花3分钟，认真的看完，会让你对股市有重新的认知。

股票，其实是一场数字游戏，而市值也只是一堆无法变现的数字而已。

先看公式：股价×股份=市值

因为股份是相对恒定的，那么市值直接和股价成正比。

所谓的市值需要变现，意味着市场上需要有资金，在当下的股价，买入所有的股份。

而大部分时间里，一只股票的换手率，往往低于10%。

也就是说，一只股票的市值，在大部分时间里，并不代表股票真正的价值。

因为当需要卖出的筹码，高于当下的成交时，市场资金不足就会导致股价下跌。

也就是说，如果大量筹码需要抛售，股票对应的市值，就会同步的下跌。

股票真正的市值，等于市场接盘资金的多少。

所谓的市值蒸发，只是股价无法维持虚高，被打回原形了而已。

所以，1万亿市值的股票，如果一路下跌，没有资金接盘，跌回5000亿，3000亿，2000亿，都是正常的。

而蒸发掉的市值，也只是一堆数字而已。

或者说，市值本身就是纸面财富，变现了才是真金白银。

散户为什么会产生市值上的错觉，归根结底，其实是因为散户资金量少的缘故。

散户在交易市场上，是非常容易找到对手盘的。

所以，散户会认为，自己手里的股票市值，可以等同于当下的变现价值。

除非股价跌停，否则散户不必担心这些筹码无法快速变现。

但是对于主力资金，就完全不一样了。

举个例子。

主力有2000万股，10块钱的股票，市值2个亿。

主力建仓的平均成本，可能只有7块钱，成本1.4亿。

主力想要真正赚到钱，并不在于把股价拉到多少，而是要把筹码卖出，拿到手的钱大于1.4亿。

如果这只股票每天的成交金额只有3000-5000之间，那么2个亿一次性抛售，市场必然没有接盘资金，股价就会暴跌。

于是，股价就出现了跌停，9块，8块，7块，一路往下跌。

因为股价越低，愿意买入的资金理论上会越多，接盘资金买入多了，主力就赚钱离场了。

最终，主力在10块卖出300万股，9块卖出400万股，8块卖出500万股，7块卖出800万股，清仓退场。

那么主力最终拿到的钱，就是3000+3600+4000+5600=1.62亿，净赚2200万。

股价在10块的时候，主力浮盈是6000万，但实际抛售后，最终的盈利只有2200万。

这充分说明，市值的高低，并不决定主力能赚多少，市值变现才是真正的价值。

股灾的时候，股价一路下跌，市值一路蒸发，只是股票持有者的数字在变化而已。

因为股民接盘的价位非常高，而当下的价位很低，就出现了所谓的浮亏。

之所以是浮亏而不是实亏，就是因为股票还没有进行实际的卖出交易。

也就是说，股价的下跌，蒸发的并不是股民口袋里的钱，蒸发的是交易变现的价值。

同样的，股票的上涨，增长的并不是实际口袋里的钱，同样是交易变现的价值。

只有完成整个交易的闭环，也就是买入和卖出，才是真正的价值变现，或者说是资金变现。

对于普通散户来说，因为不缺乏对手盘，所以会误认为股价等于市值。

但从主力资金的角度来看，一切就很清晰明了了。

市值的蒸发，虽说也影响普通散户的账户价值，但影响更多的，其实是主力资金的浮盈浮亏。

股市里，我们经常看到大股东远低于市场价格，通过大宗交易去减持。

其中的原因很明显了，就是低价的把市值变现。

如果股价不打折，直接通过二级市场抛售，那么股价的下跌就成为必然了，因为没有足够的资金来接盘。

从散户的角度来看，所谓的市值背后，最大的价值在于读懂主力资金的成本。

很多时候，散户容易掉进一个误区。

就是股价跌破了平均的成本价格，主力资金也亏钱了。

有些股民还会疑惑，都亏钱了主力怎么还在割肉？

其实，这种情况的背后，有两种情况。

第一种情况，主力在高位出货，已经完全足够覆盖成本。

对于主力来说，只要卖出的股票，能够覆盖成本，价格其实不是重要的因素。

比如10块钱的成本，股价拉到了30块钱，那只需要卖出1/3，就已经覆盖成本了。

剩下的筹码，不论卖多少价格，变现的都是钱。

哪怕跌到了5块钱，主力把筹码卖掉，也都是在赚钱。

对于散户其实也是一样的，能在高位锁定盈利，股价下跌后卖出，仍然是赚钱的。

第二种情况，主力发现市场资金流动性不足，止损离场。

当然，主力不计成本的卖出股票，并不都是因为赚钱了。

有一些时候，股价下跌，主力仍然在抛售股票。

那是因为主力资金发现市场上接盘的资金太少了。

如果不卖，看似没有亏钱，看似市值还在，但实际情况很糟糕，因为没法卖出，没人接盘。

这种有价无市的情况，在股票市场中还是很常见的。

