吉利汽车：核心财务指标改善 新能源智能化全面转型

王东岳/文

8月18日，吉利汽车（0175.HK）发布2022年上半年财报。上半年，吉利汽车实现营业收入582亿人民币，同比增长29%；公司平均单车毛利1.6万元，同比增长9.9%。报告期内，吉利汽车自由现金流上升1076%至人民币54亿元，净现金水平上升5.8%至人民币220.1亿元，核心财务指标全面改善。

上半年，吉利汽车新能源转型加速。公司新能源板块销量超11万辆，同比增长398%，成为国产品牌中增速最快车企；公司单车总平均单车销售收入增至10.2万元人民币，增长21.1%，平均单台毛利升至1.6万元，同比增长9.9%，产品结构持续优化。

在海外业务上，吉利汽车上半年累计实现出口销量8.8万辆，同比增长64%，海外出口再创新高。公司出口销量占比提升至14.3%，国际市场的品牌形象和影响力不断提升。半年报发布次日，吉利汽车股价翻红，上涨3.57%。

新能源转型全面加速

2022年上半年，吉利汽车累计实现汽车总销量61.4万辆，稳居自主品牌销量前三。其中，公司新能源板块销量达11万辆，同比增长398%，位列国产品牌中增速第一。公司纯电车销量达到8.6万辆，同比519.6%，大幅高于行业平均增速。受销量带动，吉利汽车新能源渗透率增加14.4个百分点，由上年同期的3.5%提升至17.9%，公司新能源转型开始全面发力。

上半年，几何品牌累计销量达到5.45万辆 ，同比增长293%，实现B端到C端转型。吉利汽车集团CEO、吉利汽车控股有限公司执行董事淦家阅表示，几何品牌重新梳理了品牌定位，明确为大众化的“时尚智能纯电系列”，打造更时尚、更轻快的纯电产品。下半年，吉利将强化几何品牌在智能网联上的产品体验，基于harmony OS打造“超电数智座舱”，推出全新一代G6和M6两款新车。

极氪品牌在上半年完成交付超1.9万辆，平均大定订单金额超过33.5万元。截至7月31日，极氪自建充电站已建成396 座，完成全年600座目标的66%。通过软硬件同步升级，极氪在智能驱动、智能座舱以及智能驾驶三大领域全面进化，随着交付的提速与产品体验的进化，极氪的用户生态体系蓬勃发展。

截至7月末，领克品牌累计销售超74万辆，产品上半年的平均销售收入达15.2万元。其中，领克09作为吉利旗下SPA平台第一款大型SUV，首次进入30万元价格带，产品销售达到1.13万辆。6月6日，领克正式发布Lynk E-Motive混动品牌，塑造领克“新能源”标签。

今年下半年到2023年上半年，领克现有在售的主力产品01、03、05、09，都将快速推出Lynk E-Motive电混版本，实现主力产品电气化全覆盖；针对主力市场，推出领克二代全新Lynk E-Motive车型DX11、CS21，抢占市场，加速“新能源转型”；到2023年底，领克电气化占比力争达到60%以上。2024年以后，领克品牌每年至少推出两款新能源车型，预计到2025年，领克将全面实现电气化。

此外，为了进一步夯实竞争力，吉利控股集团发布成立甲醇能源公司，加速甲醇汽车的推广与应用。依托吉利体系的甲醇汽车布局，6月30日，吉利第四代帝豪醇电混动轿车正式上市，百公里醇耗9.2L。此外，基于专属换电架构，吉利与力帆科技成立“睿蓝”换电车品牌，聚焦换电车生态。

吉利汽车集团CEO淦家阅表示，吉利将从“新能源化、智能化、国际化、高端化”四个方面，坚持两个蓝色行动的战略定力，加速智能新能源转型。未来，吉利汽车将通过科技生态赋能，进一步加快新能源全面转型。下半年，公司力争实现单月新能源销量占比达30%以上目标；到2023年，公司将通过完善产品布局实现新能源单月销量占比达到50%以上目标，进入新能源企业第一梯队。

产品结构优化

高端持续突破

随着车型结构的优化，上半年，吉利汽车的单车销售收入与单车平均毛利实现了较大幅度的提升。1-6月，“中国星”实现总体销量10.6万辆，占到吉利品牌整体销量的23.9%，同比增长10.3%。截至6月底，“中国星”累计销量超39万辆，单车平均售价成功打入合资竞争圈，继续保持高质量发展；领克产品平均加权价达到15.2万，领克09作为旗下SPA平台第一款大型SUV，首次进入30万元价格带，产品溢价能力持续提升，带动吉利实现品牌向上、价值向上的目标。

