周期呢，有这么几个大阶段：

1、上升阶段

这个阶段呢，这个国家日子比较顺遂，表面看起来很繁荣。

小A国欠的钱也不多，主要生产鸡腿出口到美国卖，国外的资本看着A国发展不错，就都进来投资，或者借钱给A国的工厂，借出去的钱回报也不错，一年10个点。

工厂挣钱了，大家工资也涨了。

一起繁荣的时期，大家就一起借钱玩儿：政府借钱，银行借钱，公司借钱，国外投资越来越多。

这就是自我强化的过程。这个过程，大家都把美元换成A国货币在A国玩儿，相当于对A国货币需求高了，那么原来比较低的汇率就会提升，嗯，A国货币值钱了。

本来10A币换1美元，现在成5A币换1美元了。

这个升值过程，并不一定是好事，所以国家一般不会放任自流，因为如果A币太值钱了，A国出口的鸡腿就贵了，美国人就不买了，这肯定不行，所以这时候，A国央行一般会干一件事，就是印钱。用供需关系来看，就是主动增加了A币，因为A币越多就越贬值，这样才能避免A币大幅升值。

然后呢，A国会在外汇市场把A币卖出去，换点美元，然后用美元买美债，变成资产储存起来，所有国家都在这么做。

有人觉得自家货币值钱了是好事儿，其实真不是，例如有人希望人民币一直升值，但如果哪天人民币突然升值到1人民币换1美元的时候，咱国家的所有出口产品去了国外都相当于价格翻了7倍，外贸行业也就全部可以宣告死亡了。

所以啊，汇率这东西，其实很简单，就是要稳定，不能大跌，不能大涨。

大跌会突然打击进口，大涨会突然打击出口，只有稳定，所有人才有稳定预期，才能靠预期进行下一步商业行为，稳稳地赚钱。

说到这，你也就明白为啥咱们这里房价那么大的泡沫了，一个主要原因就是为了稳定汇率稳定出口业务，不让本币太快升值，就多印出来的钱啊。

说白了，经济向上的这个阶段，要不就让A币大幅升值，要不就让A国的资产大幅升值，二者选其一。

2、泡沫阶段

A国发展很不错，海外资本大量流入，大家看着投去A国回报率这么高，于是都涌了进来，有钱一起赚嘛，自我循环开始……好了，泡沫就出现了。

这时候，开始看着是国家牛逼了，因为汇率上升了，就是A币值钱了，外汇储备也增加了。

一开始呢，外来资本还去生产部门，后来，大家就都去买资产了，或者借钱买资产，因为资产一直在涨，跟资本买房子一个道理，房子10年都在涨，可不就吸引资本流入了。

汇率高了，央行看着太危险，只好增发A币降降火，结果呢，A国内的资产随着增发的货币又涨价了，于是，外资继续流入。

股市，涨起来了，债市，涨起来了，房地产，涨起来了。

所以我一直说，经济周期说白了就是个大型庞氏骗局，符合人性的庞氏骗局，这时候所有资产全部泡沫了，但大家还是趋之若鹜，觉得投资这国家能保值增值，不投资就亏了。

最终，彻底的泡沫了。

A币不停升值让出口失去竞争力，到这时候，这个国家的经济发展靠的就是借外国的钱了，而不是生产力提升了。

结果呢？

生产力没提升，这个国家就赚不到真正的钱了，但因为国外还在不停地投资到这片土地，导致A国欠的钱越来越多，停不下来。

债务越来越多，经济就变得脆弱了。而且这个阶段，越依赖外资，最终摔得越惨。

3、顶部阶段

经济脆弱，没有真正的生产力，资产肯定会回归真实价格，泡沫肯定要破裂，只是这个时机需要一个微小的黑天鹅。

一旦黑天鹅出现，马上引发海啸，国外的资本看着这个国家要衰退，就不会再借钱给它，已经进来的资本加速外逃，什么房子、股票、债市，也会螺旋式下滑。

A国就成功到达繁荣的顶部，然后加速下滑，生产力不行导致出口赚不到钱，外资逃离导致账上没钱了，全球看空这个国家导致借不到钱了。

于是，A国的银行开始倒闭。

到这种时候，这个国家就会极度担心人们把房子股票都卖了，然后换成A币现金，再全换成美元逃出这个国家。往往呢，国家就会限制兑换美元，大家跑不掉的呢，就会去黑市兑换美元，然后藏在床底下保值，这时候，只有美元最保险，当然，大家的行为更会推动大家扔掉手里的A币现金，螺旋式贬值就开始了。

如果真出现这种情况，A币都被扔在货币市场里，太多了就可能出现突然的大贬值，而账上的美元变少了，美元就会变值钱。

A币本来10个换1美元，现在变成20个换1美元了，人民怎么办？不怎么办，已经被经济学收割了，贫富差距进一步拉大。

有的国家甚至会出现一种极端情况，就是外汇的美元被消耗光，这时候没有美元这种地球货币，出去都买不到粮食、汽油和天然气，手里再多的本国货币也没一毛钱用，人民停水停电停供粮食。

