浦发银行不良率同业居高，风险资产增速过快，资产质量承压加大

最近银行股出现大涨，行业指数涨幅接近7个百分点，自今年以来银行股始终处于行情以外，并未分得大盘上涨红利，但是随着时间的推进以及四季度的来临，银行股开始受到关注，不外乎几个原因：

首先是近期对商业银行法案的修订，把控风险作为经营主项，另外最近批准筹建的商业银行开始增多，存款数额较同期大幅增长；

其次疫情影响开始减弱，经济逐步复苏，虽然前三季度银行业普遍出现盈利下滑，但这一指标有望开始得到修复；

第三，银行股较为稳健的自身属性成为各类机构在年末调仓换股的目标地；

第四，板块轮动，银行股开始接力。

虽然银行板块出现上涨，但还是应该将精力集中在高业绩以及资产质量相对优质的银行个股身上，板块指数只能说明资金流向的大概集中程度，但也绝对并非所有个股都能雨露均沾，尤其是要着重考虑各家银行的潜在风险因素。其中违规房贷是增大资产风险的重要因素之一，对此类现象监管部门也是频频出手管控。

据银保监会官网信息显示，10月16日，在浦发银行成都分行、广发银行惠州分行此前发生的两起重大案件查处工作中，中国银保监会已经对相关责任人员进行问责处理。

对浦发银行成都分行发生的违规发放贷款案件，中国银保监会已依法对浦发银行总行时任董事长、时任行长、1名原副行长等总行责任人员，对浦发银行成都分行原行长、2名副行长、1名部门负责人和1名支行行长等分行责任人员给予行政处罚，并责成浦发银行对相关责任人员严肃处理。目前，已有311名责任人员受到浦发银行内部问责，多名中高层管理人员受到党纪处分，地方人民法院已对浦发银行成都分行原行长等21名刑事被告人作出判决。

据浦发银行银行半年报显示，当期营收增长3.9%，净利润同比下滑9.81%，加权净资产收益率同比下滑19.74%，目前该行股价大幅破净，以当日最新股价计算，市净率为0.56，市盈率也低于行业中位值和均值。

风险加权资产增速超贷款余额增速 贷款结构存风险

财报显示，截止今年上半年末，该行风险加权资产为52036.61亿元，上年末为47313.54亿元，增幅为9.98%；而该行上半年贷款余额为41822.22亿元，上年末为39720.86亿元，增幅为5.29%，可见风险加权资产增速已经远远超过贷款余额增速，贷款结构异常必然导致贷款风险加大，资产质量承压较大。

资本充足率下滑 拨备覆盖率逼近监管红线

本期浦发银行贷款业务增长相较同业并不大，但资产质量的持续下滑对核心资本的消耗明显加大。上半年，该行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为12.63%、10.38%、9.20%，虽然符合监管要求，但分别较上年末下降了0.98、0.84、0.72个百分点。其中拨备覆盖率为146.18%，逼近监管红线，在9家A股股份银行中排名倒数第二。由此可见，浦发银行对补充资本的需求也较为迫切。

贷款不良率高于同行业 降不良成老大难

截止2020上半年，浦发银行不良贷款率为1.92%，比上年末减少了0.13个百分点，但这一指标仍然大幅高于其他同类银行。通过查阅该行历年财报发现，该行不良贷款率始终居高不下，在2%左右徘徊，其中从2017年至今年上半年，浦发银行不良贷款率分别为2.14%、1.92%、2.05%、1.92%，始终难以有效解决高不良难题，另外在9家A股股份银行队伍中，浦发银行贷款不良率最高。

房地产类贷款规模、占比上升 不良率增幅超过67%

从贷款分布的行业情况看，浦发银行对投向地产领域的贷款呈上升趋势，截止今年上半年，该行房地产类贷款规模为3606.88亿元，比上一年增加了264.59亿元，占比也比上一年扩大了0.22个百分点，其中不良率由上一年的2.63%上升至今年的4.40%，增幅超过67%。

仅从这一项情况来看，浦发银行下半年乃至未来一段时间的主要精力应该防范该类贷款发生的预期风险。

总体来说，浦发银行风险资产的过速增长以及不良率居高不下，对资本充足率的要求逐步加大，资产质量或将进入长期承压通道，对于近期修改的商业银行法案中提到将控风险作为主要目标这一点，在浦发银行身上更是得到了具体的体现。