螺纹钢趋势量化“国庆长假风险提示”

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看涨思路的策略及风险控制

螺纹钢期货2201合约9月3日至9月30日早晨量化评估看涨策略3分钟走势

螺纹钢期货2201合约价格在5581之上适合趋势看涨，不过长假临近，趋势投资的过节不确定性带来的风险可能远超量化趋势界定的投机收益，谨慎对待。

看涨持仓的风险控制可以分步控制5552附近。

看跌思路策略及风险控制

螺纹钢期货2201合约9月3日至9月30日早晨量化评估看跌策略3分钟走势

螺纹钢期货2201合约价格在5581之上不宜趋势看跌，待价格低于5581再考虑。

短线看空持仓应把分线控制在5630附近或以下。

其他数据及行业概况

9月份减产力度较大，螺纹钢产量环比已下降50万吨，同比降幅超100万吨，10月之后能耗双控影响暂时缓解，但减产任务、采暖季和冬奥会环保检查、以及能耗双控的影响预计仍在，供应难以回到8月之前的水平，部分省区政策纠偏或能缓解限电压力，整体看螺纹钢周产量预计维持在290-300万吨附近。需求方面，房地产新开工2020年到2021年8月已同比负增超过20个月，9月份商品房销售继续下降，房企融资紧张，多地二轮土拍热度下降，均会使四季度地产新开工季节性回升的幅度受限，在政策压力缓和前，房地产用钢大幅下滑的趋势相对确定，也会使螺纹钢旺季需求多以季节性改善为主，同时项目资金情况依然关键，目前还未出现明显宽松的消息。结合6-8月房地产新开工及施工情况看，考虑到可能出现的旺季需求回补，将螺纹旺季需求增速预期暂时下调至-15%。低产量之下，国庆之后去库有望明显加快，库存总量在11月之后将逐步低于2019年同期偏低水平，从而支撑现货及近月合约价格，同时有望出现期现共振，现而远月受宏观压力偏弱，月差或再次扩大。节前可关注9月PMI数据。

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