黄金价格创10个月新低，先别急着抄底，我们来冷静分析一下

全球经济出现了更多的恶化迹象，使市场担心进一步衰退。在过去一个月中，由于美元继续上涨，黄金作为传统的安全资产已经开始不断下跌。现在，金价正处于技术性熊市之中，与2020年的新高相比，金价超过下跌了20%。

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今年三月，国际黄金价格每盎司还有2000多美元，而现在跌倒了最低只有1650美元不到，创下了十个月以来的新低，这以至于国内很多金店里面，再次挤满了按捺不住想去抄底的人。

先别急着抄底，我们来冷静分析一下，为什么这波金价有如此剧烈的波动？

黄金作为一种避险资产，当全球不确定性显著上升时，黄金价格很可能因此上涨。中美经贸摩擦愈演愈烈、俄乌战争进程扑朔迷离、欧盟能源危机加剧等等，2022年一季度，不确定性加剧是导致黄金价格上涨的重要驱动因素。

但以美国强大军事和科技实力做背书的美元是实际意义上的全球货币，具有和黄金相似的功能。且黄金仍然以美元计价，美国经济衰退会带动美元贬值，带动黄金价格的上涨，所以美国经济（美元）和黄金具有负相关的关系。

而现在，美国通胀不断创下新高。美国8月CPI同比增长8.3%，高于预期的8.1%，核心CPI年增6.3%，高于前值的5.9%及市场预期的6.1%。美国第二季度的GDP数据，公布值为-0.9%，连续两个季度GDP数据为负值，预示着美国进入经济衰退已不可避免，尽管鲍威尔不承认，但是从行情表现中已不难发现，市场已经从之前的交易通胀，转移到了交易衰退阶段。美国经济的衰退，正常来讲，黄金应该上涨才对。

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然而为了应对居高不下的通货膨胀率，美联储在不断激进加息，甚至可能会在未来几次议息会议上继续积极加息。在高息的无风险利率诱惑下，资本更容易被美元吸引。黄金对比美元有一个明显的弱点，黄金是一种配置资产，并非是投资资产。黄金不产生现金流，不会产生孳息，用巴菲特的话说，买黄金放家里，他不会给你下出小黄金来，所以黄金主要体现在风险的对冲属性，在别的资产表现好的时候，黄金会拉低你的投资收益，当然相反，当别的资产表现糟糕的时候，黄金会让你的投资收益看起来没那么惨。

9月21日，美联储如期加息75个基点。强势的加息政策也让美元不断走强，美元指数目前在114点左右徘徊，今年已经上涨了近19%。在美联储加息风暴下，多国央行跟随其步伐也大幅加息，欧美国债收益率续创多年新高。而随着全球各国央行纷纷加息以遏制通胀飙升，很多机构预测金价有进一步下跌的空间。对于金价的不断走低，有专家也是喊话，希望投资者谨慎抄底，对于实体黄金，也要慎重对待。

如果想要投资黄金，有哪些渠道呢？

第一种买实物黄金首饰。注意了，那如果你只想投资黄金、抄底黄金作为资产配置避险储备的话，最好不要买黄金首饰。买金饰其实算不上真正意义的投资，细心的朋友可能会发现，网上交易软件的黄金价格是380元左右，但实际上品牌店金饰的价格都是在450元左右，这是为什么呢？这是因为有其他的成本在里面，金饰的价格通常比黄金的市场价格要高出约20%甚至更多。同时金店回收金饰的价格，是贴近市场价的，所以买卖金饰的价差非常的大，如果想通过买金饰来投资黄金，金价起码要涨个20%才能有收益。

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第二种买实物金条，比如说各大银行发行的实物金条、金币等等，比起金饰来说更加适合投资，因为纯度更高，银行也能回购，但是依旧有5%-10%左右的买卖价差。

第三种是纸黄金，银行发售的是一种与黄金价格挂钩的金融产品，不涉及现货交割的账面黄金交易。不过我们之前也报道过，针对全球黄金市场不稳定的特点，各大银行现在纷纷停止了纸黄金的交易，就是为了保护消费者，以防有很多投资者在不断的追涨杀跌之间赔个倾家荡产。

第四种是黄金ETF，比起纸黄金的手续费，ETF的交易费用更低了，同时作为场内ETF的交易的活跃度也更高，价格实时性也更强，跟买卖股票的方式差不多。

前面两种方式是黄金实物在手上，后面两种都是账面上的交易，没有实物在手上。如果有配置需求的话，可以根据自己的偏好去选择。短期来看，黄金仍将处于震荡筑底阶段，对投资者来说，还要继续承受价格剧烈波动风险，应谨慎控制仓位，轻仓布局。