美元指数冲上110，历次美元冲高都有人倒霉，这次有什么不同？

#头条创作挑战赛#

昨天，9月1日，美元指数冲上110的高位，创下了近20年的新高。

单纯说美元指数冲上110，很多人没有什么概念，这个指数的背后到底意味着哪些深层次的含义呢？每一次美元指数冲上高位，世界上都有哪些变化？这一次又有什么不同呢？我们今天来讲一讲。

从开头第一句话我们就知道了，美元指数冲上110，其实并不是常见的现象，要不然也不会是创20年新高了。像这种高位，在美元指数的历史中只有三次。

第一次上世纪八十年代初，最高涨到了1985时候的164.72，第二次是本世纪初，2001年的时候涨到了120，第三次高点就是现在，冲破了110，看样子还有力度往上再冲一冲。

其实更早之前还有一次，那就是上世纪70年代早期的时候也见过110以上的高位，不过那是由于第一次石油危机，再加上布雷顿森林体系刚刚解体，世界货币格局正是一团糟的时候，所以那时候的美元指数没有什么参考意义。我们就不讲那一次了。

我们从上世纪八十年代初的第一次美元指数高位开始分析，看看每一次美元指数冲上高位，世界上都发生了哪些变化。然后从历史的经验判断，这一次美元指数再冲高，又会产生哪些影响？

第一次美元指数开始攀升，是从1978年的低点82点开始，一直攀升到了1985年的164点，整整翻了一倍。期间肯定是有原因的，最大的原因就是当时美国高达百分之十几的大通胀，当时的美联储主席沃尔克一口气把美国的联邦基金利率提到了20%，才压住了通胀。

从78年开始的美国经济复苏到进入滞涨，美元指数就开始抬头了，虽然82年以后联邦基金利率降到了8.5%，但依然压不住美元指数继续走强。

这中间世界上发生了什么事儿呢？最大的事情就是拉丁美洲的经济危机。我们以前经常说的阿根廷一夜之间从发达国家被打到了发展中国家就是这个时期的事情。当然了，阿根廷自己的骚操作是一部分，还有个重要的原因就是美元走强，阿根廷国内的资本纷纷跑路，结果就是国内的经济崩盘了。

阿根廷的案例是美元收割的经典案例了，大家基本上都知道，我们就不拿阿根廷举例了。其实在那一次美元潮汐中，还有一个国家是更悲催的。那就是巴西。

可能很多人都没有想到，上个世纪八十年代初的巴西那是相当有希望的，也是一个中等强国。当时的巴西是世界上能排进前十的工业国之一啊。

工业国，这个词对于大多数国家来说都是梦想和希望，能成为工业国，也就意味着离发达国家不远了。1980年的巴西就是一个工业国，而且实力还相当不错，比当时的中国强多了。我们来举个例子。

伊春空难很多人还记得，当时失事的飞机就是巴西制造的。当然我们不是指巴西生产的飞机质量不好啊，伊春空难已经定性了，人为的因素占主要原因，机长还被判刑了。这个例子是说，当时巴西生产的支线飞机在世界上也是很有名的。不比现在加拿大的庞巴迪差。由此可以看出，当时巴西的工业实力还是很不错的。

就是这么一个很有希望的工业国，也在第一次美元指数冲上高位的潮汐中被摧毁了。彻底打断了巴西工业化的道路。直接导致了1985年巴西的军政府下台，而巴西的工业化进程就是军政府一手搞起来的，最有实力搞集约工业化道路的军政府倒了，新政府不管是左翼还是右翼，都不可能再继续下去了。

所以说在第一次美元指数高位的时候，巴西才是那个最大的牺牲品。

那么第一次美元指数的高位是怎么下去的呢？刚才我们说了，美元指数在1985年达到了最高峰164，然后慢慢下去了。这个时间点发生了什么事儿呢？可能有人想起来了，对嘛，广场协定嘛。

