关于经济周期，其实各种理论比较多，都有各自较为坚实的理论支撑。总的来说，周期就是经济波动的一种轨迹，如同大自然四季变化一样，存在复苏、繁荣、衰退、萧条的循环，揭示了“循环”和“波动”两个主要的特点，影响经济周期的因素各有差异，需要对应不同的周期结构来进行分析。本文从经济学家普遍公认的三个周期进行说明。

一、长周期即康波周期

我们经常看到媒体会报道康波周期，比如有一种观点从康波周期来看，认为2019年是中国年轻人未来非常重要的一次投资机会。那么什么是康波周期呢？

康波周期又称为康德拉季子夫周期，由康德拉季耶夫提出，因此得名。康波周期的循环是60年，对应的就是最为通用的复苏、繁荣、衰退、萧条周期，60年一个循环，与我们中国所讲的六十甲子有相通之处，也是在周期规律中最有魅力的一种。

同时，康波周期也较为神秘，成为一种难以避免的周期，即从历史上来看，一定会有衰退和繁荣交替现，不能通过人为的去改变或消除周期运行。

构成康波周期波动的因素有很多，主要有：

能源问题，能源价格的升跌和能源的储备情况，直接影响整个经济的波动情况，这使得能源价格的波动，成为一个长期累积的结果；工业金属，金属和能源一样，对长周期经济影响明显；农业问题，早期世界经济最重要的就是农业，农产品产量、价格的变化，会对经济形成明显影响，但进入工业化社会后，农产品因素影响减弱；技术创新，这一因素对长周期的影响越来越大，这也是全球各国抢夺技术制度点的原因。

当然影响因素还有很多，总的来说，康波周期属于长周期运行规律，踩对康波周期，可以改变人生轨迹。比如说当年中国暴发户都是煤老板，并不是煤老板多有本事，知识水平有多高，而只是正好处在康波周期的商品大牛市上。再比如经常占据世界首富宝座的比尔盖茨，正好赶上了技术创新的时代，所谓“时势造英雄”即是如此。

对于长周期的划分，不同的经济学家有不同的看法，较为主流的看法是由雅各布划分的长波周期：

因此，长周期一般60年为一个周期，影响因素有能源、工业、金属、农业、技术创新高。

二、中周期即朱格拉周期

中周期主要以经济危机为研究对像，认为资本主义经济存在9-10年左右的周期性波动，即每10年左右总会发生一次危机。中周期是朱格拉拉出，因此又被称为朱格拉周期。

朱格拉在《法国、英国、美国的商业恐慌与期周期的再现》一书中，对这几个国家的工业备投资变动情况进行研究，发现10年左右的周期波动规律，因此朱格拉周期又被称为设备投资周期。

中周期在高速工业化过程中表现会较为明显，比如在上世界日本处于高速工业化时期，出现过多轮明显的朱格拉周期波动，比如1955年-1965年，日本第一轮经济高速增长周期，即是通过工业设备投资驱动的，日本通过银行贷款、民间金融等方式筹集资金，大举投入工业化，带来了经济的高速成长。

我国经济在1981年后出现过两次中周期波动，1981年到1983年为上升周期，1983年到1990年为下降周期；在1991年重新进入上升周期，1993年进入下降周期，到2001年重新进入新的周期。

2006年则是新周期的高点，然后进入下行周期，反复循环。

但2005年左右为我国投资增长率的高点，从其他国家的经验来看同，人均GDP达到1000美元以后，投资率会继续保持5年左右的高位，即罗斯托所说的起飞前阶段，所以可以看出，在2010年之后投资增长率开始乏力。

中周期的先导产业是制造业和房地产，属于中周期中的结构变化问题，在上世纪70年代，美国中周期新一轮资本投资周期中，建材、电器等设备和计算机新型产业投资不断提升，带来了利用率的大幅增长，就是中周期的动力，。

目前我国处于工业化的中期阶段，城市化和工业化对经济整体拉动作用较大，因此从长周期来说，依然处于上行周期中，中周期主要受到投资增长率影响也会出现周期循环，但整体呈现螺旋式上升状态。更多的周期性属于短周期波动，即接下来要讲的内容。

