前言

数据显示，目前已有107家公司公布了关于三季报的业绩预告，其中有81家公司显示为预增。众所周知，净利环比指标能较好验证出一家公司是否为“常胜将军”。

三大概念三季度业绩净利润环比高增

根据环比数据显示，目前环比连增的公司大多位于锂电、科技以及周期概念板块。在剔除次新股后、从三季度披露的净利润中值计算，共有39家公司呈第三季度环比增长，另外环比下滑的则有28家公司。

第三季度业绩环比增长，锂电板块有永太科技、天际股份、天赐材料、延安必康等；科技股则有歌尔股份、华工科技、利亚德、振华新材-U等；而资源周期概念则有中欣氟材、凯美特气、航锦科技、中核钛白等股。

在连续三季度净利环比方面，在39家环比增长股中，只有14只股实现三季度环比增长，前五名为华工科技、天际股份、天赐材料、延安必康、利亚德。其中牛股永太科技实现环比大增超11倍，第三季度环比增加1159.94%。

那么使用业绩持续增长的、连续3年三季报净利润增长的指标呢？数据显示，总共有16只股符合该指标，从增幅稳定性看，ST辉丰、凯普生物、佐力药业、中欣氟材、东南网架、海洋王6股连续3年三季报净利增幅超过30%。可以留意到，业绩保持增长的16股市盈率目前均处于较低/合理位置。有7家的滚动市盈率低于30倍。

连续3年三季报增长、低估值名单出炉

三利谱：三季报预增中值为428..51%，2020年三季报增幅为121.36%，2019年三季报净利增幅为4.01%

国产偏光片龙头，三利谱主要从事偏光片产品研产销，主要包括包括TFT系列和黑白系列偏光片两类。深耕偏光片领域十余年，率先破局海外技术垄断，是国内少数具备TFT-LCD用偏光片生产能力的企业之一，还先后研制出首张OLED偏光片、首张TFT半透偏光片等。

偏光片作为晶显示面板的关键原材料之一，广泛应用于3C类、（汽车电子/医疗器械/仪表仪器）等工控类等电子产品液晶显示屏，以及3D眼镜、防眩光太阳镜。旗下目前具备6条产线，关于毛利率、净利率、ROA、ROE方面均与可比公司中于处较高水平，持续偏光片国产替代先行者方向迈进。

ST辉丰：三季报预增中值为264.10%，2020年三季报增幅为178.23%，2019年三季报净利增幅为22.24%

全球咪鲜胺龙头之一，ST辉丰旗下涵盖农药除草剂、杀虫剂、杀菌剂原药及制剂等品种，拥有独立完整的研究开发、原材料采购、生产、检测和产品销售体系，多个品种产能和销量曾具有全球第一。

5月末与安道麦公司重大资产转让完成交割，生物农资和油品化学品供应链服务将是未来发展的主营业务，目前正大力发展生物农资板块，旗下拥有国内一流的生物发酵实验室及中试装置以及全国性的营销网络，还将做强做大供应链服务板块优势。

中核钛白：三季报预增中值为195.00%，2020年三季报增幅为8.29%，2019年三季报净利增幅为4.78%

钛白粉行业第二，中核钛白主营金红石型钛白粉的研发、生产、销售。众所周知，钛白粉是目前世界上性能最好的白色颜料，在白色颜料中约占使用量的80%，终端产品应用于房地产、汽车工业、装饰纸等高速发展的行业，中核钛白采取连续型大规模生产模式，拥有独立、完整的生产、供应和销售体系。

目前形成近40万吨的金红石型钛白粉的年生产能力，产能全球排名第六，国内第二。经过多年市场开发和品牌建设，中核钛白以其市场开发和品牌建设，新增产能陆续释放，有望取得先发优势。旗下拥有和诚钛业等三大钛白粉生产基地。还建设年产50万吨磷酸铁锂项目，布局动力电池产业。

凯普生物：三季报预增中值为134.18%，2020年三季报增幅为160.29%，2019年三季报净利增幅为33.72%

HPV核酸检测龙头，国内分子诊断领域领军企业之一，凯普生物主营分子诊断产品研产销，旗下永远有拥有自主知识产权的导流杂交技术平台和应用国际通用的荧光PCR检测技术平台，目前关于宫颈癌早期筛查HPV检测领域占据国内龙头地位，在在妇幼健康、出生缺陷防控等领域则处于领先地位，

