棉花工具的，期权5用，也许对于今年棉花波动的一种是很好的参考

棉花准备采收之际，突然之间，开称了。这次开称的时间很奇怪，比往年早了将近10天。

尤其是在今年大面积种植偏晚的时间。

价格直接上涨，突破10元，这个让众多的农民喜上眉梢，因为将近10年没有见到这个价格。

也让众多的收购企业捏了一把冷汗，这个价格出了什么幺蛾子？要知道，棉花期货价格暂时属于倒挂。这个价格直接冲上了20000元每吨皮棉（以下单位相同）。

其实，开始大家认为的是多空双方争夺的点位在18600元，19100元。

相当于棉花的籽棉价格为：8.8元，9.15元每公斤。

因为，如果价格超过18600元，某单位的那个棉花控制外出的第一个价格防线首先就突破，就会有很多农户直接就不理会什么补贴了。

如果价格突破19100元，某单位的那个棉花控制外出的第二个防线就会被突破，那么农户连质量补贴都不会理会。

因为现在有国家的法律：禁止强买强卖的刑法226条，禁止强迫交易。不强迫交易只能通过市场诱导，一个补贴，一个质量补贴来封锁棉花外出的可能性。

但是，如果这两条封锁线失效，那么就会有大量棉花从某单位涌出，形成市场压力。

这个面积是上千万亩地，从南到北，将近200多万吨，将近200多亿的盘口货物的涌出。这个不是小数字，而是非常庞大的数字。

所以，开始，在市场上大体上对这两个价格有多空冲突的疑虑。

至于很多农户认可的那个棉花今年能够上15元什么的，我们只能说，市场不排除这种可能，但是这种可能建立在货源归边的操作基础上才有可能，农户很难做到货源归边。这个是需要在合适的时间，合适的地点，合适的工具情况下。

现在的价格直接在大家都没有棉花的时候，直接高开，同时，各种消息扑面而来，哈密有消息说4000元收一亩地的，所有农民在这个时间段都密切的关注这个走势。

这个价格有点诡异，时间不对。因为现在没有货物，感觉是大战之前的火力侦察。如果真是这样，那么今年将会出现极大的各种可能性。

一半是激动，一半是害怕。

棉花看多的因素很多：

1、大量印刷钞票，造成了全世界的通货膨胀。钱不值钱了。

2、美国非农数据公布效果不好，美联储暂停加息。

3、产量降低。

4、纺织企业中国一家独好。

5、很多农户因为去年，前年的因素，压货心态严重。临时会造成价格上涨。

6、轧花厂加工能力，严重超过棉花的生产能力。抢购成为定局。

7、国储进一步降低。等等等等。

但是，看空的因素不多吗？

1、世界经济不景气。黑天鹅闪崩的压力继续存在。

2、国际上货运不畅，中小型企业连外贸都停顿。

3、新冠疫情并没有结束。

4、开放进口300万吨，将近去年的一倍了

5、新疆棉的整体贸易战还没有过去。

6、贸易战因素不容小觑，尤其对于纺织企业这种能够影响我们国家上亿人口的东西，一般都是贸易战首选对象。

7、国家在合适的时间，合适的地点，合适的手段会不会控制价格上涨，比如联合银行进行控制贷款的速度？

等等等等。

所以，从消息面上来说，喜忧参半。

有很多农户说，我不管了，卖多少是多少。这个是一种态度，但是，这几年因为这种态度而造成的后悔还是不乏其人。去年有的人500公斤的卖不过350公斤的（5.0~7.3之间的波动）