因此，中周期一般为10年一个周期，影响因素主要是投资增长率。

三、短周期即基钦周期

短期周为由美国经济学家约瑟夫.基钦提出，通过研究食品物价和心理变动来寻找经济波动的规律，因而短周期又被称为基钦周期。

基钦周期认为，经济规律存在大概40个月左右的小周期，基钦周期是通过价格和心理的变化，通过微观经济层面对经济的波动规律进行分析，比如说某类产品价格上涨了，大家就会扎推去生产这种产品，然后产量上来了，就会造成供大于求，产品价格又下跌，大家撤出，循成一轮一轮的循环。

在经济向好的时候，生产者会主动增加库存，反之亦然。所以我把短周期看为一个去、补库存的周期。产品价格的涨跌，库存数的增值，成为基钦周期的重要考察指标。那么就比较发现影响短期周的因素：

第一是需求，需求的变化会带来价格的变化，而需求与收入增长和消费趋势变化有关。

第二是供给，供给与需求会同时影响价格，从而影响库存，供给受到政策和行业前景，即企业家们的预判等因素有关。

第三是价格，价格本身受供求关系影响，但同时也会反过来影响供求，比如在供需关系没有发生变化的情况下，价格的干预、调整，会带来供需的混改，从而造成供需波动。

短周期是我们最容易感知也较容易判断的周期，毕竟每个人的生活都离不开消费，价格的变化会实时的进行反馈，比如说经济增长，适度通胀，短周期上行，但当出现过快通胀时，快速上升的物价会带来快速的加库存，从而造成供给过剩，结果带来行业的衰落，形成短周期的下行。

比如猪肉为代表的食品价格波动，以钢材为代表的建筑材料波动，以及各类生物所需的物学原料价格波动，会带来库存的变化，从而引发短周期的经济波动。

因此，短周期一般40个月为一个周期，影响因素主要为供需关系。

四、周期会形成嵌套

前面所讲的周期，相对来说均较为独立，但在实际经济运行过程中，长周期、中周期和短周期之间是环环相扣并相嵌套的，长周期会对中短周期构成明显的影响，而短周期的变动情况，影响中周期，进而由多个中周期组成康波长周期。

在每一个周期波动的过程中，都会出现不同的变量，需要根据具体的环境来进行分析，如果政策处理不当，会造成衰退周期的延长，进而形成将短衰退周期演变成长衰退周期，比如说当经济危机出现的时候，应对的策略、效果将直接决定经济危机之后的新周期前景。

在周期切换的过程中，就会形成不同国家经济实力的分化，有些国家步入中等收入陷阱，出现长期的经济增长停滞，而有些国家则通过切换增长的“发动机”，找到了新的扩张动力，带来新一轮的全面增长，从而实现经济实力的全面超车，这既考验决策人的智慧，也需要时代的配合。

总结：

综上所述，经济周期是一种经济运行的规律，受到宏观经济波动、投资增速、去补库存等因素影响，会带来长短各异的各种周期波动，对应的也是各国央行的逆周期调节，而在周期波动的过程中，也会产生经济实力的分化，以及给投资者带来资产的再分配。

经济的周期是指在过去经济发展的历史当中，经济学家们总结，在经济持续发展一段时间之后，总会遭遇下行和衰退，由此归纳成为经济的周期性。之所以会出现经济增长的周期，其中一个理论解释是来自于劳动力市场的变化，现在的美国经济情况就是如此。

一、经济的周期与波动原因。

关于经济的周期与其波动原因，有很多种解读，很多经济学家都提出过自己的分析，我这里简单介绍一种我比较认可的解释理论。

第一，经济的增长周期与衰退周期。

经济周期一般公认有两种分类方式，分别是将经济分为增长周期与衰退周期，或者分为4个周期，繁荣周期，衰退周期，萧条周期和复苏周期。这两个分类方式其实大同小异，都是明确指出一个事实，既在增长周期之后，往往伴随着衰退或者萧条。

从人类经济的发展历史中，我们也可以看到这样的情况，在持续多年的经济增长之后，经济增长的动力往往会出现衰减并带来之后经济的下滑和衰退。在持续一段时间的衰退之后，经济又开始重新的复苏和繁荣，进入增长周期，并出现强劲的增长。

第二，经济周期出现的原因。

经济增长为何会出现周期性的动力衰减呢？有一种说法是从劳动力市场的分配结构找到原因。在资本社会中，资本往往是逐利和极端化的，在经济增长初期，劳动力市场分配相对均衡，资本与劳动从业者都能够得到相应的分配，而在经济增长开始繁荣之后，多余的红利往往更明显的流向了资本家和资本市场，忽视了劳动力市场的薪资上涨。