系列产品广泛应用于医院临床检测、大规模人口筛查、出生缺陷防控、公共卫生防控等领域。目前正在全国筹建第三方医学实验室，逐步建立了辐射全国的医学检验服务网络。从数据上看到，其检测服务带动检验服务收入实现252%的增长，长期市场影响力有望持续提升。

裕兴股份：三季报预增中值为120%，2020年三季报增幅为18.90%，2019年三季报净利增幅为35.32%

裕兴股份主营中厚型特种功能性聚酯薄膜的研产销，是国内规模最大的中厚型特种功能性聚酯薄膜生产企业之一，旗下拥有深厚的功能聚酯双拉厚膜研发和生产核心技术优势，生产的特种功能性聚酯薄膜产品厚度50-500μm之间，是太阳能背材、电气绝缘、消费电子材料等细分行业内多家品牌企业供应商，赛伍、中来、福斯特等均为裕兴股份的客户。

裕兴股份还生产出多品种、高性能的差异化聚酯薄膜产品，在太阳能背材基膜、综丝基膜保持细分行业市占率领先水平，而电气绝缘材料用膜和消费电子材料用膜市占率稳步提升，持有的“裕兴”品牌在市场上有优良的口碑及品牌效应。

佐力药业：三季报预增中值为112.51%，2020年三季报增幅为61.17%，2019年三季报净利增幅为50.56%

乌灵胶囊龙头，佐力药业主营药用真菌系列产品有研发、生产、销销，核心产品包括乌灵胶囊和百令片，因主打产品采用生物发酵技术。该技术方便扩产，技术壁垒较高，产品质量可控、规模效应明显，不会受传统中药种植资源限制、药材价格波动因素的影响。

子公司佐力百草中药目前拥有生产的中药饮片1500多个品规，佐力药业还有600多个中药配方颗粒备案品种。乌灵胶囊是佐力药业独家中成药产品，上市二十多年来，目前在销医院数量超到9984家，临床上可用于抑郁、焦虑状态和失眠。而百令片为发酵冬虫夏草菌粉制剂，可以治疗慢阻肺。

振华股份：三季报预增中值为90%，2020年三季报增幅为6.58%，2019年三季报净利增幅为0.25%

全球铬化学品龙头，是国内铬盐行业内唯一的一家上市公司，振华股份主营铬盐系列产品、维生素K3、超细氢氧化铝的研产销，旗下掌握无钙焙烧工艺，并具有铬渣干法解毒、含铬废水回收处理、工艺副产品及固废综合利用等清洁生产技术能力，以及全球铬盐行业内独有的“全流程循环经济与资源综合利用体系”。

旗下铬盐是全球规模最大，维生素K3的生产能力位居全球首位，在收购民丰化工后，拥有“民众”、“楚高”两大业内著名品牌，还完成对所有铬化学品序列及国内所有销售区域的全面覆盖。

中欣氟材：三季报预增中值为85.70%，2020年三季报增幅为83.64%，2019年三季报净利增幅为53.91%

氟精细化工优势企业、国家火炬计划重点高新技术企业，中欣氟材主营从事氟精细化学品研产销，形成2,3,4,5-四氟苯、超级电容电解质、光学膜中间体等多个系列共30多种氟精细化学品，凭借二十年的经验积累、综合技术能力突出，有较强的生产组织能力；

中欣氟材向下游拓展高附加值的BPEF、DFBP等重要新材料产品，新材料迎来落地期，逐渐具有稳定生产供应并扩大的能力，新建项目成长性有望逐步释放；立足医药、农药中间体，进军上游打造“萤石-氢氟酸-氟精细化学品”全产业链。

东南网架：三季报预增中值为75%，2020年三季报增幅为30.72%，2019年三季报净利增幅为56.85%

东南网架主营业务主要包括钢结构和化纤业务两大业务板块，钢结构产品涵盖大跨度空间钢结构、高层重钢结构、轻钢结构、装配式钢结构等系列产品，广泛应用于学校、医院、住宅等多个建筑领域；东南网架是全国唯一“装配式钢结构住宅低碳技术创新及产业化示范基地”。

东南网架正由钢结构专业分包向EPC总承包转型。进军BIPV数据市场：设立子公司东南碳中和科技、出资1.5亿与福斯特合资成立子公司、与杭州衙前镇签订光伏发电战略合作协议等多项项目，东南网架在光伏整县推进的执行力快，竞争力强。BIPV有望赋能长效发展。

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