价格围绕价值上下波动？

在商品交易中，一般价格围绕价值上下波动，那么在股票投资中也一样吗？

在价值投资者看来，可以用商品交易的理念去解释，股票价格围绕股票价值上下波动。

原因主要有两个：

一、自我想象。因为对股票价值的定义就乱七八糟，各种计算方法相差巨大，没有像商品一样用劳动价值的标准来定义价值。

二、围绕并没有限制范围。100块钱的股票跌到1元，或涨到200元都可以用“围绕”来解释，毕竟市场就是这么来的，股价完全靠人们的共同想象，但价值投资者却强硬的用价格围绕价值上下波动来解释。

因此，大多数不怎么精明的，所谓的价值投资者容易长期被套，即使后来解套了，长期来看年化收益率也低得可怜。

我们并不是不建议大家去价值投资，而是要认清价值投资的本质，只要市场不认可，任何解读方法都是枉然，不要盲目的相信某种特定评估手段得出来的价值投资——我们需要认清一个事实，大多数价值投资者都是以亏损收场的，与搞技术以亏损收场并没有什么两样。

因此，如果你没有充足的时间去分析市场热点和市场情绪，并不建议大家去炒股，不管你用什么方法，一赚二平七亏是股市的常态。

对于非专业投资者，更建议打酱油的操作策略，找一个或几个宽指，求它们的7年线性回归期望值和标准差，“期望值-标准差”一般就是底，“期望值+标准差”一般就是顶。

不同的评估方法得出不同的价值

一带一路板块和基建板块是高度重合的，这里我们以中国中铁为例——曾经持仓过，相对比较了解。

我们看中铁的利润表，每年净利润都保持正增长，今年一季度同比增长16.99%，这就导致从表面看起来，中铁欣欣向荣，一年赚的钱比一年多，但我们去看市盈率，它却是越跌越低，似乎只有更低，没有最低。

但是我们去看它的资产负债表，会发现它是存在问题的，流动资产在减少，非流动资产和非流动负债在大幅扩张。

这就导致，中铁赚的都是数字，账面价值。一旦信用崩塌，或流动性短缺，下一个恒大并不是不可能。

我们去看很多城市，经济不怎么样，但城市建得非常漂亮，那么请问它们的钱哪里来呢？卖地，可以，但已经成为过去式，若没有找到新的解决方案，区域政府的信用崩塌会远吗？一旦崩塌，谁遭殃？

当然，你可能会说中铁是国企，树大好乘凉，不会倒。

呃……或许这就是价值投资的最后的支撑吧！所以，觉得它相较于目前的净利润，值得价值投资。

比如我们采用价值大师网的对每股收益折现模型进行折现，其计算的内在价值是23.29元，目前的价格就会觉得非常低估。

但是我们采取自由现金流折现模型，对中铁进行折现，其估值却是-23.22元，目前的价格远远高于他的内在价值。

我们对比两种折现模型，一正一负，相差46.51元，你相信哪种模型呢？

或许这就是价格围绕价值上下波动吧！而这围绕并没有限定它的波动空间。

也因此，什么价格都有人觉得它合理，觉得它值23.29的就买，觉得它值-23.22元的就卖——价值投资它本身就没有一个去定义价值的标准。

所以，怎么买卖都可以解释为价值投资，自要自己信就行了。

我们再来看价值大师网的大师价值对其估值，中铁为6.81元。

也就是说，如果你相信价格围绕价值大师上下波动，那么出现浮亏30%是可以解套的。

等解套不如主动出击

人始终是人，有人性，而在投资中的人性主要表现在亏损厌恶，即涨的时候通常赚一点就卖出，亏的时候总等着解套，结果不言而喻，一只死股只会越亏越多。

N年后，或许能解套，或许这个公司就没了。

A股还好，不容易退市，若是港美股，用A股抱股等解套的策略，怎么一无所有的都不知道。

而随着我国股市的改革，未来实行注册制，当下的投资者若没有改变抱死股的投资策略，将来会死得很惨。

因此，并不建议非专业投资者或志在炒股养家（每天八小时去研究股票）的投资者去买股票，否则一赚二平七亏中的七就是你，赚少亏多。

炒股应当关注当下的市场热点和市场情绪，而不是打酱油，否则的话你跟买黄金的大妈是没有什么区别的，得到的信息都是后知后觉，往往高点被套。

一旦热点和情绪过去之后，你持有的就是一只死股，期待的只是下一轮的热点和情绪能快点到来，帮助自己解套。

目前，大多指数都是处于低位，如果对市场热点和市场情绪不敏感，应当换成相应的基金。比如看好一带一路或基建，可以选择相应的指数基金，去把握一个总体方向，而不是盲目的去买股票。

如果对市场热点和市场情绪敏感，那么也就不至于等解套了，应当选择主动出击，卖出死股，买入更有可能涨的股票。