所以，也建议，合作社进行场外期权的开户。一定要明晰啥叫场外期权户。不能理解，9月9日新疆农博会我们在2号展厅见。

因为，我们会面临五种问题：我们称为期权五用

1、如果今天采摘了，价格不咋地，想压一压，但是担心掉价的问题。

解决方案：现货压货，场外期权买看跌期权，把下跌的风险降低。现货到自己认为合适的时间卖出，同时场外期权的平仓。

2、如果今天采摘了，价格不咋地，但是太湿了，压不住，万一涨价了怎么办？

解决方案：现货售卖，场外期权买看涨期权。

3、采摘了，觉得价格可以，但是想着后期万一还要涨。

解决方案：现货卖出，场外期权买看涨期权。

4、现在价格还不错，但是采摘是未来很久之后。

解决方案：买看跌期权，防控掉价风险。等待采摘的时间，售卖现货平仓期权。

注意：这个是很多保险公司的保险+期货的操作方案。这个方案很多农民认为自己是购买了期货，但是实际上是保险单，对应的操作目的是这个。

5、价格太好了，我赚大发了，现在就卖了，未来涨不了啥了。这个时候，就不操作场外期权就可以了。

这个是场外期权在农户实战操作中的：

期权五用。这个里面容易混淆的是第4个，也就是保险公司投标的标的，把握掉价的风险的那个标的。因为很多农户不太理解期货和保险之间的差异。期货首先是您要开期货户头买卖CF相应的合约，或者CFC，CFP的相应合约或者场外期权户的，保险是给的保险单的，当然保险是通过期权的方式进行，也是国家现在提倡的风险防控方案简称：保险+期货。很多农户在这块没有理解清楚自己的目的。

保险+期货对应的是风险防控。而，期权5用是基于各种可能性的集合风险防控和盈利追风的方案组合。

暂时这个组合应该是相对比较稳妥的组合。所有的模式要基于现货。记住，不建议投机。

期权有相应的费用，一般来说，通行的方式是合作社和轧花企业谈判，轧花企业进行服务补贴的模式。合作社做的好的情况下，农户一般不付钱的。但是，这个要和合作社规模来进行衡量。对等谈判，要有对等谈判的资格的，否则，不对等，毫无意义。

记住一点，场外期权是一个武器，是一个工具。正确理解工具的核心含义。我们很多农户直接说，压就对了，这个怎么说呢。

赤手空拳，对了，皆大欢喜。

错了，老婆骂死。

有工具的条件下，相对稳妥。

当然很多的农户说，交给我们这边操作。

是这样的：

我们国家有个说法：

严禁操纵大宗商品的行为，分分钟可以让您进入喝茶阶段。

当然，如果做保险加期货，相对来说防控风险是允许的。而，保险加期货是满足不了万一上涨的可能性的。这个有些能够理解的农户明白这个是防控风险，但是不理解的时候，觉得亏了。所以，今年不打算弄这个，因为覆盖面仅仅是第4类农户，而解释起来，相对来说很麻烦。

这个在认知上是很难解决的一个事情，基本上需要从什么是期货，什么是保险重头说起。

所以，让各个合作社开场外期权户，是一个比较稳妥的方案。

这个对于农民来说，进可攻，退可守。

时间，可以自己掌握，啥时候采，以当天的价格作为考虑的因素。

方向，可以自己掌握，是看涨，还是看跌，以当天的价格为考量。

钱，在自己手中，这个很重要，价格好就不做了麻烦，价格不满意根据方向做。

人情，自己掌握，这样和轧花厂谈判，占据主导地位。想卖哪个轧花厂，就卖哪个。注意，注意，注意，一定要非常重要的给轧花厂说，结完账后，15天左右的最高价进行二次结算，这个不是为了其他，而是逼迫轧花厂在多盘上进行操盘。一家没有用，但是全疆加起来，就会形成整体的量。

合作社自己操作简单方便。同时又满足足够的服务水准。

我一直是一个工具派，人是有情绪变化的，但是工具是没有情绪的，明晰目标，设定标准就可以了。

所以，我们一直鼓励合作社，家庭农场，农资经销商自己开户。

为农民服务的力量加强一点，维度高一点，并没有坏处。

也有很多朋友说，感觉我在下一盘大棋，把原本的货源归边操作，弄成了星星之火可以燎原的操作手法，把武器分发给了大家。在合适的时间，合适的地点，合适的操作手法形成大量合适的看多行为。而且，法律允许。

我只能微微一笑，如果大家都这样想，那么多简单啊。

如果真的铁板一块，大型资本在我们握住土地，握住货物但是没有定价权的时代将会一去不复返，我们就可以如同尿素一样，在短短两个月让其翻倍。

合适的时间，合适的地点，合适的操作，让上百万人一条心，这个世界上到现在也只有7个人有这个能力。

这个是多空力量的对比。这两个月，会发生什么事情，谁也没有办法预测。

但是不管什么，我们都希望：

仰望星空，顺势喝粥。

当然希望能够大吉大利，年底吃鸡。

能够看到这里，非常感谢！

小蜜蜂，陆俊吉，2021年9月7日凌晨

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