1985年美国拉着日本德国这些如日中天的工业国签署了广场协定，强迫日元，德国马克等这些货币升值。别的货币升值了，那么对应起来美元自然就贬值下去了。于是，美元指数从高位开始滑落，一直滑落到1992年的历史新低点78.33点。

那么这个时间段又发生了什么事儿呢？提前广场协定大家应该都知道了，那就是日本崩盘了，失去的二十年三十年四十年从那时候开始的。

你看有意思不？美元指数拉升，巴西阿根廷墨西哥这些拉丁美洲的国家崩了，美元指数回落，日本崩了。来回都有国家倒霉。

有人可能会说，你这是硬联系吧？难道都是美元造成的？我没有说都是美元造成的，这些崩盘的国家自身问题也很大，但是不能不说美元潮汐起到了重要的推动作用，而且得利最大的都是美国。如果这都是硬联系，那为什么时间点重合得这么严丝合缝呢？难道都是巧合吗？

如果第一次是巧合，那我们看第二次，时间点也是巧合地无话可说。

美元指数从1995开始，又开始抬头了。这一次美元指数上升有两个因素，一个因素是美国加息了，不过加息的幅度不大，远远比不上第一次，只不过从3个点加到了5个多点。

另一个因素更重要，那就是美国开始了网络信息时代的大爆发，互联网企业如雨后春笋一般蓬勃而出而且迅速壮大。

这个过程中资本的回报率很高啊，我投资一个互联网公司，很快就上市了，上市之后我的投资回报率一下子就是几十倍上百倍，这比抢银行都挣钱呐。那全世界的美元都闲不住了，争先恐后地回流美国，投到信息产业里去了。

我们回顾那几年，纳斯达克指数就像疯了一样，一口气涨到5132点，然后在2000年爆了个大的烟花，崩盘了。不过这都是后话了。

这么多美元要回流美元，那肯定会推升美元指数。一直推升到了2001年7月，美元指数见历史第二高点121点。

这个过程当中世界上又发生了什么事情，我们来盘点一下。

1997年东南亚金融危机，这场危机中东南亚国家损失惨重，最少倒退了十年。

我们可以说是以索罗斯为代表的国际对冲基金造成了这一切，但是苍蝇不叮无缝的蛋。本身世界就处在美元指数的上升期，美元资本天然就有逃走回美国的冲动，索罗斯只不过是看准了机会顺势而为。

只能说是人家索罗斯眼光老道，人家就看出来了现在做空你，美元潮汐能祝我一臂之力，比较容易一点。

现在我们回头看，那自然是能看出来，就像你看着股票的历史走势分析地头头是道一样。难就难在索罗斯当时就能看出来，那活该人家挣钱，这玩意儿羡慕不来的。也没必要谴责他。

这中间还发生了一个震惊世界的事儿，俄罗斯债务危机爆发了。当时的俄罗斯可没有受到制裁，纯属是美元指数把它给带崩了。

1998年俄罗斯债务违约的根本原因就是美元跑的速度太快，俄罗斯储备不足造成的。1997年底，俄罗斯可以确认的对外负债总额为1280亿美元，资产总值却仅有277亿美元，而外汇储备也只有130亿美元。

而外债里面长期投资只占30%，剩下70%都是短期债务，这些短期债务流动的速度快，说跑就跑，而俄罗斯的外汇储备只有这些债务的十分之一，根本就无力支付，于是乎，崩了。

第二次美元指数的上升终止于911恐怖袭击，然后一路回落，一直到2008年世界金融危机，落到了71.15的历史最低点。这一个阶段是美国大肆花钱反恐的阶段，没心思管别的事儿，中国趁机闷着头发育，世界经济总体上也没有什么大的事件，大家都在增长，这是少有的黄金时期。

随后的六年时间，美元指数一直在70到90之间波动，到了2014年的年底，突破了这个波动区间，开始往100上走了。美元指数往上走，预示着一些国家要倒霉了，这一次美元指数上升目标是谁呢？中国。