我们在过去的几次经济危机中，都看到了同样或者相似的情况，比如在2008年的次贷危机当中，资本的分配，没有体现在薪资上涨上，而是更多通过股市的红利和房地产的上涨进行分配，这就造成了巨大的风险泡沫，最终产生经济危机。

劳动力分配的倾斜，使劳动力就业者无法获得与经济增长相匹配的分红，最终消费意愿和消费能力开始下滑，使消费市场无法匹配，经济增长的速度。消费的下滑，最终传导到生产端造成整体的经济动力衰减。这样的劳动力错配需要经过衰退周期的重新调整并在经济的复苏和增长周期予以稳固，才能引导带来新的一轮上涨。

这种理论至少解决了经济周期中的两个难题，第一是为何经济的重新增长，需要伴随新的产业革命拉动；第二是为何中国这种对市场控制更有力的国家，没有出现明显的经济周期。

二、为何说现在的美国经济处于下行周期？

第一，劳动力市场的问题已经出现。

实际上我们已经从美国的劳动力市场中看到了，步入经济增长末期的信号。虽然从8月的非农数据中看，美国劳动力市场仍然处于充分就业，但是其薪资上涨，一直处于停滞状态，并且始终没有改善，这符合了上面所说的劳动力市场分配结构导致经济增速动力不足的说法。

可以看到2017年美国的制造业PM I数值达到顶峰后开始向下下滑，与美国劳动力市场的薪资上涨顶峰重合，验证了这一说法。另外，8月份的非农数据出现不及预期的情况，同时本周初领失业金人数，显然低于平均水平证明非农失业率拐点可能即将出现，这个拐点出现，一般来说就意味着衰退就在眼前了。

第二，数据的显著下滑。

美国制造业PMI从2007年开始持续下滑，在8月份markit与Ism, 两大制造业PM I数值都先后出现了跌落50的情况。PMI的跌落50意味着经济增长周期，正式向下行周期开始过渡。

这是因为美国本轮长达10年的经济增长，动力来自于页岩气革命拉动的制造业增长，而当制造业增长动力开始衰退时，代表着经济增长整体的动力开始下滑。

在这样的背景之下，特朗普2017年的税改计划，将美国经济的周期向后推迟了将近一年的时间。减税带来居民可支配，收入的上升掩盖了薪资上涨乏力的事实。我们同时也看到了，居民开支尚能够维持美国消费市场大约1~3个月的强势，但是在那之后消费不可避免的将出现下滑。

三、经济周期能不能被改变？

第一，传统的刺激不能抵消经济周期的影响。

一般在经济下行压力增大时，有两种途径可以扩大对于经济的支持，其一是货币刺激，其二是财政刺激。

货币刺激通过增加货币流动性和货币贬值，强行推升通胀和资产价格，使生产端投资意愿增加，改变经济的结构性问题，缓解消费市场乏力对于经济增长动力造成的影响。而财政刺激，一般是通过扩大开支的方法，用政府投资创造财富增长，带动整体经济的增长。

然而在整体的经济周期处于末期时，这两种刺激手段很难改变经济的下行趋势，只能是延缓衰退的到来以及减轻衰退可能带来的冲击。因为无论是哪一种刺激方式，都无法解决劳动力市场的根本性问题因此，对于经济周期也就无力改变了。

第二，新的产业革命，方能够走出经济周期。

每一轮经济衰退的复苏之路都伴随着一场新的产业革命，08年次贷危机对经济产生了严重的伤害，但随后09年开始的美国页岩气革命就迅速把美国经济从衰退的泥沼中带了出来。

这是因为新的产业革命一方面带给了经济新的增长点，另一方面则从根本上改变了劳动分配方式，新的产业革命带来了新的就业市场和岗位，给予了新的薪资增长点，从而能够带动经济重新进入增长。

但是在现在的经济背景下，尚未看到新的产业革命出现的苗头，这就意味着可能走出衰退还需要更长的时间，也许5g本是一个新的经济增长点，但在中美贸易的影响之下，这个增长点来临可能需要延迟了。

综上，经济周期是根据人类经济发展波动前行的规律总结的，其中一个解释的理论。Sure, 在增长中期中，劳动力市场分配的错配，导致经济生长动力下滑，进而导致衰退。目前美国经济面临的下行压力就是周期性的经济下行，而暂时没有看到直接的解决方式。

