昨天美联储的靴子落地了,之前市场预期加息75个基点,这次没有出意外,但尽管如此,全球金融市场也随之出现了巨大震荡。
这次美联储宣布加息75个基点,联邦基金利率也从之前的2.25%-2.5%,上调到了3%-3.25%。
其实如果是这样也不算什么,毕竟市场已经消化了加息的利空,但是鲍威尔在2点半的一次讲话,表明了事情没有那么简单。
可以看到,美联储的加息速度并没有放缓,算上今天凌晨的加息已经是连续3次加息75个基点,而历史上的美联储加息,一般都是15个点,25个基点这种小幅度的加息,所以此次加息的力度依然非常大。
然而根据美联储的SEP(经济预测概要)显示,美国已经大幅下调了对经济增速的预测:把今年的GDP增速从1.7%,下调到0.2%。如此大规模的下调,不管对美国的实体经济还是金融市场都是一次巨大的冲击。
所以你会看到,2点半的讲话之后,美国股市开始暴跌,本来涨得好好的美股,从高位一路杀跌,到了收盘的时候,纳斯达克和标准普尔指数都跌了1.7%左右。
美国经济如此之差,以至于美国政府下调经济增速预期,这是全球都没有想到的。
这次的加息已经落地,那么今年还会加息么?很遗憾,根据目前的预测,未来还将会加息2次左右。
首先,今年剩下的加息力度大概是125个基点,这125个基点会拆分成两次加息,一般来说,下一次加息会是75个基点,而年底的最后一次加息会是50个基点左右。
如果加息完毕,那么美国联邦基金的利率会上涨到最高的4.5%,明年再加一次息,那么这一次美国利用美元霸权的“收割”就彻底结束了。
当然,这只是目前的预测,如果美国通胀始终下不来,那么加息周期还可能会延续。
很现实地说,就算已经预料到美国加息,但是靴子落地的影响依然非常巨大。
第一,金融市场重挫。
美国那边昨天已经先跌了1.7%,今天早上,日本股市大跌1%,中国A股小幅低开,恒生、韩国、台湾省的股市也跌了不少。
第二,资金持续外流。
美国这边的无风险利率高了以后,就会加大对世界资金的吸引力,导致资金外流,因为现在实体经济不景气,投资风险加大,再加上全球金融市场也受加息影响不好做,所以去美国吃利息成为了一些资金的选择。
当然,这种做法对资金是有利且安全的,但是对于经济呢?算得上是一个巨大的打击。
对于中国而言也是不利的。比如美国宽松的时候,很多外资可以通过沪港通和深港通来中国内地市场投资,这样A股就会上涨。
但是现在美国加息之后,这些资金就不来了,A股的资金还不断流出。从而带动市场下滑。不仅是中国这样,其他国家和地区的股市也同样如此。
第三,经济衰退。
刚刚我们说了,美国的GDP预期从之前的1.7%,大幅下调到1.2%左右。此外,美国失业率也会从今年的3.7%上调到明年的4.4%。
作为全球最大的市场,美国失业率上升会带来需求不足等问题,欧洲也是同样的情况,失业了,意味着收入减少,也意味着欧美发达国家对商品需求的减少。
而中国呢?是为这些国家提供和制造商品的世界工厂,他们需求少了,我们的货自然也卖不出去了,我们也会面临经济增长的困难。
所以下半年的出口情况比上半年应该会差很多,8月份的出口数据其实已经说明了一些情况了。
美联储加息对中国的影响是多方面的,最直接的可能就是人民币汇率。
最近人民币汇率一直在贬值,而且速度并不慢。举个例子,9月15日的时候,人民币汇率破7。一周过后的9月22日,人民币汇率跌破7.1:1美元的关口。
这是因为美联储加息之后,美元指数持续上涨,美元不断走强所导致的。美元强了,人民币自然就走弱,所以人民币还会继续走贬值通道。
有人问什么时候会企稳呢?今年年底的两次加息结束之后,明年还有一次加息,等那次也加完了,基本上就结束了。
其他的影响除了刚刚说过的,影响A股走势,压制上市公司股价,这里不做赘述。
再强调一点的是,这次美联储加息之后,中美利率差的倒挂现象会更加严重,这意味着如果此时中国再进行降息,那么利率差会越来越大,降息对于经济的刺激作用,很可能会被外资流出带来利空所抵消。
这样的话,降息和降准这两项货币工具的作用就不大了,相当于是被美联储给“封印”了。
举个例子,最近央行一般降低的都是LPR利率,同时也降低了大银行定期存款利率,这些措施是为了稳定国内经济的举动,但是我们很少看到全面降准,全面降息出现了,这是因为目前采取降息的手段,是不符合我们的利益的。
其实从金融市场来看,中秋和国庆假期,让A股市场成交量骤降,不管你是买了基金还是股票的,基本上这个月都会亏不少,而此次美联储加息落地,算的上是利空出尽了。
对于实体经济而言,75个基点的加息让我们的生意更加难做,出口企业接订单也会相对变少,毕竟加息会导致经济增降低,甚至出现经济衰退。
当然,面对困难,我们需要的还是想办法解决这个危机。目前应对危机的方法,我们也想到了。
比如为了应对直接的美元汇率冲击,我们要善于利用金融防火墙,对人民币汇率进行改革,让人民币汇率保持“合理波动”。所以,破7不是灾难,而是一个正常的情况。
再比如金融上我们要更加开放,和国际接轨,用金融改革红利吸引世界投资者,这样就算美联储加息不断,盯着中国市场的,看好中国发展和崛起的资金,依然会源源不断的涌入我国,为我所用。
对于中国而言,大宽松和大水漫灌并不符合我们的利益,所以我们需要采取稳健的货币政策。
当然,上面所说的东西,其实只是“术”,而真正的“道”其实也很简单,以我为主,为我所用,我们最终的目的还是为了稳定就业,稳定物价,保持内外部平衡,巩固经济,追求高质量的发展!
也希望人民币国际化进程能够持续加速,让中国免于受到美元霸权的收割!
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页面更新:2024-04-15
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