盛世光伏，丧钟为准而鸣，2022行业恐迎大洗牌

物极必反，盛极而衰，这是自然界发展的规律，对政策、市场波动极为敏感的光伏行业，在过去20年的发展史，经历了数次行业大洗牌，无锡尚德、赛维LDK等行业巨头都被甩下了时代的列车。

30.60双碳愿景下，光伏在“十四五”元年迎来前所未有的盛世。虽然在硅料、硅片、组件、逆变器连环涨价抑制下，上半年光伏装机市场表现并不是特别亮眼，实现了1400万千瓦的新增装机，其中分布式光伏装机新增875万千瓦，但在整县光伏试点新政带动下，光伏装机市场很可能在下半年的传统旺季迎来全面爆发。下半年的光伏数据会非常靓丽，这一点无须有任何质疑。

其实，不止今年光伏新增装机会增长迅速，整个“十四五”、“十五五”期间，甚至到“十六五”、“十七五”光伏市场的发展前景非常广阔。国家在2020年提出，到2030年光伏、风电装机要达到12亿千瓦以上。按照截至2020年底，光伏、风电合计装机4.5亿千瓦左右，未来10年光伏、风电市场的新增量6.5亿千瓦水平，翻一倍还不止。

此前，国家能源局发布2021年光伏新政时明确，今年保障并网规模不低于9000万千瓦。国家发改委下发2021年新能源上网电价新政时表态，确保2021年户用新增户用光伏装机达到1500万千瓦。在7月22日召开中国光伏行业年会上，中国光伏行业协会副理事长兼秘书长王勃华预测，今年光伏新增装机在55-65GW左右，整个“十四五”期间年均新增装机预计约为70-90GW。

国家政策、地方政策，行业协会、机构的分析预测，均表明“十四五”期间光伏有的干。“十四五”元年，平价上网元年，坐上双碳风口快车道的光伏，正迎来前所未有的盛世。

光伏盛世开启的另一佐证是，A股市场上光伏股大牛市已开启，光伏企业的直接融资、间接融资渠道正变得通畅无比。一边是一大批企业通过IPO获得资本助力，实力大为提升；另一边是光伏股暴涨，为定增、发债打开了方便之门。

光伏大牛市来临，光伏股市值水涨船高。据最新数据，隆基股份（601012）市值突破5000亿元，阳光电源（300274）市值突破2000亿元，刚上市的大全新能源市值突破2000亿元，通威股份（600438）市值接近2000亿元，仅4家光伏企业市值就超过了1.1万亿。不得不说，坐上“双碳”直通车，基金给予光伏股的市场定价足够慷慨。

可在新能源、光伏的盛世之下，行业内卷已开始趋于白热化，比如说182硅片、组件与210硅片组件的尺寸之争，硅料、硅片价格疯涨累计的行业调价风险，对近年大举扩产、狂飙突击，产能趋于过剩的光伏企业来说，都有可能成为引发2022年行业大洗牌的“黑天鹅”。

风起于青萍之末，浪成于微澜之间。据“光伏能源圈”梳理，7月22日举行中国光伏行业年会传递出五个重磅信号，除了预计2021年国内装机55-65GW，N型和Topcon 技术是未来技术主要发展方向，未来90%电力将来自可再生能源，其中70%来自于风电光伏之外，还有两条重要信息，一是预计2023年组件价格将降到1元/瓦左右，二是未来光伏发电成本仅有4美分/度，将低于煤电。

这两条信息传递出一个共同信号是，未来光伏组件将会大幅降价。据Pvinfolink网站，182mm 单面单晶PERC组件和210mm 单面单晶PERC组件最高报价都在1.810元/瓦，275-280 / 330-335W 多晶组件最高报价在1.600元/瓦，325-335 / 395-405W 单面单晶PERC组件最高报价在1.730元/瓦。

从现在的1.60-1.80元/瓦区间跌到1元/瓦左右，跌去的价格将达60%-80%，跌幅分别为37.5%和44.44%。按照机构预测的这个价格，下游组件的大幅降价必将会传导到中游的电池片、硅片和上游的硅料。按照这个预测，硅料到2023年将会跌到5-6万元/吨，硅片、电池片也将回归到与之匹配的价格。这也意味着硅料从年初的6万元/吨疯涨到18万元/吨，很可能会在2023年被打回原形。

换言之，在经历一轮疯狂的单边暴涨后，光伏产业也会迎来一轮极端的单边暴跌。按照光伏组件跌到1元/瓦，光伏发电的度电成本可能跌到4美分/度，也就是0.24-0.28元/度的情景预测，未来光伏行业的下杀幅度会很剧烈。

光伏晋升为市场主体能源，度电成本优势，是其与煤电相争的最大优势。从长远发展来看，光伏要获得更大的市场空间，与煤电平价或进一步折价是其弥补间歇性、波动性短板，提升竞争优势的根本。很显然，由原材料上涨引发的这轮涨价，使得光伏相对煤电的优势不再明显。未来，只有通过技术创新，进一步增效提质是光伏发电的制胜之道。

考虑到这一点，2022、2023年光伏全产业链降价已势成必然。当下的关键问题是，2021年光伏全产业链涨价的风险将在未来两年有一个集中释放，涨价形成的堰塞湖需要开闸泄洪，这必会引发新一轮行业大洗牌。

事实上，今年这轮光伏涨价，已对业务单元相对单一的光伏企业造成了冲击。比如电池片龙头爱旭股份因硅料涨价开工率骤降，承诺的2020年业绩目标也没有达成。很显然，业务单一相对集中的光伏企业，更容易受到市场波动的冲击。这也是今年很多光伏企业，启动一体化战略的原因。

现在硅片市场已出现产能过剩的苗头。在产业链各个环节都在大举扩产的情况下，2021年原材料及辅料涨价累计的市场风险就像一张多米诺骨牌，只要轻轻一推，后面的骨牌就会接边倒下。

据了解，对于疯狂扩产，产能过剩等隐忧，各家光伏企业也是心知肚明，但问题是同行在扩产，你不扩产，就会被甩下车。不扩产是在等着被淘汰，扩产还能有一搏的机会。与其坐以待毙，倒不如倒在扩产的路上。激烈的市场竞争下，十年前无锡尚德、赛维LDK倒在疯狂扩产路上的故事，或将在2022年全面开演。

光伏市场一半是海水，一半是火焰。要么在烈火中涅槃重生，要么在潮水退去后裸游，似乎是一个不变的逻辑。