长文预警。

经济周期是什么？就是经济兴盛到衰退周而复始的过程，并不是只是现代社会才存在，中国古代也有甲子轮回，也朝代分合轮替，所以，经济周期是很寻常的一个现象，这个现象贯穿着时间，你无法回避，大多数情况，在周期中的个体应该顺周期而行。至于什么因素最终影响周期？实际上有很多的因素，我们认为如果这些因素能够在一个时间点得到叠加，那么就是一个周期共振，会形成一定的合力。所以，本文我们将各种引起周期可能性的说法罗列一下。

1、债务周期主导经济周期理论。先是由于经济低迷进入尾声，市场经历了“出清”，不管是自然去杠杆还是人工去杠杆，这个时候杠杆率很低，利率也很低，因为借贷的人少。聪明的投资人觉得利率便宜，便开始介入资金，资金变得紧俏，借钱投资什么都是赚的。由于赚钱的效应越来越好，后知后觉的人发现存钱可能没有翻身的可能性，于是也开始借钱。借钱的人一多，利率就提高，一开始，利率水平低于社会的整体投资回报率，也就是大多数人借钱投资还是赚的，但是随着利率提高。利率和投资回报率的情况改变。利率最终超过了投资回报率，体现为越多投资，越多亏损。这个时候，借钱投资的反效果开始体现。很多人开始还债，市场流动性降低。政府此时会试图降低利率，通过降低政策利率的方式来影响市场中借贷的价格。但是货币政策不能从根本上提高生产率，也就是提高投资回报率。最终，大家开始卖出投资，经济开始走入反向。经济萧条之后，借贷的人减少，利率自然回落，然后又开始新的周而复始。（低利率高回报——借贷增加，经济发展——高利率低回报——借贷减少，经济萧条）

2、通胀循环主导经济周期。实际上这是债务周期的一种延伸和泛化。因为利率水平其实是价格的一种，也就是利率是资金的价格。当然这种理论在很多人看来更加通行，大多数央行就是根据通胀逆周期制定政策。经济低迷进入尾声，市场由于需求不振，产品体现为过剩，物价下跌，通胀较低，而为了提振经济，此时政府和资金需求一起压低了通胀。这个时候什么都便宜，包括劳动力和原材料。这个时候投资人考虑，为什么不投资呢？劳动力和原材料这么便宜。于是工厂便开始增加，原材料和劳动力变得紧俏。你看，需求导致价格上升，原材料和工人工资也一样。经济开始繁荣，有工作的人增加了需求，需求推升了物价。过剩不存在，市场逐渐开始短缺。你买什么资产都会涨，比如房子和股票。但是，当通胀走高，利率也随之走高。双高之后，更多的人觉得自己努力生产都不如投资一方黄土。于是，投资开始在经济中占据主导，而单纯的对于商品和资产的投资推高了价格。老实肯干赚不到钱，投资炒作却盆满钵满。有人感觉这种情况不可持续。于是有人提前卖出了资产。然后，当所有人内心资产泡沫都显然不值这个价格的时候，又叠加有人卖出这个行为。于是大家就开始集中抛售。抛售资产导致经济活跃度下降。然后资产价格也随着抛售下跌。于是，周而复始。（低通胀低利率——便宜的投资环境激励投资增加就业——过度投资推升通胀——高通胀高利率——投资人卖出资产经济开始下滑）

3、技术周期导致经济周期。前两个周期，债务和通胀周期都有个假设前提，就是生产效率是稳定的。不稳定的是人的决策和价格。那么也有人认为周期是因为技术在提升生产率上面后继乏力。在稳定的农业社会，经济周期比较长，因为科技发展慢，大多数危机起源于农业歉收。而现代社会周期加速，新技术诞生，生产率提高，工厂增加了新的设备投资，技术推动了利润率的提高，利润率提高反过来带动技术的普及。技术进入稳定期，然后由于人们的过度乐观，技术又进入泡沫期。这个时候新技术被人们过高期待，而实际上技术演进已经进入了停滞，最后，技术本身的资产价格崩溃。萧条的经济等待下一个重磅技术创新，重新起航。这种周期观点适用于长周期。比如1929年就有人认为，其是第二次工业革命，也就是电气化革命被高估。该有的发明都已经挖掘，新的用途没有那么容易开拓。同样的2000年科网泡沫也是这么一个周期，那是第三次工业革命中的互联网泡沫时代，而在乔布斯推出新一款苹果之后，世界进入了移动互联网时代。不过技术周期引导的经济周期，实际上具备一定的随机性。如果技术周期叠加了债务周期，那就会出现非常明显的效果。

