死磕倒数第49天,深圳的午后是个温暖秋日,大家注意保暖。
接下来的几个篇幅,会陆陆续续给大家介绍一下可转债的几种常见的交易策略。而双低轮动策略,在可转债的所有策略当中,是风险最小也是操作最简单的,不需要太多的信息和高深的技术,人人都能学会。
虽然风险低,但是双低轮动策略的收益却不含糊。
关键词:双低转债、实操组合策略、仓位管理
A、什么是双低转债?什么是双低轮动策略?
B、双低策略的操作步骤(实操步骤图)
C、双低轮动交易策略的「风险点」和「优化指标」
①投资星级:★★★★
②特征:低价格,低溢价率,不同时期的双低标准不同,没有统一的标准,这个区间兼具了可转债的债性,也具备了上涨无限的股性,就像盾牌和长矛兼备,进攻和防守兼备,缺点是时间长,你必须有耐心,和持久作战的打算;
●这类可转债债性强,股性也不弱,是可转债防守反击的典范。
●简单说双低可转债指的就是价格低,同时溢价也低的可转债。
转债价格越低,转债的债性越好,那下跌的时候就更加抗跌;
转股溢价率越低,转债的股性越好,那么上涨时才能跟涨。
●双低值的计算公式:双低值=可转债价格+转股溢价率*100
●双低轮动策略:
按照双低值,从低到高排序,然后选出数值最低的10支或20支可转债,进行摊大饼买入,再根据一定的策略进行动态的调整轮动。
因为是通过双低值筛选出低估的可转债,所以双低策略的风险是相对较低的。
这个双低值也不需要咱们自己去算的,集思录有现成的数据。
1、打开集思录网站https://www.jisilu.cn/data/cbnew/#cb
2、实时数据-可转债-双低
3、点击「双低」进行从低到高的排序。
4、注意⚠️排序筛选的两种情况要排除:
第1种是已公告强赎的转债。
名称的后面有黄色或者是红色的感叹号;
第2种是一年内到期的。
剩余年限太短,期权价值太低,转债上涨的空间就没有了。
选出双低值最低的前20只转债,做一个组合,进行摊大饼。
每只转债的仓位5%,
一般相同条件下,优先选择创业板、科创板、规模小的可转债。
每个月筛选出新的双底转债。
将组合仓中,超出新双低范围的转债-调出,新增的双低-调入。
如果组合近期涨幅较大,也可以考虑每半个月轮动一次好了。
简单的三步骤,双低轮动策略的实操部分就讲完了,真的是很简单很傻瓜。
双低策略,是低溢价+低价格。
这个策略的好处是买的转债价格相对比较低,溢价率也不会太高。
坏处是如果会有违约的债,很可能在双低的债中产生。安全性和波动性不足。
双低策略中,到期还钱的概率也多。特别是一些临近到期的、剩余规模大的转债。
所以接下来分享一下5个技巧点。让你的双低做的比别人好。
一般是建议按照全市场可转债数量的5%左右创建组合,比如目前的可转债数量不到400只,那么选20只摊大饼是比较合适的。
这个问题很关键,双低策略是可以并且也是需要做择时的。
一般是关注两个指标,中位数价格和平均双低值。
这个数据可以在:集思录-可转债-集思录可转债等权指数,查看。
目前中位数价格是120元,
平均双低值:191.64,
这两个指标都处在历史高位,所以现在开仓买入,风险是很大。
大家可以参考这个区间来管理仓位,
当双低均值<160,仓位30%,
当双低均值<155,仓位60%,
当双低均值<150,仓位100%,
当双低均值>170或再也找不到双低值130以下的转债,那么你就可以清仓了。
当一只转债遇到快速上涨,但是还没有到定期轮动的时间,要不要卖出呢?一般是建议单独卖出的,同时按照双低值标准,买入一只新的双底转债,这就是单一脉冲调仓。
有同学问了,快速上涨到多少卖呢?是120 、130还是更高?
单一脉冲调仓策略:
●当中位数价格<110,单一转债价格>120以上,且双低值125以上,可以轮动调出转债;
●当中位数价格>110,单一转债价格>125以上,且双低值125以上,可以轮动调出转债;
●要求调出转债的双低值〉新调入转债的双低值,且大10以上,如双低值130轮出,双低值115轮入。
双低轮动策略的关键是双低和轮动,所以如果不能坚持轮动,收益率可能会打折。
最后,更加谨慎的同学也可以根据正股的质地、所处的行业、信用评级、转债条款等因素,在初步筛选数据的基础上,进一步筛选和优化。比如有的同学会对Pb小于1的转债进行剔除,主要是考虑这时的转债已经没有下修空间了。
好了,今天就分享完了。有问题可以留言讨论哟。
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页面更新:2024-04-17
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