一些长期横盘的股票，突然直接大幅度下跌，就是主力资金在止损离场。

这类股票，不往下跌个20-30%，压根没有资金来接盘。

虚高的市值，对于资金体量小的散户而言，是有价值的，但是对于主力却没有价值。

散户但凡走出误区，就能利用好这一点，减少损失。

最后讲讲市场的本质，交易的资金流动性。

我们经常会讨论一个重要的指标，就是成交量，或者说成交金额。

并且很明显的会发现一个现象，就是成交量大的时候，股票更容易上涨，成交量萎缩的时候，行情一般都比较糟糕。

背后的本质也比较简单。

在成交量大的时候，市场里的资金多，可变现的资金越多，市值就膨胀了。

当成交量萎缩的时候，市场里的资金少，可变现的资金也少，市值自然就萎缩了。

当然，成交量本身，也有交易者心态的因素。

买涨不买跌的心态，直接决定了涨跌的时候，成交量的大小肯定是不一样的。

但资金流动性，才是决定涨跌的关键所在。

我们还会经常提到一个次，叫做赚钱效应。

所谓的赚钱效应，解释了股价上涨的又一个大逻辑，就是资金前赴后继的游戏，和基本面其实没有太大的关联。

流动性非常充分，所以资金多，筹码少，股价自然而然就上涨了。

但当流动性开始萎缩，筹码多资金少的时候，股价自然就下跌了。

所以，炒股的核心是看成交量，而不是看股价，是看懂成交量背后的资金意图。

看懂本质问题之后，你会发现从选股，到买卖时机的选择上，会做的更好。

也就是说，赚钱的概率，会升高不少。

想要明明白白的炒股，就一定要先把游戏规则看懂。

1、我们通常说的钱，有两个作用，其一是标价，这个东西值多少钱，一个股票的价格就是一个标价；其二是交易，你在一只股票15块钱的时候买了1手，就是花了1500块钱做了交易。

2、股灾时市值蒸发，蒸发是用来形容惨烈，其实股价的上涨下跌都会带来财富的变化。像a股2月6号7号，两天的总市值下降了3.8万亿，那么消失的这些钱去哪了？ 是在流动中被所有的交易者平摊了。

3、一只股票从5块涨到6块，就意味着有人是五块买的，有人是5.5块买的，有人是6块买的，在每个价位都可能有成交，5块到6块整体涨了20%，但有的人5块买，5.5块卖的，这个人就有10%的收益，有点人是5.5块买的，6块卖的，这个人就有9%的收益，所有的交易者不断分摊上涨的利润，最后这个股票涨到比如15块。

4、这时候股灾来了，或者大股东决定减持，比如他的进场价格是1块，那他就有15倍的收益。但因为股灾或者减持出现，就会有大量的卖单，股价会下跌，其他交易者看到后会做出自己的分析，有的人15块买的，14块卖出，就亏了点，有的等股价跌到十块钱才卖，会亏掉30%，也有人10块钱卖了，但是他的买入价格是5块，那他就有1倍的收益，每个交易者的情况不一样，会根据股价做出交易决策，然后在众多交易的作用下，股价下跌或者上涨。

5、所以不论上涨的收益还是下跌的亏损，都是由所有的交易参与者平摊的。 但这里有个问题，就是要有充分的流动性。如果没有流动性，那么买入或者卖出都比较难，那么就会出现没有交易的情况，没人买或者没人卖，港股就有大量这样的股票存在。

有个粉丝，在股市亏损了500万，依旧不知道自己的本金到底是谁赚了？很多人，虽然炒股了很多年，却不太清楚市场的一些底层逻辑。发明股票的人，真是天才！

这一篇文章，小凡不用复杂的理论，帮大家解释，只用一个通俗易懂的小故事，让大家明白，股灾发生时，市值蒸发，财富去哪里了？

一个小故事！

从前，有个人突发奇想，自己公司能够盈利，但是太慢了，我现在想一口气兑现未来的收益，怎么办？他把大家都召集起来，我公司未来的前景有多么好，值多少钱？我给大家一人发一张凭证，原始面值是1元。

这就是原始股的雏形，1元代表一份权益，把公司分成若干权益，他们先以低价认购，然后再公开募集，经过大家一番讨论，认为值10元，发行价就出来了。这个过程，就是IPO。

然后，股票都被认购了，新股上市，连续涨停，总有人去接盘，这个时候股价可能30元，之后股价下跌，接盘的人，他们出现亏损了，财富就转移了，给前面的人买单了。

股灾级别的下跌，又是怎么回事呢？还是很简单，无论怎么跌，除了少数卖出的人，持股的人，市值都缩水了，是谁把财富拿走了呢？

其实，有一点类似前面这种发行过程，还是前面卖出来的人，股价从10元到30元，其实没有价值，有些东西叫泡沫。比如：上证指数从1000点到6000点，确实是不停有增量资金入市，但是并不是市值增加100万，就是有人买了100万，这件事情明白吗？