4、产权保护导致经济周期。产权保护导致了财富集中，当然，在科技时代，财富虽集中，底层人口的生存也因为科技进步而有所提升。但是产权最终会导致财富的相对集中。这又导致了阶层固化，由于阶层固化创业动机减少，由于技术进步工厂用人减少。双重叠加之后，体现为经济中失业率增加，而岗位增加动力不足。然后一部分逆向的力量开始发挥作用。这个周期不同于之前的周期，因为他更多的体现在古代，分久不合合久必分，因为财富集中，而生产率低下导致了社会不稳定，又因为社会不稳定资源才得以重新分配。当然，现代社会，这个因素正在下降，源自于技术导致的生产率提升越来越成为稳定的重要因素。

5、经济的趋势理论，或者反身性理论。这种观点认为经济周期就是人类的情绪性变化和经济实际增长的相互作用。经济变好，典型的就是大家赚钱了，然后更多的人蜂拥而至，然后投资更加热络，资产更加昂贵，大家越来越乐观，乐观影响经济需求，经济需求拉动生产，生产带来就业。直到整个经济进入泡沫期，也就是过热。此时就迎来了临界点，有人提前开始储蓄，于是资产价格下跌，导致了投资谨慎，导致借钱不还。经济反向开始运作，人类开始悲观，这种悲观又导致经济周期继续下行。直到见底。这其实挺符合兴衰定律的。

6、货币商业循环导致经济周期。货币是需要有储备抵押的，尤其是现在的纸币。在古代，如果因为通胀，财政过度开支导致皇帝没有钱了，他们会想到一招聪明的，那就是重新铸造钱币，通过回收金属货币的方式，有时候封建王朝会降低贵金属的含量，这样发行的货币就增加了。到了现代社会，布雷顿森林体系倒塌之后，货币的商业循环更加明显，不诚信发行的货币增加。那么是否应该绝对紧缩呢？并不是。判断货币是否诚信的核心方法是政策利率比较自然利率。自然利率就是没有干预的情况下，市场借贷应该有的利率。如果实际利率等于自然利率，那么基本上确定，市场上总供给等于总需求，经济十分稳定。但是，如果货币发行导致了利率下降到了自然利率以下，由于实际消费趋势和储蓄趋势并没有发生变化，经济结构就发生了扭曲。本来不该贷到款的人他贷到了款，他也通过投资提供了就业繁荣了经济，但是对于社会整体，其利润率是不足的。这就导致了其发生信用风险。因为其本来不应该得到信贷，而由于货币发行过多，导致了其得到信贷。

7、消费不足理论。马克思认为，劳动阶级消费不足，是资本家无法实现已生产出来的商品中的剩余价值，是导致经济停滞的一个主要原因。而之后的凯恩斯主义也是认为经济萧条源自于有效需求不足。

8、农业周期理论。这个理论有点扯，他们认为经济周期起源于太阳黑子活动，这些活动导致农业产品的周期性歉收，又或者气候的不稳定导致了农产品歉收，从而导致通胀，通胀之后产生过剩。这个观点产生比较早，之所以列出来，是希望有人能够去补充一下数据，看看这些占卜性质的预测方式是否有效。

综上，我们发现经济周期周而复始影响因素非常之多：通胀、利率、货币发行、人的乐观和悲观的情绪、生产率、杠杆率。如果嫌麻烦，那么再简化一点：经济周期一般是两条腿走路，一条是生产率（科技发展速度不够快，效率提升缓慢），一条是价格走势（货币，信贷和资产的价格）。这两个指标周而复始，如果生产率和价格都在最高的泡沫处，那么两项叠加，会导致非常巨大的长期萧条。而如果这两项在低点，那么就是机会。所以一般投资人，一方面要预测技术走势，另一方面要对于现阶段的价格水平整体有一个判断。生产率长期来看是提高的，那么价格也是会走高的，但是价格是否匹配现有的生产率水平，这就能让你判断对如今在经济周期的什么阶段。

如今是周期的哪个阶段？如果周期是复苏，通胀，过热和衰退。如今是通胀去往过热的路上，按道理，经济会过热后进入衰退。但由于全球有些不安定的因素，会不会进入全面过热，或者泡沫期，有待观察。如果不安定因素长期存在，经济也有可能从通胀末端，直接步入到衰退当中。当然，一般我们都会经历过热。

