50万美元的赌局，你敢和巴菲特“赌”吗？

2007年，股神巴菲特以50万美元为赌注，在Longbet.org网站上面立下赌约：从2008年1月1日开始的十年期限中，打赌没有职业投资人可以选出一个由至少5支对冲基金（主动管理基金）的投资组合，能击败无人主动管理的Vanguard S&P 500指数基金的表现。

Longbet.org是由亚马逊创始人杰夫·贝索斯资助成立的一个网站，旨在促进和提升人们的长期思考。在Longbet.org网站上，一方会先公布对未来的某个时间某件事物的看法和理由，等待与其意见相左的另一方出现进行打赌。一旦赌约形成后，双方分别将等额的赌金交由Longbet.org保管，并各自指定一个慈善机构作为赌约的受益方。当赌约到期结果揭晓后，Longbet.org会把所有赌金交给赢家指定的慈善机构。

Protege Partners资产管理公司的泰德·塞德斯接受了巴菲特的赌约。

泰德·塞德斯选取了5支对冲基金作为自己的投资组合，与巴菲特选取的先锋标准普尔500 ETF一较高下。值得关注的是，这5支母基金涵盖数百支主动管理的对冲基金，其背后是大量的华尔街精英的智慧与辛勤劳动。那么到底最后谁赢了呢？

2008年，泰德·塞德斯精选的5只FOF基金都取得了不错的开局，全部跑赢了先锋标准普尔500ETF。

然而，剩下9年的每一年，5只基金作为一个整体组合，无一例外跑输了先锋标准普尔500ETF。

十年过去，先锋标准普尔累计收益率125.8%，年化收益率8.5%。而泰德·塞德斯精选的5只FOF基金平均年化收益率仅仅3%，远远落后先锋标准普尔500ETF的收益率。

5只FOF基金与先锋标准普尔500ETF收益率，如下图所示：

巴菲特想通过这个赌局告诉我们什么？

一：指数基金是非常好的长期投资工具，是投资者获取股市长期平均回报的绝佳工具；

二：不要迷信基金经理的选基能力和选股能力，譬如这个赌约中的基金经理选的基金，以及这些对冲基金背后的基金经理，最后在十年的长周期，耗费了大量人力物力，投了个寂寞；

三：不可否认，有一些非常厉害的基金经理，譬如巴菲特、彼得林奇，能够长周期带来非常好的投资回报，巴菲特投资生涯几十年平均回报高达20%。但是，你凭什么确定自己能够选到这些优秀基金经理的产品呢？