巴菲特给谁发出了警报？

近日，股神巴菲特减持了比亚迪的股票，比亚迪股价应声下跌。其实，最值得关注的是巴菲特为什么要减持，以及厂家未来的应对和消费者选车的取向。

巴菲特减持前，比亚迪刚刚发布了业绩报告，报告内容很多，但核心一点是收入增加，盈利率下降。或许巴菲特认为，比亚迪的增长已经见顶了，而比亚迪和迪粉们却大不以为然。在他们看来，中国新能源汽车市场销量持续增长，未来一片光明，而比亚迪是其中最牛的车企。

但是，巴菲特投资的名言是：“别人贪婪我胆怯，别人胆怯我贪婪”。在全国专家、媒体都在看着销量为新能源汽车叫好的时候，巴菲特为什么减持？也许下个季度财报出来的时候，巴菲特将有新的动作。按照巴菲特的投资逻辑去审视比亚迪和新能源汽车行业，应该说，我们似乎确实应该警醒了。

其实，投资者看待问题的视角和产业界并不一样，这决定了股神的投资逻辑和业界的看法并不一样。投资人是看赛道，从赛道上找跑得最快的那匹“黑马”，很显然巴菲特当初选中的是比亚迪。

今天，巴菲特抛掉了部分比亚迪的股票，也未购买其他新能源汽车企业的股票。这表明，在中国新能源汽车赛道上，巴菲特仍认为比亚迪是最好的，至少从当前的投资行为看是如此。尽管有国内有投融界人士认为比亚迪的资产不仅过重，而且还在不断加重，这影响了投资人对比亚迪的信心，但巴菲特手中仍攥着比亚迪近两成的股份。

然而，将比亚迪放在新能源汽车产业这个大盘里看，比亚迪或许还算是好样的，真正应该有危机感的是整个行业。或者说，靠国家政策推动上行的新能源汽车市场，其上行趋势是不是见顶了？因为，电池价格持续上涨，已经成为“谁干电动车谁亏损”的最重要的因素（没有之一），而且是卖得越多亏得越狠。包括比亚迪在内的所有中国品牌，为了对抗电池带来的成本压力，不得不冲击高端市场，向BBA发起挑战。但从挑战结果看，几乎全军覆没，完全没有胜算。

之所以说，比亚迪是行业中表现不错的，是因为比亚迪既卖电动车，又卖电池，可以将电池成本压力向其他企业转嫁一些。换言之，在锂电池成本的压力下，头部的大型企业集团都在高喊吃不消了，何况那些小企业、何况那些造车“新势力”？倒闭潮随时可能席卷新能源汽车行业。尽管中国汽车工业协会曾公开呼吁整车上游企业，要求自主管控价格，给下游的整车厂留点利润空间。

在资本面前，这种声音就像绵羊对着狼群说，少吃两只羊吧，再吃下去我们就绝种了。狼能因此停下自己的嘴吗？或许巴菲特正是因此而“胆怯”了。

中国业界的一众大咖仍一直看好电动车行业，以销量的增长作为判断依据，描绘出未来无比光明的前景，有的人甚至提出禁售燃油车，有的预判燃油车必然被取代，各种乐观的观点不一而足。

放眼新能源汽车赛道，中国新能源汽车行业的命根子是攥在澳大利亚人的手里，因为中国每年95%以上的锂矿要从澳大利亚进口。确切地说，澳大利亚人决定着中国电池产业的价格水平，而资本方决定着电池企业的盈利能力，下游的电动车企业要么被锂电成本压垮，要么放弃纯电动车技术路线。

事实上，有关部门正强推与碳排放无关的“双积分”政策，逼迫整车厂必须生产、销售更多的电动车，否则企业或将受到惩罚。中国汽车企业面临着新中国建国以来唯一一次全行业性的、也是世界其他任何汽车公司都不必面对的两难的境地，电动车行业正在显现着多米诺骨牌效应，虽然已经倒下了一张又一张，但有关人等却仍视而不见。以钱眼为审视赛道的巴菲特，能够看不懂这一切？今天，行业还有补贴，在有补贴的情况下盈利率都下降，逃离这条赛道还要等到补贴结束吗？

眼见着，脱力风口的猪正一只只摔死在地上；正在下坠的“猪”，耳边只有风声……巴菲特的减持折射出他“恐惧”心理，他似乎已经看到了行业盈利的顶点，看到了行业的即将到来的暴风骤雨，尤其比亚迪又抛弃了燃油车。

尽管比亚迪获得了一众吃瓜群众的掌声，但巴菲特绝对不是吃瓜的，而是名副其实的全球顶级操盘高手。还以为耳边的风声来自风口吗？充满智慧的企业家还不调整赛道吗？聪明的消费者还继续选择电动车吗？

当行业处于重大转折点的历史时刻，我们选择现年92岁的美国投资家、股神巴菲特为本期一周新闻人物，并将持续关注巴菲特在新能源汽车领域的投资、关注中国新能源汽车行业的走势。