中国对外投资最新形势如何？

2005年以来，中国企业对欧盟直接投资的流量和存量不断增加（如表2所示），特别是2009年希腊主权债务危机突然爆发，而且向欧盟其他国家扩散以后，中国企业对欧洲的投资出现了“跳跃式”的增长。根据《2013年中国对外直接投资统计公报》的数据，2004年中国对欧盟对外直接投资的流量和存量仅为0.73亿美元和5.37亿美元，而到了2012年则分别达到了61.2亿美元和315.38亿美元，在不到十年的时间里增长了几十倍。2012年年末，中国已经在欧盟设立直接投资企业近2000家，已覆盖欧盟的全部27个成员国，雇佣当地员工4.2万人。 同时，为了更好地引进外资，欧盟也降低了市场准入的门槛（李众敏，2011），方便了中国企业对濒临倒闭企业的并购，投资也进一步增加。

从中国对欧盟直接投资的规模和结构来看，中国对欧盟的直接投资虽然增长迅速，并且出现了吸引全球注意力的大手笔，比如吉利收购沃尔沃，联想收购德国德国消费电子公司Medion,以及东风入股法国标致汽车等大项目。但中国对欧盟直接投资无论是在中国对外直接投资中所占的比例，还是在欧盟吸收的全部外国直接投资中所占的比例都还比较小。2012年中国对欧盟直接投资的流量和存量分别仅占到7%和5.9%;而根据欧盟统计局的数据，2011年中国对欧盟的直接投资仅仅占到当年流入欧盟的全部国外直接投资的1.4%，总体而言，中国对欧盟的直接投资还有巨大的提升空间。

商务部透露，2017年全年，中国境内投资者共对全球174个国家和地区的6236家境外企业新增非金融类直接投资，累计投资1200.8亿美元，同比下降29.4%，这也是自2003年开始发布年度对外投资数据以来首次出现的负增长。从投资总量看，中国对外投资额排名全球第二，比排名第三的荷兰高出一倍多，近美国的三分之二。

自2016年四季度起，中国政府就逐步加大了有关对外投资的监管，并对非理性投资加大惩处力度。2017年曾特别强调房地产、酒店、影城、体育俱乐部等的非理性对外投资风险，建议有关企业审慎行事，当年8月起，房地产、体育和娱乐业的对外投资已没有新增项目。2017年的对外投资主要流向服务业、批发和零售业、制造业以及信息传输、软件和信息技术服务业。

我国鼓励企业开拓海外市场，很重要的一个目的是支持中国商品、服务、技术、标准“走出去”，让中国企业在激烈的全球竞争中占据更有利位置。但有些违规投资却涉嫌转移资产、洗钱，甚至用杠杆转移资产，若任其发展，造成外汇资本的过度外流，就会冲击到中国的外汇储备稳定，进而动摇人民币汇率的稳定，并引起一系列不良反应。因此中国对于海外投资的监管趋严。

就在1月中旬，中国商务部等七部委又联合发布对外投资新规——《对外投资备案（核准）报告暂行办法》，提出将重点督查中方投资额3亿美元以上的对外投资；将对敏感地区、敏感行业对外投资重点督查；将重点督查出现重大经营亏损的对外投资。

可以看出，《办法》的核心是保障对外投资的理性，鉴别和杜绝以转移资金等为目的的虚假对外投资，这有利于监管部门掌握资金真实去向，保证我国对外投资的持续健康发展。另有业内专家透露，推进立法，从国家层面推进监管对外投资的有关制度设计是下一步计划。业内除了推进《境外投资条例》的出台，还会推动《关于加强对外投资合作事中事后监管的意见》的出台。

本文核心数据：中国对外直接投资存量变化、2020年末全球对外直接投资存量超万亿美元的国家、2020年中国对外直接投资存量地区分布情况、中国对各类经济体直接投资存量构成、中国对外直接投资存量前20位的国家(地区)

中国对外直接投资存量仍与美国有较大差距

从存量市场来看，2020年末，我国对外直接投资存量25806.6亿美元，较上年末增加3817.8亿美元，是2002年末存量的86.3倍，占全球外国直接投资流出存量的份额由2002年的0.4%提升至6.6%，排名由第25位攀升至第3位。

具体看全球主要经济体对外直接投资存量占比，我国目前对外直接投资存量排名全球第三，仅次于美国和荷兰。美国对外直接投资存量81285亿美元，占比20.7%，我国相较于美国仍具有较大差距。除此之外，英国、日本、德国和加拿大以及我国香港对外投资存量占比也超过5%。

我国对外投资存量主要集中于亚洲发展中经济体

2020年末，中国对外直接投资存量分布在全球的189个国家(地区)，占全球国家(地区)总数的81.1%。从地区来看，2020年末，我国在对外投资仍主要集中在亚洲，2020年末的投资存量为16448.9亿美元，占比超60%。其次排序为拉丁美洲、欧洲、北美洲、非洲和大洋洲，投资存量分别为6298.1亿美元、1224.3亿美元、1000.2亿美元、434亿美元和401.1亿美元，分别占比24.4%、4.74%、3.88%、1.68%和1.55%。

从被投资经济国家(或地区)所属经济体类型来看，中国对外直接投资存量的近九成分布在发展中经济体。2020年末，中国在发展中经济体的投资存量为22998.3亿美元，占89.1%。

从具体国家或地区来看，我国对外直接投资存量前20位的国家(地区)合计达到24105.1亿美元，占我国对外直接投资存量的93.4%。其分别是：中国香港、开曼群岛、英属维尔京群岛、美国、新加坡、澳大利亚、荷兰、印度尼西亚、英国、卢森堡、德国、加拿大、俄罗斯联邦、瑞典、中国澳门、马来西亚、老挝、阿拉伯联合酋长国、泰国、越南。除此之外，值得关注的是，2020年末，我国对“一带一路”沿线国家的直接投资存量为2007.9亿美元，占中国对外直接投资存量的7.8%。(“一带一路”沿线国家投资存量前十国家为：新加坡、印度尼西亚、俄罗斯联邦、马来西亚、老挝、阿拉伯联合酋长国、泰国、越南、柬埔寨、巴基斯坦)

—— 以上数据参考前瞻产业研究院《中国对外贸易行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》