煤炭强势未来预期向好，继续看好板块行情

上周国内价格：上周坑口售价继续上涨20-30元，山西5500坑口价逼近1070元每吨，北方港口动力煤价继续上涨，最新港口报价1400元每吨。支撑煤价主要因素有：

一:当前北方港口库存低至约2100万吨，相比前期2400-2500万吨降幅明显，高卡煤缺口更为严重，低库存强力支撑煤价。

二:为应对冬季旺季，9-10月矿上例行安排检修，同时考虑到10月会议，严抓安全生产，供给端释放增量难度大。近期海外国际中卡煤涨幅较大，本周丧失价差优势，预计将影响后续进口量。

三：9-10月份是化工建材冶金等行业开工旺季，需求环比扩张，而保供导致市场煤严重减少，9-10月份市场煤预期依然向好。

国际煤价：国际上煤炭供给减少而需求增加，煤价依然易涨难跌，9月15日纽卡斯尔动力煤报价到432.3美元，即将到来的冬季对欧洲是巨大考验。

赛道要点：煤炭供给硬约束的逻辑仍在持续演绎，而需求端刚性增长，有望带动整体能源价格中枢上移，气候变化、地缘政治等一系列事件使得传统能源的安全性和经济性优势得到强化，传统能源的价值认知在进一步提升，继续看好板块估值提升。

受益标的：（1）弹性型：某矿（40%煤矿在澳洲）、某安（70%市场煤）、某某能源（产能增长空间大）、晋控（集团资产注入空间大）等。（2）稳健型：*煤、*煤、*华、**焦煤等；（3）转型标的：**股份（储能转型）、**能源（绿电转型）、**能源（氢能转型）