小国濒临破产，美无法走出高通胀的阴影，百年未有之大变局来了？

就在差不多一百年前，世界迎来了一次影响人类历史的金融海啸。1929年的大萧条，从美国股市崩盘开始，全球经济进入了大衰退时期，世界格局从此发生了改变。本来在2019年的时候世界的轨道还在可预见的范围内，包括特朗普连任都是板上钉钉的。但一场席卷全球的新冠疫情，彻底把世界改变了。

如今新冠已肆虐三年，当大家对新冠麻木的时候，新冠仍然在不断改变这个世界。而这场疫情带来的另外一个影响力，恐再次改变这个世界的格局。全球各个小国正在进入疯狂破产的环节，美国无法走出高通胀的阴影，百年未有之大变局可能真的来了。

在今年欧美同时拉胯的情况下，我们能保持巨大的贸易顺差的确不容易。但对于很多国家就不一样了。比如外汇储备极少的老挝、柬埔寨这些国家，看到斯里兰卡破产都心里一颤。

由于大宗商品价格涨破了天，这些国家下一步很有可能进入破产环节。其实外汇储备与我们家庭储蓄是一样的。如果你月薪5000元但支出7000元，那就只能靠着储蓄过日子。一旦你的储蓄花完了，就要进入破产环节。

而国家经济比这个更复杂一些，在国家层面，很多事情都会变成群体性事件。持续的外汇流出会导致本币的进一步贬值，这就加剧了国内的通胀。通胀高企会让海外资本迅速逃跑，恐慌性资本逃跑会让本国居民大量用本币兑换外汇，最终造成银行破产。银行破产过多，坏账不断上升，就更加导致国家破产本币贬值。这就是为什么斯里兰卡破产，我们只是做吃瓜群众，很多外汇储备少的小国要倒吸一口凉气。

这种感觉就像欧洲看到俄罗斯揍乌克兰一样。我们不过是看俄军的表现查缺补漏，但欧洲却是倒吸一口凉气。因为欧洲没有一个国家有乌克兰这种纵深机械化部队。一旦俄军真的打来了，谁也撑不到一百天。高精尖武器是好，但在实力完全不成比例的钢铁洪流面前都变得无用。

击落12架乌军战机的英雄

我们拿底子还算厚的印度为例。去年印度的外汇储备为6200亿美元，仅次于中国和日本。印度也是一个出口大国，尤其是仿制药更是一绝。《我不是药神》讲的就是印度仿制药的故事。但是今年以来，印度外汇储备下降到了5800亿美元，于是印度疯狂购买俄罗斯的石油。

俄印之间使用本币结算，以人民币汇率为锚定。但印度向欧洲出口石油则是以美元和欧元进行结算。印度为什么力挺俄罗斯？因为外汇储备的减少让印度有点慌，必须依靠俄罗斯的石油给自己补血。

这种恐慌连美国都不例外。美国是不怕外汇储备减少的，因为全世界都是以美元作为主要结算货币。但现在美国遇到两件难事，第一就是高企的通胀，第二就是低迷的经济，这两件事如果放到一起就要美国命了。我们都知道经济学里抑制通胀最有效的办法就是加息，这一次美联储加息的幅度远超各路经济学家的预测。

所有人预测美联储加息会以25个基点为台阶，但现在美联储已经75个基点起步了，下一步准备加100个基点。但结果是美国CPI来到了9.1%。原因无他，通胀已经不是国际热钱在社会游离的问题了。如果只是靠加息解决问题可以比照80年代大通胀。当时CPI维持在10%以上，最终加息到20%才解决问题。

拜登沙特之行很不顺

但现在美国GDP已经开始负增长了，如果加息20%，可能会成为压死骆驼的最后一根稻草。美国没有任何实体经济，金融泡沫一破直接大萧条。另一条路就是找外部原因，第一是降低对华惩戒性关税，第二是找沙特增产。

第一个就不说了，就看拜登有没有这个胆量了。第二个现在看起来也没有什么可能性，沙特王储根本就没有增产的欲望。因为沙特也很清楚明年铁定大萧条，这个时候不多赚点，明年还怎么过？正当全世界都不好的时候，中国还能稳定的运行反倒成了一个特例。这次真是百年未有之大变局了。