很简单，新发行的股票，以10元，1000股，市值是1万元，当时涨停，市值增加1000元，其实买入的资金只有200元，800元是溢价，就像商誉一样，它并不是钱！

股灾，全部下跌的时候，有部分是卖出的人拿走了财富，更多的还是这种溢价消失。

什么叫溢价？

继续通俗的解释，10个产品，每样10元，要价15元，卖出去3个，这时候市值150元，市值增加50元，实际流入的资金只有15元，还有35元是溢价。就像股票上涨，换手率不是100%，并不是都卖出来了，但是有人15元买，剩下没卖出来的，你也当15元计算市值了。

如果涨到20元，市值增加100元，实际买入的资金只有50元，然后前面卖出去的人，其实只带走了这50元的财富，即使股价重新跌到10元，买入的人也只损失50元。

这样说，就能解释股灾的时候，全部下跌，财富去哪里，只是溢价消失了，也叫挤泡沫的过程。所以，股价下跌有个底线，如果这东西原本就值10元，以10元的价，闭眼都可以全部卖完，那么10元就是底线，你以10元购买，你可以随便再以10元卖出去，你就没有损失。

大多数人是以20元的价格买入了，但是找不到愿意出25元的人接盘，那么它的市值就定格在200元，你拿着它，发现一直卖不动，这时候，看到别人降价卖了，就是原先10元持有的人，你就只能折价，15元卖，还没有人要，就10元卖了。

最后总结

以上这些，可能还是不太明白，也有瑕疵，除了专业术语，我也不知道如何解释为好。细品之下，其实也是股价的运行规律，操盘逻辑，庄家以5元的成本，收集了足够的筹码，炒到50元，为什么股价会跌，因为你想55元卖的时候，庄家开始喊45元，自然他的成交了。

当你狠心降到40元，庄家又降到35元，这件商品，本身只值5元。庄家怎么卖都是赚，你怎么卖都是亏，大家卖得越急，股价跌得越快，这就是股灾！庄家有10个商品，在一路上涨的过程中，其实也只卖出去6个，后面的就是在下跌过程卖了。

个人观点，不作投资依据。谢谢点赞、关注，这样下次就会第一时间收到更新了……

投资有风险，入市需谨慎！

股票达成一笔交易，是因为有买方和卖方愿意就这个价格进行转让股票，此时的价格我们认作“股票值多少钱”，因为此时有买卖双方愿意就这个价格完成交易，此时的价格就是市场意愿认为这只股票的价值，这个价格便是此时我们认为这只股票“值多少钱”，就像是一件收藏品，专家估价为100万元，但并不需要拿出100万来买这个收藏品。正常来说，这个“值多少钱”是渐变的，而股灾，便是不正常的情况，股灾出现的时候，市场意愿认为这只股票的价值发生了发然的改变，比如原来100元的股票，由于股灾，人们认为它只值10元，所以它就会持续下跌到10元，反映在市值上，我们会发现，市值缩水了90%。

所以当出现股灾时，我们会发现，市值大减，每个人都在亏钱，而亏的钱却蒸发的不知去向，其实这只是我们搞混了两个概念：“值多少钱”和“有多少钱”。“股票值多少钱”和‘股市有多少钱”是不一样的，当股灾发生时，并不是真有一笔等价的钱蒸发了，而是市场意愿认为这只股票的价值要低于现在价格，因此没有人愿意购买直到股价下跌至市场意愿，此时股票的市值降低了，但你持有的股票还是不变的，股票的数量和作用都没有发生改变，只是它的市场认可的价值发生了改变。拿一个苹果举例，你有一个苹果，今天苹果卖3块一个，明天降价卖2块一个，你的苹果还是苹果，但是从价值上，你损失了1块，这就是蒸发。

我们可以认为股票作为一种商品，它的价格是根据买卖双方的意愿决定的，就像是击鼓传花的游戏，大多数人认为它的价格可以比现在更高而愿意去买，那它的价格就可以不断攀高，但如果由于某些原因，大多数人认为它的价格可以比现在更低，那它的价格就会不断走低，出现很多急于出手的卖盘。

有人说，做股票，最难的是卖，因为买谁都会，但卖却需要很大的决心，股灾发生时，最后接盘的人就成了亏损的承担者，所以掌握卖点很重要，提前出局可能盈利不多，但往往不会亏损。总而言之，股市有风险，投资需谨慎，特别是广大散户，小心成为击鼓传花的最后一棒。

耳赵团队：市值本来就不是真实存在，也就谈不上蒸发啦。