车企转型先过“钱关” IPO关乎“钱景”-汽势焦点

汽势Auto-First|刘天鸣

面对汽车产业变革，车企纷纷抛出转型措施，逐步开始大规模推出电气化车型或电动化车型，为了能够跟上转型步伐，源源不断的资金投入以及持续且多途径的融资渠道便成为重中之重。

大众汽车集团最新证实，计划在9月底或10月初让保时捷在法兰克福上市，并在今年年底前完成，该决定已经过大众集团监事会。同时，大众集团补充称，保时捷上市和上市时间仍“取决于资本市场的进一步发展”。

据外媒援引知情人士透露，大众集团监事会将于9月18日召开会议，推进保时捷IPO相关事项。另据配股网站消息显示，保时捷IPO将发行9.11亿股股票，分别为4.555亿股优先股和4.555亿股普通股，只有4.555亿优先股才会上市。

虽然保时捷IPO的具体信息还未全部披露，但其IPO则是加速转型脚步。在大众集团2月份发布的一份声明显示，保时捷IPO上市将是大众从品牌制造商转型成垂直一体化交通集团的标志性一步，有助于加速大众集团的新能源汽车战略。同时，大众集团也能够利用保时捷IPO的潜在收益加速其在工业和技术方面的转型。

大众汽车集团首席财务官Arno Antlitz也曾指出，保时捷上市所带来的资金储备将是大众汽车集团向电气化转型关键。

据汽势Auto-First了解，保时捷电气化转型脚步逐步提速，计划到2022年，将投资60亿欧元在电动汽车领域，并专注于插电式混合动力车型和纯电动车型的开发。相较之前30亿欧元的投资规划大幅度增加。在增加的30亿欧元中，大约5亿欧元用于Mission E变型和衍生车型的开发，约10亿欧元用于现有产品系列的电动车型和混合动力车型的开发，数亿欧元将被用于扩建工厂，余下的约7亿欧元将用在新技术、充电基础设施和智能移动出行的开发。

除了为转型募集资金外，保时捷IPO还能引起资本市场的关注。据外界估算，保时捷的估值在600亿欧元至850亿欧元之间，若其顺利上市将成为德国有史以来规模最大的公开上市交易之一。

其实，为电气化转型谋求上市的传统汽车企业并不只有保时捷一家。去年10月份，沃尔沃汽车在纳斯达克瑞典斯德哥尔摩交易所上市，成为近20年来瑞典国内最大规模的上市。登陆斯德哥尔摩交易所前，时任沃尔沃汽车CEO汉肯·塞缪尔森曾表示，推进IPO的决定有助于提升品牌，并加速实现全面电动化，打造用户直营模式和实现更高安全水平的转型战略。将助力沃尔沃汽车公司实现销量、营收和盈利能力的不断增长。

沃尔沃汽车上市筹集资金200亿瑞典克朗（约合23亿美元）。据招股书显示，沃尔沃汽车计划使用募集资金中的70%用于电动化转型，包括购置设备及生产线，投资动力电池等，另外30%用于提升整车产能、软件能力和线上销售转型等。具体而言，电动化转型不仅为位于瑞典、比利时以及中国的工厂配备大型压铸设备和电池模块装配线，还将计划在哥德堡的工厂投资建设新风洞，用以研究和提高电动车的能源效率。

值得一提的是，沃尔沃的电气化转型更加激进。计划在2025年实现全面电气化，纯电车型占比达到50%。在2030年成为纯电豪华车企，在2040年实现纯电车辆仅线上销售。

中国品牌汽车车企也在不断拓宽融资渠道。自从2021年广汽埃安开始混合所有制改革谋求独立IPO上市以来，曾以非公开协议增资形式，完成员工股权激励以及引入部分战略投资者，完成25.66亿元融资。今年8月份，广汽埃安在广州产权交易所挂牌，开启A轮扩股增资项目，预计吸引约150亿元资金。9月份，广汽埃安完成股份改制，扫清了IPO上市的关键障碍。

无独有偶，岚图汽车也于9月份在上海联合产权交易所挂牌融资，拟引入外部投资者。岚图汽车此次所获战略投资将用于核心技术研发、数字化体系建设、生产能力建设及营销投入等。

随着新能源汽车市场体量不断扩充，车企的转型步伐越迈越大，为了转型的投入也逐步加码。然而大手笔的投入很难完全依靠自身盈余支撑，多路径的融资渠道便成为重中之重。通过资本市场的融资，缓解车企新四化转型进程中的资金压力。

与此同时，沃尔沃、保时捷等传统汽车企业以及岚图汽车、广汽埃安等脱胎于传统汽车企业的新能源汽车品牌，也能乘着新能源汽车“资本热”的风口，提升自身估值，拓宽融资渠道，收获更高额的募资资金。