经济周期，金老师学习这么多年的经济、金融、贸易、股市等相关知识，对经济周期的解释：有规律可循，但没有固定规律。当然，读者可以认为金老师的能力有限，但金老师客观的评价，关于经济周期，不管是诺贝尔经济学奖获得者还是世界最顶尖金融学家、经济学家，放眼近现代所有，著作中对经济周期的时间周期有很多的诠释，但并不没有固定时间。

很多读者了解经济周期每十年为一个轮回，每一百年一个大轮回，每一个千年轮回的级别则是更大。这与自然规律、人类作息、科技变革有着莫大的关系。但是，这样的规律真的是固定的吗？金老师在大学期间阅读过很多关于经济周期的书籍，并且现在市场也会对经济周期的文字保持阅读。可是，从来没有一种经济周期的理论，是能利用固定时间诠释经济周期。

康波周期，相信这是众多读者所听说过的一种周期理论，其全名为康德拉季耶夫周期理论，是通过分析英法美德以及世界经济大量的统计数据，发现的商品经济中存在的一种周期理论，时间在45年-60年一个周期。时间，也并不固定，并且部分周期时间超过了60年。

当然，这样的周期理论，世界范围内很多，并不局限在每一个时间期限，小到1年、3年，长则100年，周期理论很多。

经济周期是什么？

金老师对经济周期的了解是：循环、来回、覆辙、重生与过程。经济周期，书中字面的解释是：经济活动沿着经济发展的总体趋势所经历的有规律的扩张和收缩，是经济活动扩张与收缩的交替或周期性波动变化。分为了四个阶段：衰退、萧条、复苏与繁荣。衰退与萧条阶段为经济收缩期；复苏与繁荣阶段为经济扩张期。

书中字面的解释，这样很多读者感觉云里雾里，可以试着简单想想一个商品的价格，阶段涨价与降价，或者收入的增加与减小，当商品涨价、人民收入增加的时候，为复苏与繁荣阶段。同理，出现价格下跌或者人民收入降低的时候，为衰退与萧条。当然，经济周期所指，并非一个商品与个人收入，而是整个经济参与者。

具体有哪方面的因素决定经济周期？

经济周期的影响因素实在太多，国际形势、宏观经济、财政政策、货币政策、投资倾向、自然灾害等等方面，都有可能影响到经济周期的转折，甚是缩短、延长经济周期的阶段时间。金老师认为，这也是经济周期没有固定期间时间的重要原因，因为未来“下一秒”的政策实施，谁都不知晓，只能通过概率性时间推演。

1、国际形势，影响经济周期。

如果保持相对稳定的国际形势，那么经济周期的影响因素将会偏重宏观经济面的改变与自然灾害，为什么？因为国际形势的复杂多变，甚至会影响到地域性宏观经济的改变，且存在不确定性因素。

如果国际形势紧张，一旦加剧，那么地域经济将会受到很大的影响。就算是经济周期处于繁荣阶段，可是因为地域经济受到国际形势的波及，几年内，甚至当年度经济阶段也会由繁荣阶段跌入衰退、萧条阶段。国际形势对经济周期的影响，十分凸显。

2、自然灾害，影响经济周期。

经济周期，归根结底研究的是经济生活的规律性，也是商品价格的规律性。而商品价格，与自然关系有着颇深关联。如果风调雨顺，那么经济周期就会按着原来的方向行走。可是，如果出现了影响经济面的自然灾害呢？比如“虫灾”“水灾”“地震”等，将主要经济作物的生产数量降低五成，不仅如此还破坏了原本的经济状态。

在此背景下，能不影响经济周期吗？势必会影响的很深刻，甚是一些自然灾害与国际形势一般，将经济周期处于繁荣阶段直接拉下至衰退、萧条阶段！

3、财政政策、货币政策，影响经济周期。

财政政策、货币政策对经济的调控能力甚强，这也是能有效调控经济的“市场的手”，通过财政、货币手段，更好的引导经济周期的走势，比如当处于衰退、萧条阶段经济周期的时候，通过政策的引导，将市场经济有效的沉淀，健康的步入复苏与繁荣阶段。

财政政策、货币政策是影响经济周期的“主力军”，当经济过热的时候，财政、货币政策也会发挥着作用，促使经济过热的情况走向冷静。而经济过冷的时候，利用政策刺激经济，使经济步入复苏与繁荣阶段。

