数读丨医药健康投融资放缓 头部公司吸金明显

医药健康行业投资环境正在经历巨变。受估值倒挂、国家集采等因素影响，行业泡沫正逐渐被挤出，同时，技术的进步，又为行业发展添了一把火。面对国内16万亿的市场前景，什么样的企业更受资本青睐? 医药健康行业的投资热点在哪些领域? 透过2021年7月-2022年6月间医药健康领域投资数据解读，或可感知诸多变化。

根据CVSource投中数据，2021年7月-2022年6月间，国内医药健康领域一级市场共发生融资事件1611起，其中人民币融资事件1459起，占比90.56%，美元融资事件152起，占比9.44%。

统计期内，披露具体融资金额的事件共401起，其中人民币融资303起，美元融资98起，医药健康领域披露的融资总额约合人民币共计1975.09亿元（仅统计披露数据）。从融资数量和融资金额的趋势上看，2022年上半年，医药健康领域的投融资活跃程度，与2021年下半年相比明显放缓，这与统计期内股权投资市场的整体趋势相符。

具体而言，从融资事件的数量上看，统计期间内，2022年1月融资最为活跃，共有融资事件199起，2022年5月则最为低迷，仅有77笔融资。整体上，医药健康行业2022年上半年融资活跃程度较2021年下半年有所放缓，且幅度较大。

从融资金额上看，统计期间内，单笔过亿元人民币的大额融资事件共288笔，融资总额约合人民币1368.21亿元，融资金额排名前25.69%的融资事件占据了约69.92%的融资金额，头部效应明显。其中，最大的一笔融资为创新药物研发平台上海齐鲁锐格医药研发有限公司在2021年12月完成的战略融资，融资金额15亿美元，投资方为美国礼来公司。

从融资事件的细分行业来看，统计期间内，数量最多的行业是医药行业相关融资，共有645起融资，占比40.04%，其次为医疗器械，共有512起融资，占比31.78%，其余依次为医疗技术、医疗服务、医疗信息化以及医药健康其他，分别为198起、173起、56起和27起。

从投资阶段看，统计期间内，A轮融资事件最多，共计477起，其次为天使轮、B轮和PRE- A轮，分别为215起、209起和192起，四项总计占全部融资事件的67%以上。整体趋势上，医药健康行业融资以中早期阶段的项目为主，由于后期项目投资估值较高，而机构更希望从早期项目中发现机会，但同时也无形中增加了投资风险。但值得注意的是，种子轮、天使轮的融资活跃程度有所下降，市场对较早阶段的项目愈发谨慎。

最后，从项目融资区域上看，统计期间内，超一线城市和东部沿海经济发达地区医药健康项目融资较多，其中江苏省融资事件最多，为328起，其实上海、广东省、北京和浙江省的融资事件也靠前，分别为291起、273起、244起和198起。医疗行业的发展与产业集中程度、人才供应、政策引导等都呈现出较高的相关性，例如江苏省苏州市人民政府印发的《苏州市生物医药产业创新集群建设实施方案》显示，到2025年，苏州力争产业规模突破4000亿元，产值突破3500亿元。

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