当然，这是少数情况，绝大多数就是股市大跌，债市大跌，汇率大跌，房子大跌，跌的程度也不一样。

这时候，A国央行就很难办了，基本上没啥办法阻止这种螺旋式下跌，唯一的办法就是先保住汇率再说。怎么保？

提高利率别让外资跑了啊，能留住一块是一块，也就是，如果外资们用算盘一算，觉得A国货币一年要贬值10%，那A国就要把利率至少提高10%，保证外资留下来不亏钱，人家才会留下来，如果外资觉得你这货币这个月要贬值20%，那A国也要一个月把利率提高20%。

但是呢，如果A国把利率提高10%的时候，老百姓存钱去银行利息是高了，借钱利息也高了啊，这会出现啥情况？直接打趴实体经济，没人借钱开工厂了，现在的工厂也还不起钱倒闭了，然后呢，工厂倒闭了也就造不出鸡腿出口了，国家赚的钱更少了，而且，自家的房地产行业也完蛋了，为啥房地产行业完蛋了？因为老百姓因为房贷利率太高不买房了啊，房企就一条龙躺下了。

（现在知道为啥今年美联储加息，咱们一直不加息了吧，因为加息不利于经济啊，而且需要保住房地产，那你不跟着美国加息，外资就会回美国，外资离开，人民币贬值就是必须的，别人怎么猜我不知道，我是已经看到7.5这个坎了。所以，咱们选择保房地产，就会放弃加息，汇率出现一点贬值很正常，因为今年这房地产必须保，这道理很简单）

回来看可怜的A国，脆弱的A国扛不住汇率的暴跌，只能加息保汇率，然后把外汇也拿出来保汇率，然后还要拦住大家换了美元跑路，但这方法，就相当于贴个告示告诉大家，咱们的货币要贬值了，你们不许跑，这只能加速大家钻空子逃跑。

4、萧条阶段

货币贬值挡不住，A国央行最后放弃抵抗，放任货币自由浮动。

一般，A币贬值30%就比较严重了，相当于A国的钱财贬值了30%。进口的东西越来越贵，如果这个A国大宗产品靠进口，那真的是雪上加霜，人民就太惨了，随着大宗产品价格变高，很多商品会跟着涨价，通胀就来了

（其实最近美联储加息，全球各国的综合汇率贬值已经超过了20%。这就是所谓的美元霸权收割，就是让除了美元的货币财富，直接缩水了20%。）

进口贵了，但是出口产品因为本币贬值却便宜了，这就是货币贬值的一定好处，刺激了出口经济。

一正一负，虽说不能互相抵消吧，但也是有对冲效应的。

所以有很多经济学家支持一个观点，就是别加息来做汇率保卫战了，直接让A币一次贬值到位吧，10%也好，20%也好，一次到位，然后维持稳定其实更好，而不是无休止无预期的贬值下去，还得不停地消耗外汇。

这个萧条阶段时间可能很长，要看全球经济环境和本国内部经济情况。

总之，A币大贬值，那些欠了美元的工厂，都会因为还不起变贵的美元债务而倒闭，而倒闭的工厂会带来失业的人群，失业的人群会带来另一群失业的人群，因为“一个人的消费就是另一个人的收入”。

没倒闭的工厂，欠的美元债务也因为本币的贬值而变多了，海外资本催债的来了，工厂只好将本币换成美元去还债，又加剧了本币的贬值。

一切皆是螺旋式加强。

外国的资本呢？

这个看起来毫无希望的国家，谁还敢再投资呢？不，不想，所以资本会继续外流寻找下一个投资洼地。

萧条阶段是老百姓的苦日子，逃无可逃。

周期的顶部泡沫期，大家踩踏着进来投资这个国家，到了周期的底部萧条期，大家又踩踏着逃离这个国家。

萧条期很痛苦，而且不同的国家不同的痛苦，只要这个国家赶上萧条期，谁来当权都没用，都很容易被赶下台，或者引发政变，引发暴乱，引发内战。

这时候，一般就是政党的迭代期，没办法，谁赶上萧条期执政谁倒霉，经济的周期就是这样，你跟人民讲，不是执政的问题，是萧条期的问题，人民不会听的，他们只会骂骂咧咧喊着“换一个人，把曾经的好日子还给我们”。

5、最终

恢复正常是可能的，掉入深渊也是可能的。

当这个国家慢慢恢复正常，地球上的投资者就又回来了，他们又来抄底投资这个国家的下一个上升周期，然后等着泡沫期成功获利撤退。

但是，也有时候，这个A国没办法恢复正常，反而掉入恶性通胀阶段，钱越来越不值钱，商品价格一年翻一倍甚至更多，老百姓的财富被汇率骤降洗劫一空。

而这样的国家，其实也很多，这就是现在正在发生的事情。

参考文献：《债务危机》

我是湖苏，谢谢阅读，原文发在‬公号：湖上居民。

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