美债违约了，会怎样？

如果美国政府发生债务违约，将对全球金融市场和经济产生广泛影响。以下是可能发生的一些情况：

1. 全球金融市场动荡：美国政府债务被视为世界上最安全的投资，被广泛用作风险避险资产。债务违约将导致市场信心受到严重打击，引发全球股市和债券市场的剧烈震荡。投资者可能会大规模抛售美国债券，导致债券价格下跌，利率上升。

2. 全球经济衰退：美国是全球最大的经济体之一，其债务违约将对全球经济产生严重冲击。美债违约可能引发信贷紧缩、资金短缺和企业倒闭等问题，导致全球经济增长放缓甚至衰退。

3. 货币市场紊乱：美元是全球储备货币，大量国家持有美元储备。债务违约可能导致美元贬值，引发全球货币市场的紊乱。其他国家的货币可能面临贬值压力，加剧全球通胀风险。

4. 国际信誉受损：美国政府债务的违约将对美国的国际信誉造成重大影响。其他国家和投资者可能失去对美国政府承诺的信任，这可能导致投资者撤资、减少对美国的贸易和投资。

5. 全球金融体系危机：债务违约可能引发金融体系的连锁反应。大规模的金融机构可能面临严重风险，可能需要政府干预来稳定金融市场。

需要注意的是，以上情况仅是可能发生的一些后果，具体影响将取决于债务违约的规模、范围以及市场对此的反应。政府和国际机构通常会采取措施，以避免债务违约并稳定市场，因此，债务违约的风险虽然存在，但并不意味着一定会发生以上情况。

28.8万亿美元，相当于每个美国人8.7万美元的债务，是一个天量的数字，真不知道会发生什么？

美债会不会违约？极大概率是不会。截止5/26号，白宫和国会众议院共和党领袖讨价还价争执不休，虽然绝大多数人还是相信最后一刻他们会互相妥协达成协议，但也的确有一定的概率他们的谈判破裂或者久拖不下最终错过时机而导致美债违约。

既然预测绝大概率不会违约，但看到很多人对违约后的分析都很不靠谱，我还是在这里关于一旦违约真的发生后的后果做一个与众不同的预测。虽然极不可能看到这一幕，我只为立此存照。

先下结论：美债违约后果会不会很严重？我的结论是不会。

原因是：违约与违约不一样！

很多人在以通常意义上的债券违约来预测美债违约后果：债券价格暴跌、失去信用、市场利率飙升、等等。对于一般的债券，如果是发债人没有钱按时支付利息而违约，往往是因为借不到钱还钱，或者利息负担太重不值得再背新债维持而选择违约。

但美债根本不一样。市场上有着大把的投资者手里攥着美元急切地等着美国财政部发债抢购，也即美债根本没有金融基本面原因而失去借钱能力、因而造成违约。美债不能发行新债去支付旧债本息完全是一个纯技术原因：国会政治角力。

（美债目前还远没有到过重的利息负担而会导致债务危机的那个水平，这个问题我以前经常谈，不服的我可以回头再解释）

（所谓的美债上限也完全只是一个人为设置的障碍，并不是金融意义上的一个债务危险水平。不服的我也可以回头解释）

（实际上，全球除了美国没有任何国家自己给自己设置一个严格的债务上限。因为民主国家发行债券的约束机制都已经设计在每年的财政预算案里了，根本不必额外的限制。美债上限纯粹只是一个历史遗留的、没有实际功能的政治阑尾）

即使拖到美债违约，这种政治僵局也不可能持续很久，最悲观的估计也顶多几个星期就会解决，而最可能的就是违约后几天内金融市场发生动荡、政府被迫关门、退休人拿不到社保金造成巨大民怨，这些政客不得不在几天内妥协。

那么，手持美债的人在收不到到期利息或本金时，会担心手中的美债本息永远得不到赔付、所以得赶紧抛售？不会！任何脑子正常的人都知道这些本息迟早会100%地得到支付，最多就是多等几天，等待的时间太长而引发的连带亏损大概率以后还可以起诉政府得到补偿。

所以不同于一般债券违约会导致债券价格暴跌，美债这种短暂的技术性违约是不可能导致大规模抛售的，价格稍跌就会在市场上有抄底者抢购。

其实类似的情况曾经发生过。2011年标普史无前例地降级美债，市场一开盘美债价格的确在下跌，但很快就被市场买家进场扫货，到了午后美债价格不仅没跌，反而比降级前的价格还高。这种违反常识的原因就是美债是金融市场的最最大的避风港，任何时候市场发生恐慌都会导致作为避险资产的美债被抢购，哪怕恐慌来自被降级的美债本身。

那么这次会不一样吗？是可能会不太一样，但内在的逻辑还在那里，所以区别不大。因为大家都知道被技术“违约”后的美债大概率会在极短时间内恢复正常，所以不会是实质上的、金融意义上的债务违约。

最可能发生的事是美债在违约后出现短暂的价格暴跌暴涨的巨大波动，但很快会稳定下来，甚至极有可能会因为金融市场动荡引发的避险需求而价格走高。

但是，市场的混乱的确不可避免。

因为美债的广泛的市场应用，它牵连到几乎每一种金融资产的定价，其引发的乱象难以预期。特别是美债往往是很多市场交易的抵押品，其中牵扯到的范围实在是太广，虽然华尔街各大机构都已经在为此做准备，但一旦发生，很多人在短期内还是极可能会完全不知如何应对。很多市场契约都有条款涉及违约，但美债违约极可能不能按照正常的债券违约来操作，怎么执行估计会很混乱。

所以，就是哪怕是一天的违约，也极可能会导致无数的诉讼纠纷，这些纠纷肯定会造成很难预料的各种经济损失，对美国及整个世界都可能会造成一定的影响，其影响程度会根据违约的时间长短而有不同，但绝大多数影响最终都能很快修复。

那为何美国很多官员及市场大V们一直在警告违约的后果多么多么严重？因为他们的目的就是为了让政客们有所顾忌而不要不顾后果。

这也是为何违约会在最后一刻极大概率会被避免。

因为政客毕竟是政客，他们也怕担责任被选民抛弃。

我的结论就是，违约的确会产生市场混乱，但不会像一些人说的那样严重。

立此存照！

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