美国欲收割日本财富,4万亿从日本撤出,下一个珍珠港事件或将出现

10月21日，美元兑日元飙升至150这一关键点位，目前，日元已经历连续九周的下跌，在美国开始收割日本金融市场的背景下，交易员们正在密切关注日本央行可能出台的新一波干预措施。

上个月，美元兑日元快速走高到145.90时，曾引发日本财政部自1998年以来的首次干预，至少抛售了540亿美元的规模来支持日元，但短短一月中，日元再次回到该水平以上，引发市场对日本央行是否会继续重手抛售美债的关注。

高盛策略师报告中表示，随着日元暴跌至42年以来的低点，日本央行会毫不犹豫地进行额外的干预活动。高盛补充称，随着美联储最终利率定价预期的进一步提升，美元兑日元可能在三个月内升至155，如果日本央行不改变货币政策，美元兑日元应该会继续走高，这将给日本金融市场带来更大的抛压。

据日本财务省10月18日公布的数据显示，截至10月16日的四周内，总计达42387亿日本资金悄然撤离日本金融市场，其中，仅在10月5日当周外资就净抛售了19087亿日本债券和8761亿的日本股票。

紧接着，资深基金经理莫比乌斯在10月17日表示，由于美联储对抗通胀采取的激进行动，美国利率最终将会飙升至9%的30年来最高水平，目前市场押注高于预期的CPI导致到明年3月的峰值利率预期飙升至4.90%的新高（美联储点阵图为4.62%）。

对此，日本财务大臣铃木俊一在10月18日表示，日本准备对日元快速下跌采取“果断”行动，不能容忍日元过度波动，将针对过度波动采取措施。

2022年以来，美联储紧缩政策和全球市场动荡招致的避险需求使得美元称霸一方，也导致日元在贬值的道路上越走越远，随着美日利差扩大，日本央行坚持控制日本国债收益率上限会面临更大的挑战。

日本城市一角

日本央行已规定，他们将在未来维持超宽松的货币政策，同时美联储发出信号表明他们的目标利率正在大幅飙升。

正如下图所示，日本央行的政策利率为负0.10%，并通过将10年期日本国债设定在零附近正负0.25%的区间来维持收益率曲线控制，从10年期美国国债收益率以及美国国债和日本国债之间的利差可以清楚地看出日本央行面临的压力。

所以，这也会使得日本作为美债最大的基石级别买家可能会在接下去积极清算抛售美债，这个规模可能会高达万亿美元，以捍卫日本国债收益率曲线，目前日本持有1.23万亿美元的外储。数据显示，日本抛售美债置换美元以购入日元的力度非常猛烈。

BWC中文网财经研究团队据日本财务省历次公布的数据统计发现，自今年3月美国开启加息以来至10月16日，除了日本央行外，还包括日本的养老基金、几家日本的大银行基金等在内的日本官方机构已经持续净抛售了高达2450亿美元的美国债券，创下2005年以来的最长连续抛售纪录。

而BWC中文网财经研究团队通过日本央行此前几次干预的行情数据表明，日元只是出现短暂的回升，效果并不明显，很快就掉头向下，这表明日本央行在美国财政部明确拒绝提供支持的背景下，存在对日元贬值失去控制的可能，届时每一次干预都会使美国收益率大幅上涨。

10月18日，10年期美债收益率上涨1.3个基点，报4.019%。30年期美债收益率上涨4.3个基点，报4.018%，而自美联储9月利率会议后发出“更快更高更持久”的加息信号以来（具体数据趋势请参考下图），该收益率已经上涨了59个基点，接近2007年5月以来的高度。

十年期美债收益率

在美国开始收割日本的背景下，这背后的主导力量是作为美债基石级别的最大买家日本正在为美债的历史性崩盘做出贡献。

这表明，日本央行为捍卫日本国债收益率上限和日元使得积极清算美债的趋势还将会持续，如果日元持续贬值突破155水平，如果日本央行失去对日本国债收益率曲线和日元的控制，日本或将会制造在美债领域内的下一个珍珠港事件。

对此，日本一家大型资金智库机构Totan Research在10月18日表示，日本央行除了抛售存放在国际清算银行中1355亿美元的存款外，还会继续至少抛售1.04万亿美元的美债作为捍卫手段，如果日本国债收益率和通胀出现持续飙升的预期，甚至存在清空美债的可能。（完）