对于一家接近破产的公司,去看他的营收和利润表根本就没有意义,那些东西看的是公司经营正常的时候,公司是否有投资价值,而现在公司已经濒临破产,那么更应该看的资产负债表。
Heng大的非流动资产总额为4250亿左右,流动资产为19526亿,总资产为23775.75亿,也就是总资产高达2万多亿。
对以上的资产分析下,对于一家接近破产的公司非流动资产都要打折的,毕竟不好变现,通过对非流动资产进行分析有价值的是物业厂房、投资物业、应收贸易款、预付款项、权益法人投资、金融资产等,对于这些不好变现的资产,如果拍卖等结果的话,一般5折左右,那么流动资产就剩2400亿;
而流动资产上,很大一块是期房,这块流动资产高达1.3万亿,这些房子目前是打7折在做活动,说一句直白如果恒大破产了,这块资产最容易崩盘,因此政府最担心其实这块的稳定性。当然这块的资产已经不能按照恒大的资产负债表来真实说明了,而是要打折。光开发中的物业和竣工的物业,按照7折计算的话,那么就剩9900亿了,直接没了3000亿,因此总体来看流动资产打完折后就剩1万亿左右。
流动+非流动实际总资产为1.24万亿左右。
权益4000多亿,负债19665.34亿。
权益分析下:股本及溢价42.18亿这个价值很低,恒大的股票现在是废材,估值最多10亿;其他储备1229.8亿,应该是土地储备吧;保留盈利636.1亿,恒大自己预估的;非控股权益2202.33亿,就是恒大的一些投资,这个也很虚,打个7折吧。因此权益就剩3000亿。
负债是真实的,这些比较难打折,因此实际负债就有19665.34亿。
可以看到实际的负债是远远高于总资产的,也就是虚高资产很多,恒大的净资产是负的,也就是卖了恒大都换不起所有的负,缺口还高达6000亿左右。
平均借款利息高达9.02%,而且大部分借款都是一年内就要偿还的,heng大目前的实际净资产是负的,只能通过快速卖方回笼资金来还银行贷款了,而heng大的楼盘都是7折的卖,基本没有利润可言了,基本属于入不敷出的状态。
因为房价过高引发了国民消费力的严重削弱,社消一直处于下滑趋势,但是房价过高,而经济收入没有跟上,过高的负债直接抑制社会消费,这样长期下去确实不利于社会经济的大循环,地产的至暗时刻恐怕要持续很久,而不是一两年的事了,以目前的房价高位,时间换空间的话,至少也要两年时间,届时居民收入提高10-20%,房价跟居民收入稍微匹配后,那么房地产的至暗时刻才会过去。
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页面更新:2024-05-02
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