5只公募REITs拟率先扩募，两上市公司受益

今年以来公募REITs成为“香饽饽”。华夏合肥高新REIT认购总金额高达1294亿元，其中公众发售部分的配售比例低至0.23%，刷新了纪录。该产品将在10月10日上市。另外，还有多只公募REITs在排队待审或将上市，年内产品数量将扩容至24只。首批9家公募REITs中5家扩募也拉开序幕。

9月27日晚沪深交易所5单公募REITs发布扩募公告，其中上交所3单，分别为中金普洛斯REIT、富国首创水务REIT和华安张江光大REIT；深交所2单，分别为红土盐田港REIT和博时蛇口产园REIT，均拟申请扩募并新购入基础设施项目，计划采用定向扩募方式，向不超过35名特定对象发售。

其中中金普洛斯REIT扩募募集资金，将最终投资位于山东省青岛市、广东省江门市和重庆市的三个仓储物流园区项目。

富国首创水务REIT拟新认购第2期资产支持专项计划的全部资产支持证券，并最终投资长治市污水处理特许经营PPP项目。 新购入基础设施项目的原始权益人为首创环保（600008）。该公司也公告，拟开展公募REITs新购入基础设施资产申报工作并向基础设施公募REITs转让部分资产。

富国首创水务REI去年6月21日在上海证券交易所挂牌上市，实际发售基金总额18.5亿元，其中首创环保作为原始权益人认购51%基金份额。本次预计扩募9亿—13亿元，未来该公司将通过战略配售确保继续持有51%基金份额，保持公募REITs纳入合并报表。

华安张江光大REIT本次拟购入的基础设施项目为张润置业持有的张润大厦项目，位于中国（上海）自由贸易试验区国家级高新技术园区张江科学城内。

红土盐田港REIT新购入的基础设施项目为世纪物流园，位于深圳市盐田区盐田港综合保税区北区，邻近盐田港码头。项目包括1座仓库（含配套办公及地下车库）。

博时蛇口产园REIT拟购入的基础设施项目为位于深圳市光明高新园区的招商局光明科技园科技企业加速器二期项目的部分基础设施（即光明项目），最终取得光明项目完全所有权及对项目公司（万海）的债权。

招商蛇口（007919）也宣布，拟开展博时蛇口产园REIT扩募申报工作。若扩募成功，将对公司持续盘活旗下重资产、提前收回资金具有重要意义。

上述5只拟扩募公募REITJs 均为去年6月上市的首批公募REITs试点，至今已上市一年多。

今年5月31日，沪深证券交易所制定发布了《新购入基础设施项目（试行）》，支持上市REITs通过扩募等方式收购资产，要求基础设施REITs上市之日至提交基金变更注册申请之日原则上满12个月，且持有的基础设施项目运营情况良好；明确新购入基础设施项目的资金来源可以是留存资金、对外借款或者扩募等一种或多种方式。

在发售和定价安排方面，扩募购入资产主要有三种发售方式，即向原持有人配售、公开扩募及定向扩募。其中，公开扩募发售价格应不低于发售阶段公告招募说明书前20个交易日或者前1个交易日的基础设施REITs交易均价；定向扩募发售价格应不低于定价基准日前20个交易日基础设施基金交易均价的90%。

目前只有首批上市的9只产品满足一年期限的扩募要求，预计今年会陆续落地。

光大证券指出，扩募有利于已上市REITs产品增发份额收购运营良好的优质资产，优化投资组合、降低相关风险，实现REITs作为资产证券化平台的长期价值。企业可借此形成投融资良性循环，加速回笼资金、降低负债率，助力业务规模扩张。

首发加上扩募，我国公募REITJs市场将逐渐壮大。分析人士称，以我国存量基础设施资产规模预测，若1%可以转化为REITs，则募集资金达万亿人民币，将带动10万亿投资。