2015年到2016年的年底，两年的时间，美元指数一直在90到100的高位徘徊，目标就是中国。那两年可是发生了不少的事儿啊，现在大家都知道的就是南海对峙，差点打起来。还有看不见的经济战，那两年我们的外汇储备下降了一万亿，从四万亿掉到三万亿，但最后还是保住了。

美国没能啃动中国，失败而归，我们也不是全身而退，损失也不小。这中间的故事今天没法说，因为一说就没头了，没个几十分钟说不完。不过我们以前专门讲过这个故事，前年就讲过了，一些老朋友应该都看过。今天就不说了。

想要啃中国一口其实在美元潮汐里只是一个小插曲。没啃动中国，美元指数自然也就落下去了，但是也落不下多少了。回落到88，2020年三四月份疫情爆发美元指数冲上100，这是人们恐慌心里导致的，疫情躺平了，美元指数就又下去了。

然后就是现在了，美元指数从去年5月份的90，一路不停歇地冲到了110，这一年多发生了什么事儿，大家都知道，我们就不多说了。

这个世界上发生的大事儿，美元指数的推动作用是不容小觑的。有人可能关心美元指数是不是已经到了高点，要开始回落了呢？我们不能对未来做出判断。但是从历史来看，恐怕不乐观。

我们看第一次美元指数上涨，1982年就把巴西和阿根廷干沉了，但是一直到了1985年才见顶。

第二次美元指数从1995年开始上涨，97年干翻东南亚，98年干翻了俄罗斯，一直到了2001年才见顶。

如果说这一次是美元指数第三次大潮汐的话，那么你别看它现在已经干翻了欧元。估计才刚开始呢。当然了，我们不是算命的，从历史上看是这样，究竟以后会怎么走，谁也无法预测，千万不能拿今天的内容当成投资判断啊，那就麻烦了。

但是，历史也不是简单重复的，我们看这一次美元指数上涨，俄罗斯就不一样。它挺住了不说，还给世界树立了一个摆脱美元潮汐的样板。

当然了，俄罗斯天赋异禀，一般人学不了。有人可能会说，中国也有这样的天赋啊，我们有制造业。万一到了彻底撕破脸的时候，我们可以用我们的制造业来背书人民币。

这个想法当然很好，全产业的制造业是我们的立国之本，不过我还是认为，不到了没有退路的时候，还是不要轻易地把自己的老底都押上。俄罗斯是背水一战了，没办法了才把自己的老底押上了。我们还远远不至于。

随着科技和社会的发展，我们想要摆脱美元潮汐，已经多了很多选择了。比如说未来的数字货币，那就是对美元潮汐的致命武器，而且还不用撕破脸。

美元指数的上升下降，在可以预见的未来，还有着左右很多小国的实力。因为小国是没办法以本币借钱的。

比如斯里兰卡，发行个斯里兰卡卢比的债券借点钱，它就发不出去，没人买。谁知道明天你的货币会贬值成什么样呢？对吧，它只能借美元。借美元还美元，人家才敢借给他。那你就摆脱不了美元潮汐的控制。

这个世界上，能够用自己的本币发债的国家没有几个，中国是其中之一。如果说未来，斯里兰卡发行人民币债券了，那也是摆脱美元潮汐的方法之一。但是现在还不行，为什么呢？我们的实力还覆盖不到。

别人发行以你的货币计价的债券，那就是投入你的门下了。那你就要给别人提供保护。如果说斯里兰卡发行了人民币的债券，结果挨打了。就像萨达姆用欧元结算石油被美国给弄死了。这种事儿很正常的，不管是挨印度的打，还是挨美国的打，你说我中国管不管吧？这都是两难的问题，暂时我们还不想把手伸那么长。

如果说有朝一日，我们的航母编队遍布全球，任何一个国家想要发行人民币的债券借钱，那你发吧，出了什么事我中国罩着你。那么美元霸权自然也就完蛋了，美元指数你再上蹿下跳也没有用了，而且这也不用撕破脸。

现时节，我们还是猥琐发育比较好，反正美元现在已经没有收割中国的能力了，我们就搬个板凳，看热闹不嫌事儿大，慢慢来吧。