受高端产品销量增长带动，上半年，吉利汽车的单车总平均单车销售收入增至10.2万元人民币，增长21.1%。公司平均单台毛利升至1.6万元，同比增长9.9%。

吉利汽车表示，未来，公司将继续发挥“雷神混动”的技术领先优势，搭载在明星产品上快速落地，实现吉利品牌向新、向上发展突破。

吉利汽车产品结构的优化也获得了机构的认可，中信证券发布研报表示，吉利汽车产品新能源化已全面开启，并看好串并联双电机DHT路线的雷神动力成为吉利的主力PHEV路线，有望成为在PHEV市场扭转战局的车型。在雷神动力系统加持下混动产品有望持续放量，并在规模化效应下进一步提振利润，若雷神动力在帝豪L上取得成功，后续将有较大希望继续将该技术移植到其他既有的燃油车型上，成功实现插混化+电动化转型。

强化科技生态

加速智能化变革

2022年上半年，吉利汽车继续加大智能电动化研发投入，公司上半年研发累计投入额达36.3亿元，较上年同期增长71.7%。

吉利汽车指出，在汽车“新四化”进程中，上半场电动化已基本完成，进入下半场智能化阶段。在智能座舱方面，2公司预计，至今年年底将完成10次左右的OTA升级。同时，吉利还将量产自主研发的新一代座舱操作系统One OS，支持一版软件覆盖多款车型需求，让用户的车机交互体验与手机零差别。

在智能驾驶方面，吉利汽车重点布局了L2+、L3智能驾驶技术。公司表示，今年四季度起，全新一代“NOA自动驾驶领航系统”将在领克、吉利和几何的最新产品上应用，用户可以通过FOTA的方式进行不同功能的订阅、升级，驾乘体验不断进化。

未来，吉利将围绕“智能吉利科技生态网”，在汽车、芯片、卫星、飞行器、智能手机、数据中心等进行全域的布局。通过吉利控股集团科技生态的新能源科技、自动驾驶、车载芯片、低轨卫星、操作系统等业务布局赋能，打造汽车的核心竞争力，向智能化快速发展。

海外出口创新高

成为增长新引擎

上半年，出口成为吉利销量增长新引擎，公司海外出口再创新高。1-6月，吉利汽车实现出口8.8万辆，同比增长64%，销量位居行业第四（较去年全年提升一位），公司出口销量占比提升至14.3%，公司国际市场的品牌形象和影响力不断提升。

数据显示，1-6月，领克品牌在欧洲累计总交付1.09万辆，同比增长3986.9%，产品欧洲战略加速推进；纯电车型几何C出口以色列，以21.7%的市占率位居以色列纯电市场销量榜首；宝腾汽车聚焦东南亚市场，实现销量6.01万辆，同比增长3.9%，其中吉利导入车型X50、X70实现销量25,138辆，同比增长15%，分别获得马来西亚SUV B级、C级细分市场的销量冠军，实现出口2722辆，同比增长81%，位居马来西亚出口第一。2022年5月，3253台吉利新车以包船形式发往中东市场，创造吉利汽车近10年来最大单次出运量记录。此外，Coolray（缤越）在菲律宾、沙特、卡塔尔、科威特等地占据细分市场销量前三，全球累计销量超过50万台。

吉利汽车指出，国际化是吉利战略布局的关键，公司将改变以往单纯以贸易为主导的海外业务模式，继续深化海外市场战略布局，通过品牌、产品、供应链、工厂的国际化布局，加强端到端的海外本土化能力。

下半年，吉利品牌将继续聚焦中东、亚太、拉美等主力市场，持续深耕。宝腾品牌辐射东南亚市场，加快研究泰国、越南等新兴国家市场；加速推进领克品牌“欧洲战略”及“亚太战略”。在坚持国内大循环的同时，积极参与国际国内双循环的市场竞争，充分发挥体系化、规模化、全球化的优势，开拓更大的市场。

同时，公司还将搭建全球数字化体系，确保产品安全合规，以数字化赋能国际化，全面推动吉利全球化进程，并通过技术授权、订阅、与本地车企合作等创新模式，将吉利的混动、纯电等新能源技术与产品向全球输出，争取在2025年实现20%的国际化销量目标，加快全球化进程。

吉利控股集团CEO、吉利汽车控股有限公司副主席及执行董事李东辉指出，近十年来吉利控股累计研发投入超1400亿元，成为2021年中国企业研发投入TOP10中唯一的车企。通过吉利控股集团科技生态的布局赋能，吉利汽车积极推动纯电、超级电混、醇电混动、换电等新能源技术，打造线上线下一体化新优势，加强汽车的核心竞争力；加强零部件产业前瞻布局和关键核心技术创新，围绕智能驾驶、智能座舱、智能驱动、三电和热管理系统，构建核心零部件自研、自制能力。这一切都将成为吉利汽车在市场上取得更好表现的基石。