4、投资偏向，影响经济周期。

这与日常生活与投资氛围有着重要的影响，好比“郁金香”，没有实质的价值，却将价格炒上天，之后便带来了经济危机般的影响。所以，日常生活与投资偏向，也能影响经济周期。如果在投资氛围良好的背景下，能延长经济复苏、繁荣的上升阶段。可是，如果投资氛围差，可能投资的偏向会将至冰点，经济持续处于衰退、萧条阶段！

综上所述：

经济周期，纵观世界却没有固定的期限，金老师理解为：规律与时间。具体影响经济周期的因素也有很多，包括国际形势、宏观经济、财政政策、货币政策、投资偏向、自然灾害等。

中信建投首席经济学家周金涛说过：人生发财靠康波。康波，指的是前苏联经济学家康德拉季耶夫提出的经济周期理论。经济周期决定了个人命运。在宏观的经济周期面前，我们每个人的人生就是一场康波，有萌芽、繁荣，也有衰退和萧条。我们的财富积累，不一定取决于个人多有本事，更多的是来源于经济周期运动的阶段给我们带来的机会。

#人生发财靠康波，经济周期决定人生财富# 请问经济周期是什么？

谢邀！

很多老铁听说过“经济周期”这个名词，看似高大上，其实很好懂。而且我现在要告诉你们，懂这个周期的规律，也许你就抓住了财富密码。为什么呢？因为当我们把目光放长远，就能发现，大到全世界，小到你的生活，都有轮回的规律，就像是顺水推舟，乘风而上，找到风口，站上去，猪就起飞了。

1926年，俄国经济学家康德拉季耶夫在分析了英国、美国、德国等等大国的数据之后，发现了经济周期性，我们现在把这个理论称为康波周期。

周期的时间跨度大概在40-60年左右，每个周期又分成了萧条、回升、繁荣、衰退四个阶段。正如俗语所说“太阳底下无新事”，历史总是不断轮回，研究康波周期的中国经济学家周金涛，成功预言了08年的次贷危机、13年房地产周期拐点、15年的全球资产价格动荡。

那么我们普通人该怎么去理解这个康波周期呢？正所谓“成、住、坏、空”，从已经发生过的康波里推导，就能知道我们现在处于康波的哪个阶段。

第一轮康波出现在1790年，蒸汽机和纺织工业迅速发展；第二轮康波在1846到1900年间，当时是铁路和炼钢业推动了社会发展，现在的老牌发达国家也靠这一轮康波积累了不少资本，第三轮康波紧接着1900年，电气、内燃机、石油、钢铁成为了主流，在此期间也就是1916年，华尔街成为了头号金融中心；然后是1948年左右开始的第四轮康波，汽车和通信行业在那个年代发展迅速。然后就到了我们这一轮康波，也就是从1991年开始的第五轮康波，所谓的信息年代，一轮康波平均50多年，老铁们也能算出来，目前我们已经身处康波的萧条阶段。

不过，老铁们也不必过度担忧，因为每一个阶段，都有每一个阶段的解法，顺应规律做出选择，反而能有所收益。下一期，我们就来聊聊在康波的萧条阶段，普通人如何破局。

上面说到，我们目前站在第五轮康波的萧条阶段，也就是说2015年左右开始，我们就逐渐发现手里的资产缩水了、打折了、甚至不值钱了，有些朋友不得不负债了。这些现象，在康波周期的前四轮都发生过。我要告诉老铁的是，不必太过悲观，虽然我们都已经入局，但我们同样可以破局。

首先是目前资产价格波动的时刻，也是能够低价买入优质资产的时刻，所以很多人开始看到债券的机会，特别是有资产抵押的债券，能够为普通人在未来这几年留住底气。

其次，我们回顾前四次的康波周期就能发现，每轮周期都包含着一次创新的革命，都有一个划时代的主题，如果我们能够抓住这一轮的主题，配置相应主题的一些股权，就有可能“单车变摩托”。那么这轮康波的主题是什么呢？经常关注财经时事的老铁可能心里已经有了答案，也欢迎在评论区留下你们的想法。那些总被媒体挂在嘴边的热词：元宇宙、新材料、人工智能、物联网、量子计算、生物制药、区块链等等等等，都有可能出现革命性的进展，在此我不多举例，大家可以多做做功课。

