今天铁矿2201主力合约大幅反弹6.17%至817.5，在“金九银十”传统旺季来临之际，若成材企稳，则矿石有望反弹，收复部分失地。为什么这么说？我将从铁矿石供需情况以及期现基差来说说铁矿反弹背后的强大支撑。
01
铁矿自身基差修复趋于完成
估值矛盾减弱
今天下午两点，铁矿最优交割品超特粉青岛港成交价为715元/吨，折盘面约938.42，09合约小幅贴水7.58元。从目前情况看，随着期货今日大幅补涨，现货基差已修复完毕。
超特粉-09合约基差
02
钢厂需求下滑趋势或将告一段落
按照国家“粗钢产量平控”政策，结合今年和往年钢产量统计数据，若粗钢产量平控措施完全实行，日均铁水产量下降35万吨。
而目前日均铁水产量已较今年高点244万吨下降约17万吨，较20年253万吨高点下降26万吨，在钢厂盈利率回升，成材逐步回暖的情况下，钢厂需求下滑趋势将告一段落。
地区 | 21年上半年产量 | 20年上半年产量 | 预计压减 |
河北省 | 12,154.56 | 12,252.42 | -97.86 |
江苏省 | 6,358.06 | 5,638.16 | 719.9 |
山东省 | 4,526.05 | 3,867.84 | 658.21 |
辽宁省 | 4,033.79 | 3,679.38 | 354.41 |
山西省 | 3,581.14 | 3,116.52 | 464.62 |
安徽省 | 2,103.73 | 1,772.73 | 331 |
湖北省 | 2,047.61 | 1,575.89 | 471.72 |
广西省 | 1,974.30 | 1,060.13 | 914.17 |
河南省 | 1,946.79 | 1,619.17 | 327.62 |
广东省 | 1,817.69 | 1,533.21 | 284.48 |
四川省 | 1,536.40 | 1,308.44 | 227.96 |
内蒙古 | 1,523.08 | 1,412.73 | 110.35 |
湖南省 | 1,434.99 | 1,258.37 | 176.62 |
福建省 | 1,380.81 | 1,193.23 | 187.58 |
云南省 | 1,306.28 | 1,023.67 | 282.61 |
江西省 | 1,296.86 | 1,284.39 | 12.47 |
天津市 | 928.16 | 1,039.93 | -111.77 |
上海市 | 879.31 | 808.6 | 70.71 |
陕西省 | 822 | 713.48 | 108.52 |
吉林省 | 805.63 | 710.05 | 95.58 |
浙江省 | 801.93 | 651.03 | 150.9 |
新疆 | 704.73 | 563.03 | 141.7 |
甘肃省 | 612.85 | 447.58 | 165.27 |
重庆市 | 600.57 | 407.64 | 192.93 |
黑龙江省 | 473.46 | 452.35 | 21.11 |
宁夏 | 296.97 | 178.49 | 118.48 |
贵州省 | 285.99 | 233.38 | 52.61 |
青海省 | 98.91 | 89.29 | 9.62 |
合计 | 56332.65 | 49891.13 | 6441.52 |
分省粗钢产量平控预计（万吨）
03
主流矿累库不明显
内外矿供应不足
目前港口库存总量持续震荡，澳洲矿分量累库不明显，上周澳洲矿环比仅增2.93万吨至6414.73万吨。而烧结粉矿库存持续弱势，仅1588万吨，旺季钢厂补库可期。
钢厂进口烧结粉矿库存（单位：万吨）
全国247家钢厂日均铁水产量
需求回暖，供给不足，基差修复，总体上今日矿石盘面大幅反弹，显示前期单边下行趋势或将告一段落。矿石自身估值矛盾修复，长期供需矛盾仍存。若今年9、10月成材回暖，矿石预计将有部分反弹空间。
页面更新：2024-04-24
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