总而言之，你可以把康波看做是指南针，心里有一个大致的方向，再去长期配置优质的资产，对我们普通人来说，未卜先知赚钱很难，但优化选择、尽量做正确的决定却是可行的。

这次就聊到这里，我们下期换个话题接着聊。

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你对这个问题有什么更好的意见吗？欢迎在下方留言讨论！

经济周期从时间来看，分为科技或技术革命周期（四次工业革命），这个时间周期比较长，短的会持续四五十年，长的会延续上百年；进入工业时代，人类现经历的技术周期主要有四个，第一个是以瓦特改良的蒸汽机为代表的蒸汽时代；第二个是以电的发明以及后续相关技术的发展，如电灯、电报等，这个时代被称为电气时代；第三个技术革命就是以核能、计算机及信息技术革命、为代表的科技时代；以及我们现在正在经历的以石墨烯，基因，虚拟现实，量子信息技术，可控核聚变、清洁能源以及生物技术为技术突破口的第四次工业革命时代。

在每个技术革命周期之下又会有经济周期。这一周期短则7年，长则11、12年，这一周期的和太阳活动的高峰和低谷又非常密切的关系。因为太阳的活动会对地球上的生物的生存产生巨大的影响。造成人类生存所必需的第一产业相关活动产生周期性的波动，从而影响整个经济周期的循环。再加上人为干预的因素影响，就形成了大约7到11年左右的经济周期。这个周期大致可分为繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段。

最后也是周期最短的就是商业周期。这和市场上的供需关系有很大的影响，也受到货币政策的影响，但这个周期时间跨度是最短的，一般为一年到两年之间。从生产商来看，这个周期一般分为需求大于供给的主动加库存周期；需求到达顶峰，但供给快速超过需求的被动加库存周期；需求快速下降供给下降速度超过需求下降，需求超过供给的主动去库存阶段；以及需求止跌回升，但供给仍在下降的需求大于供给的被动去库存阶段。

不同的经济周期，不同的国家会采取不同的货币政策、财政政策以及其他能够影响经济周期的调控政策，但无论何种政策，最终的目的是让经济扩张的时间能够延长，而缩短紧缩的经济周期，从而达到可持续发展的目的。

经济周期，本质上是供求关系的平衡再平衡过程。供求关系之所以会从平衡到不平衡又趋向于平衡，最根本原因在于人的行为影响造成，当然还有部分农产品是受气候影响。

整体经济周期是很难以数据衡量，难以感受，可以用简单的几种商品或者现象来解释，这个比空荡荡的经济理论更好理解，因为都是大家平时可以接触到的事情。各行各业的周期变化综合起来就是整体经济的周期变化。

桃子，大家都注意到了吧，今年的桃子明显很便宜，最低2.5元可以买一斤，不仅便宜，而且很多，去年就没有这么便宜，我记得去年很快就没看到卖桃子，今年桃子显然产量大，造成供大于求，卖的便宜，卖的久，现在都中秋了还有桃子卖。这个是气候影响桃子产量。

猪的周期是很明显的，大概是2012年和2013年，猪肉很贵，五花肉价格大约是20元一斤，这么高的价格，吸引了更多人去养猪，盖猪圈，养老母猪，猪圈越盖越多，老母猪越养越多。母猪可以生6年，2013年养的母猪，刚好到2019年再也不能生小猪，也就是母猪的数量高峰期在2013年，2019年母猪数量的低峰期，今年一季度，明显猪仔减少，体现的结果就是，今年7月份，生猪出栏数量大量减少。母猪的数量供求平衡造成了猪肉的周期性，而母猪的数量是由人决定的，当人们看到猪肉价格好的时候，大量养母猪，当人们看到猪肉价格低的时候，不再养母猪，再加上有一些大型养殖户利用其它手段打压小养殖户，导致母猪数量更是锐减，猪肉更是紧张。所以猪肉的周期由人们养殖母猪数量高低决定供需高低。

现在是猪供给低峰期，2年内，母猪数量又会飙升，从下一个母猪数量最高峰开始算，6年后，又是一个猪供给的低谷。如此周而复始。

从桃子，生猪的周期，可以类推到其他各行各业的周期，都是看到行业景气了大量扩产，扩产之后就是走向行业低谷。所有行业综合周期影响，就是整体经济的周期。整体周期是个模糊的概念，不如落实到一些身边的行业，几乎每个人自己所处的行业，都有周期性，可以明显体会到。

经济发展不存在周期，但市场经济存在发展到一定程度会必然爆发经济危机的现象。